Silberpreis übersteigt 61 Dollar aufgrund von „Knappheit“ gegenüber Preisrückkopplungsschleife

Der Silberpreis sprang am Mittwoch in London auf neue Rekordhöhen und erreichte einen Höchststand von über 61 US-Dollar pro Feinunze, da sich die „Knappheitsstory” mit den Spekulationen der Händler verband, dass die US-Notenbank heute die Zinsen senken, dann aber bis Mitte 2026 keine Änderungen vornehmen werde.

Im kommenden Juni findet die erste Fed-Sitzung mit einem neuen Vorsitzenden statt, nachdem Jerome Powell, der wiederholt von US-Präsident Donald Trump wegen der „zu hohen” Zinsen angegriffen worden war, im Mai zurückgetreten ist.

„Volatilität im Anmarsch”, sagt ein Händler einer Londoner Goldbank und prognostiziert Volatilität auf allen Märkten, da die Händler die heutigen „Dot-Plot”-Prognosen der US-Notenbank für Wachstum, Inflation und Zinsen verdauen.

Während Gold heute unter 4200 Dollar pro Feinunze feststeckt, mehr als 3,0 % unter dem Rekordpreis von Mitte Oktober, erreichte Silber im Dezember bisher zum fünften Mal in acht Sitzungen ein neues Allzeithoch.

Allerdings verlangsamte sich der Preisanstieg innerhalb eines Monats von 24,1 % am Dienstag auf 22,0 % und lag damit unter dem Anstieg von 31,1 % Mitte Oktober, dem schnellsten seit dem Covid-Aufschwung von 54,7 % im August 2020.

Damit liegt die heutige 22-Tage-Rate des Silberpreisanstiegs immer noch unter den obersten 2,5 % aller 1-Monats-Bewegungen seit 1968.

Ein Rückgang der Zinsen für Bargeld auf Bankkonten „verlagert die Nachfrage natürlich auf Vermögenswerte, die als Wertspeicher angesehen werden, darunter auch Silber“, zitiert die BBC Yeow Hwee Chua, Assistenzprofessor für Wirtschaftswissenschaften an der Nanyang Technological University.

„In naher Zukunft liegt der Fokus auf der Zinssitzung der Fed“, stimmt Suki Cooper, Edelmetallmarktanalystin bei der auf Asien spezialisierten, in London notierten Bank Standard Chartered, zu, die von der Financial Times zitiert wird.

„[Aber] hinter dieser Entwicklung steht die Tatsache, dass wir einen Silbermarkt haben, der seit fünf Jahren unterversorgt ist, und dass wir immer noch regionale Lagerbestandsverwerfungen haben.“

Da Silber die Marke von 60 Dollar pro Unze überschritten hat, „lockt [diese] Erzählung von einer physischen Verknappung auf dem Silbermarkt ... mehr kurzfristige Spekulanten und Trendfolger auf den Markt“, zitiert CNBC den Analysten Carsten Menke von der Schweizer Privatbank Julius Bär.

„Ein großer Zufluss von Geldern in börsengehandelte Produkte mit Silberhinterlegung hat den Aufwärtstrend der Preise weiter verstärkt“, so die staatliche chinesische Nachrichtenagentur Xinhua.

„Analysten gehen davon aus, dass die Silberpreise ihren stetigen Aufwärtstrend fortsetzen werden. Kurzfristig dürften sie jedoch auf hohem Niveau schwanken, und das Risiko eines Rückgangs sollte nicht außer Acht gelassen werden.“

Die Silberpreise in Shanghai stiegen zu Beginn des Handels am Mittwoch um fast 3 % und erreichten damit ein neues Allzeithoch in chinesischen Yuan.

Die Silbervorräte in den von der Shanghai Futures Exchange zugelassenen Lagern stiegen unterdessen um 24 Tonnen auf fast 742 Tonnen und erholten sich damit um mehr als ein Viertel gegenüber dem Vormonat.

Die Lagerbestände in New York, die in von der CME zugelassenen Lagern gehalten werden, sind in dieser Woche bislang nahezu unverändert geblieben und liegen nahe dem niedrigsten Stand seit dem neuen Rekordhoch im März mit 14.177 Tonnen.

Die Lagerbestände in London stiegen im November um weitere 3,5 % auf 27.186 Tonnen, den höchsten Stand seit 26 Monaten – und mehr als ein Fünftel über dem Rekordtief vom März –, wie aus Daten hervorgeht, die vom Branchenverband LBMA erhoben und veröffentlicht wurden.

Der heutige Anstieg des Silberpreises drückte das Gold-Silber-Verhältnis auf 68,5, wenn man den Fixing-Preis des „sicheren Hafens” um 10:30 Uhr mit dem um 12 Uhr mittags festgelegten Preis seines industriell nützlicheren Verwandten vergleicht – ein neues 4,5-Jahres-Tief.

Die „starken Datenpunkte” aus den USA vom gestrigen Tag – angeführt von der „überraschenden” Stärke der JOLTS-Stellenangebote sowie der Genehmigung des Weißen Hauses für den KI-Chip-Giganten Nvidia, neue Produkte nach China zu liefern, ein Schritt, der offenbar von Peking kritisiert wurde – „unterstützten eine wachstumsfreundliche Erzählung, die zu Kursgewinnen bei Silber, Platin und Palladium beitrug”, heißt es in einer Handelsnotiz der chinesischen Londoner Edelmetallbank ICBC.

Für Silber „werden Sektoren wie Solarenergie (PV), Elektrofahrzeuge (EV) und deren Infrastruktur sowie Rechenzentren und künstliche Intelligenz (KI) die industrielle Nachfrage bis 2030 ankurbeln“, so das in Washington ansässige Silver Institute, ein Zusammenschluss von Bergbauunternehmen und Anwendern.

Laut der Prognose der Fachanalysten von Metals Focus wird es 2026 erneut zu einem Defizit bei der Deckung der Gesamtnachfrage nach Silber kommen, wenn auch zum geringsten seit 2021.