Goldpreise nahe Tiefpunkt

GLD ETF expandiert....

Der Goldpreis kämpfte am Montag im Londoner Handel damit, sich von dem Einbruch der letzten Woche um $100 zu erholen und hielt sich unter $1.780, während sich die westlichen Aktienmärkte mit den Rohstoffpreisen erholten, nachdem sie aufgrund der Signale der US-Notenbank, dass die Zinssätze aufgrund der steigenden Inflation früher als zuvor prognostiziert von Null aufsteigen könnten, gefallen waren.

"Nichts davon wirkt sich wirklich darauf aus, was die Leute in den nächsten sechs Monaten tun werden", zitiert CNBC einen Finanzberater, nachdem die Fed die Inflation erneut als "vorübergehend" bezeichnete, allerdings in ihren jüngsten Prognosen andeutete, dass eine wachsende Zahl von Politikern die Zinsen vor 2023 anheben möchte.

"Für die meisten Kunden ist das, offen gesagt, keine so große Sache."

"Der Ausbruch in der vergangenen Woche war eine grobe Überreaktion", so Rhona O'Connell vom Brokerhaus StoneX über den Einbruch der Gold- und Silberpreise.

"Die Fed hat vorerst nur eine Anhebung um 50 Basispunkte im Blick - und das im Jahr 2023. Das ist kaum eine starke Verschiebung auf die aggressive Seite."

Der Dollar fiel am Montag von einem neuen 10-Wochenhoch am Devisenmarkt zurück, was dazu beitrug, den Goldpreis auf €1.500, bzw. £1.280 je Unze für britische Investoren zu drücken.

Die Renditen von US-Staatsanleihen zogen an, allerdings stiegen Inflationserwartungen stärker, was den realen Zinssatz auf inflationsgeschützte TIPS auf -0,80% pro Jahr drückte.

Am Freitag fielen die 10-jährigen Inflationserwartungen am Anleihemarkt mit 2,24% jährlich auf den niedrigsten Stand seit fast 15 Wochen.

Mit einem Rückgang von 0.3 Prozentpunkten gegenüber dem 8-Jahreshoch von Mitte Mai markierte der Freitag auch die fünfte Woche in Folge, in der die 10-jährigen Breakeven-Raten gesunken sind - die längste Zeitspanne mit fallenden Inflationserwartungen seit dem Covid-Crash, der alle Finanzmärkte im Februar 2020 traf.

 

 

"Die Fed treibt das Narrativ voran, dass sie proaktiv handelt und nicht hinter der Inflationskurve herläuft", so Nicky Shiels, jetzt Group Head of Metals Strategy beim Schweizer Raffinerie- und Finanzkonzern MKS Pamp, in ihrer jüngsten Goldpreisanalyse.

"Außerdem haben sie gerade bewiesen, dass sie die Inflation einfach mit Rhetorik herunterspielen können."

Die Kupferpreise prallten am Montag von dem 2-Monatstief der letzten Woche ab, blieben aber 15% unter den neuen Allzeithochs von Anfang Mai.

Mais hingegen rutschte heute um weitere 2,2% ab, nachdem er im Mai 9-Jahreshochs erreicht hatte.

"Ich sehe immer noch eine Menge Inflationsdruck in der Lieferkette, und die Realität ist, dass sie steigt", meint Michael Widmer vom US-Finanzdienstleistungskonzern Bank of America Merrill Lynch.

"Wir sehen sicherlich einen Mini-Superzyklus", zitiert die Financial Times David Mattiske, CEO des kanadischen Getreidehändlers Viterra, "ein nachfragegetriebenes Umfeld mit den Themen wachsende Bevölkerung, wachsender Wohlstand, Menschen, die mehr konsumieren."

Für Rohöl hingegen gilt: "Ich denke, es ist meine Aufgabe und die Aufgabe anderer, dafür zu sorgen, dass dieser Superzyklus nicht stattfindet", sagt Prinz Abdulaziz bin Salman, Energieminister des Ölproduzenten Nr. 1, Saudi-Arabien, und warnt vor spekulativen Bullen, räumt aber auch ein, dass die Preise aufgrund "fehlender Investitionen" in neue Kapazitäten weiter steigen könnten.

„Gold bleibt am Tiefpunkt in der Nähe", so Shiels von MKS Pamp weiter, "da die Abflüsse [aus ETFs] weitgehend hinter uns liegen.

"Bleiben Sie dennoch wachsam ... da die Preise jetzt empfindlicher darauf reagieren, wie sich die US-Daten im Vorfeld des Jackson Hole entwickeln", dem Spätsommerkonferenz der Federal Reserve, auf der die Fed-Chefs in der Vergangenheit oft Änderungen in der politischen Richtung ankündigten.

Der Gold-ETF SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) stieg am Freitag um 1,1%, da die Goldpreise versuchten, sich von den 7-Wochentiefs zu erholen, dies aber nicht schafften.

Der MSCI World Index der globalen Aktienmärkte beendete die vergangene Woche unterdessen mit einem Minus von 1,9%, dem ersten wöchentlichen Verlust seit über einem Monat und dem stärksten Rückgang seit Mitte Februar.

Auch Silber kämpfte am Montag mit dem Goldpreis, erholte sich zunächst, rutschte dann aber unter die 26-Dollarmarke.

Der Einbruch des Goldpreises in der letzten Woche beflügelte laut Reuters die Schnäppchenjagd auf den asiatischen Märkten. Die chinesischen Preise hielten sich am Montag wieder über den Londoner Notierungen, aber der zweitgrößte Verbrauchermarkt Indien wurde weiterhin mit einem Abschlag gehandelt, was das Überangebot vor Ort gegenüber der Nachfrage widerspiegelt.