Rekord-Goldpreis stößt weltweit auf hohe Nachfrage – Deutschlands Jahre der Dominanz könnten vorbei sein

 

Als das Gold Anfang 2023 einen erheblichen Aufschwung erlebte, verzeichneten Barren einen sprunghaften Anstieg von Gewinnmitnahmen. Doch mittlerweile haben sich Privatanleger an die höheren Preise gewöhnt und stocken ihre Bestände auf. Dabei wurden im letzten Monat neue Rekordwerte von durchschnittlich 2.000 Dollar und 1.600 Euro pro Feinunze erreicht.

Obwohl deutsche Sparer als Goldanleger bekannt sind, hat sich ihre Dominanz unter den westlichen Goldinvestoren verringert. So ist der Abstand zwischen dem Gold-Investor-Index (GII) Deutschland und dem GII für den Rest der Welt auf den niedrigsten Stand seit fast neun Jahren gesunken.

Der GII ist ein Stimmungsbarometer für Edelmetalle, das aus den tatsächlichen Kauf- und Verkaufsentscheidungen des weltweit führenden Marktplatzes BullionVault ermittelt wird. Ein genaues Gleichgewicht zwischen Käufern und Verkäufern würde einen Wert von 50,0 ergeben. Im vergangenen Monat stieg der GII Deutschland um 0,9 Punkte auf 54,1.

Während der Wert immer noch höher als der GII ohne Deutschland (53,8) war, konnte der Rest der Welt den Index um ganze 2,0 Punkte steigern. Dadurch wurde der Abstand auf nur noch 0,3 Punkte verringert – der geringste Abstand seit Dezember 2014.

Deutsche Anleger haben weiterhin eine positivere Einstellung gegenüber Gold als ihre Kollegen in anderen westlichen Ländern. Allerdings ist der Unterschied in den vergangenen sechs Monaten dramatisch geschrumpft, während der Goldpreis in die Höhe geschossen ist und neue Allzeithochs erreicht hat.

Die deutschen Haushalte haben fast ein Jahrzehnt lang die Goldinvestitionen des westlichen Einzelhandels dominiert. Sie stehen damit weltweit auf Platz vier der größten Goldverbraucher, einschließlich Schmuck – nach China, Indien und den USA.

Angesichts der derzeitigen Belastung der verfügbaren Einkommen durch steigende Lebenshaltungskosten erweisen sich Goldbestände, die sich bereits im Besitz deutscher Sparer befinden, als äußerst lukrativ.

Möglicherweise hat auch das Ende der Negativzinsen bei der EZB die Stimmungslage für die deutschen Goldinvestitionen verändert und den entscheidenden Unterschied zwischen der Goldnachfrage in der Eurozone und der in Großbritannien und Nordamerika von 2014 bis 2022 beseitigt.

In Ländern, in denen politische und finanzielle Krisen herrschen, erlebt die Edelmetallindustrie das steilste Wachstum. Besonders in den USA wächst das Interesse an Edelmetallinvestitionen, da das Schuldenmoratorium die Angst vor dem Bankensektor verstärkt.

Dies erinnert an die Reaktion deutscher und anderer Anleger in der Eurozone auf den Einmarsch Russlands in der Ukraine im vergangenen Frühjahr und an die Reaktion britischer Anleger auf den desaströsen Mini-Haushalt der britischen Regierung im September.

Im April ging die Zahl der weltweiten Erstanleger in Edelmetalle gegenüber dem Jahreshöchststand vom März 2023 zurück. In den USA stieg die monatliche Zahl jedoch wieder an. Sie erreichte den höchsten Stand seit April 2021 und hat sich gegenüber dem vorherigen 12-Monats-Durchschnitt mehr als verdoppelt. Diesem Anstieg von 109,3 Prozent steht ein Rückgang von 29,0 Prozent für Deutschland im Vergleich zum vorherigen 12-Monats-Durchschnitt gegenüber und einem Rückgang von 3,3 Prozent für den Rest der Eurozone.

Das gleiche Muster zeigt sich bei Silber, wo die ehemals große Begeisterung der deutschen Anleger mit dem sprunghaften Anstieg der Preise im Jahr 2023 abnimmt. Der Durchschnittspreis des Monats April lag mit 22,78 E nur 13 Cent von einem 10-Jahres-Hoch entfernt. Der Silber-Investor-Index (SII) für Deutschland hingegen erreichte mit 49,5 ein neues Allzeittief, was darauf hindeutet, dass es mehr Verkäufer als Käufer gibt, und - obwohl er sich immer noch besser hält als der SII für Anleger in der übrigen Welt - seine überdurchschnittliche Entwicklung für 2023 bis heute auf nur 1,7 Punkte reduziert ist, was ebenfalls ein Serientief darstellt.