Goldpreise fallen da die Inflation schneller fällt als Anleiherenditen

Die asiatischen Aktienmärkte verloren zwischenzeitlich durchschnittlich über 2%, und die europäischen Märkte verloren rund 3%, da der Reuters/Jeffries CRB-Index für Rohstoffe an diesem Tag um fast 7% sank.

Die Kurse wichtiger Staatsanleihen stiegen, während die Rohstoff- und Aktienmärkte fielen, wodurch die jährliche Rendite 5-Jahres US-Staatsanleihen auf 0,31% jährlich sank.

Die Inflationserwartungen sanken allerdings schneller, da die Break-Even-Raten für 5-jährige US-Staatsanleihen von 0,67% pro Jahr am Freitag auf fast 0,50% am Dienstag zu Markteröffnung in New York fielen.

Dadurch stieg der reale Zinssatz für 5-jährige US-Staatsschulden von -0,31% auf -0,18% pro Jahr, der im April den geringsten negativen Wert verzeichete und Anfang März deutlich über dem 7-Jahrestief von -0,56% lag.

 Der Goldpreis zeigt eine klare und zunehmend starke inverse Beziehung zu den Realzinsen und bewegt sich bei sinkenden Zinsen nach oben (und umgekehrt).

Auf statistischer Basis, zeigt die fortlaufende 52-Wochen-Korrelation der Dollar-Goldpreise mit den Renditen fünfjähriger inflationsbereinigter Staatsanleihen einen Durchschnitt von bisher 84% im Jahr 2020, gegenüber 46% in den vorigen 15 Jahren.

Da es deutlich mehr Nachfrage aus der Industrie als Gold fand, fiel Silber am Dienstag stärker um ,7% auf $14,80 je Feinunze, etwa $3 über dem plötzlichen 11-Jahres-Tiefststand des letzten Monats.

Die Platinpreise fielen noch stärker um 7,0% auf $725 je Feinunze - etwa $150 über den Tiefs des Vormonats.

Die industrielle Verwendung bestimmt die jährliche Abnahme von Platin, wobei fast 40% der Endverwendung des Metalls von Autoherstellern stammen, die Katalysatoren für Dieselmotoren benötigen.

Das Schwestermetall Palladium - am Dienstag nach dem Einbruch Rohöls um 14,4% gefallen - findet 85% seines Bedarfs bei Benzinkatalysatoren.

Die Großhandelspreise für Gold in Euro fielen heute auf ein 1-Wochentief unter €1.540 je Feinunze - ein neuer Rekordwert, als er erstmals im Februar erreicht wurde.

In britischen Pfund gerechnet, änderte sich der Goldpreis mit £1.355 je Feinunze kaum– dies entsprach im März, als er erstmals erreicht wurde, einem neuen Rekord - als das englische Pfund auf dem Devisenmarkt gegenüber dem Dollar auf ein 2-Wochen-Tief sank.