Gold und Silber erholen sich aufgrund der Umkehrung der US-Renditekurve von ihren 4-Wochen-Tiefs

Die GOLD- und SILBERPREISE stiegen am Mittwoch von ihren gestrigen Tiefstständen auf 4-Wochen-Tiefs an, da Russland den Angriff auf die Ukraine in unvermindertem Maße fortsetzte, obwohl es anbot, diesen im Rahmen von Friedensgesprächen in der Türkei zu reduzieren, während die westlichen Aktienmärkte fielen und Analysten sich über die kurze Umkehrung der US-Renditekurve vom Dienstag - ein Indikator für eine bevorstehende wirtschaftliche Rezession - aufregten.

Der Abstand zwischen den Renditen 10-jähriger Staatsanleihen und den Renditen 2-jähriger Anleihen vergrößerte sich heute auf 0,07 Prozentpunkte, nachdem er zuvor ganz leicht unter null gesunken war.

Der Goldpreis erholte sich von seinem Absturz vom Dienstag auf $ 1890 auf $ 35 pro Unze, während der Silberpreis, der zu etwa 55 % für industrielle und technische Zwecke verwendet wird, nach seinem Einbruch wieder um $ 1 auf $ 23,98 anstieg.

"Einige Anleger und Ökonomen sind der Meinung, dass der Abstand zwischen den dreimonatigen und den zehnjährigen Renditen ein besserer Indikator [für eine Rezession] ist, und dieser ist weit davon entfernt, sich umzukehren", berichtet die Washington Post und fügt hinzu, dass die US-Banken laut der Umfrage der Federal Reserve unter den Kreditsachbearbeitern derzeit "großzügig Kredite vergeben".

"Ihre Aktienkurse steigen", so die Post weiter, anstatt auf Vorsicht oder Besorgnis hinzuweisen.

Dennoch und angesichts der Tatsache, dass die US-Notenbank auf ihrer Mai-Sitzung eine Zinserhöhung um einen halben Punkt erwartet, "spiegeln die Bewegungen der Zweier- und Zehnerkurse wider, dass der Markt nervös wird", so ein Analyst gegenüber Reuters.

"Es könnte sein, dass es der Fed nicht gelingt, eine weiche Landung herbeizuführen."

"Die Zeitspanne zwischen einer Inversion und einer Rezession beträgt in der Regel zwischen 6 und 24 Monaten", sagt ein anderer Stratege.

"Es ist also wirklich nichts, was für den Durchschnittsbürger machbar ist."

 

 

Umkehrungen der 10-2-Renditekurve - so genannt, weil die längerfristigen Zinssätze in der Regel höher sind als die kurzfristigen - gingen jeder der letzten sechs Rezessionen in den USA voraus, einschließlich des tiefen, aber kurzlebigen Covid-Crashs im Frühjahr 2020.

Die Gold- und Silberpreise zeigen kein eindeutiges und wiederholtes Muster bei Umkehrungen der Renditekurve oder während US-Rezessionen.

Jüngste US-Daten zeigen, dass sich die Wirtschaftstätigkeit im Februar auf dem Chicagoer Fed-Index stabil gehalten hat, während das Handelsdefizit bei Waren in der Nähe des neuen Rekordhochs vom Januar blieb und die offenen Stellen wieder in Richtung des Allzeithochs vom Winter 2021 stiegen.

Die Auftragseingänge für langlebige Güter sanken jedoch im letzten Monat angesichts einer Inflation, die ein neues Vier-Jahres-Hoch erreichte, während die Unternehmensinvestitionen zum ersten Mal seit einem Jahr zurückgingen und die Zahl der anstehenden Hausverkäufe stark zurückging, nachdem die Hauspreise laut Case-Shiller-Index im Januar um 19,1 % pro Jahr gestiegen waren und damit nur knapp das Allzeithoch vom letzten Sommer verfehlt hatten.

Die 30-jährigen Festhypothekenzinsen liegen jetzt bei 4,5 % und sind damit so teuer wie seit dem Frühjahr 2019 nicht mehr, und die Zahl der Hypothekenanträge ist laut MBA-Daten im März bisher zurückgegangen.

Vor der für Freitag anstehenden Schätzung des Bureau of Labor Statistics zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft fielen die Neuanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 19. März auf den niedrigsten Stand seit September 1969.

Die Berichte des verarbeitenden Gewerbes und des Dienstleistungssektors für März werden am Freitag bzw. Montag veröffentlicht, aber die vorläufigen PMI-Umfragen der Datenagentur Markit zeigten, dass sich das Wachstum der Aktivität in diesem Monat beschleunigt hat.