Platin- und Palladiumpreise steigen aufgrund von Chinas „High-Conviction“-Handel

GOLD-FUTURES in New York erreichten am Mittwoch zusammen mit Silberbarren neue Allzeithochs, da die Preise für Platin und Palladium sprunghaft anstiegen und nach einem weiteren starken Handelstag mit den neuen GFEX-Kontrakten in China Mehrjahresrekorde erreichten.

Trotz der realen Zinssätze, die im Durchschnitt auf einem 18-Jahres-Hoch für US-Staatsanleihen bis 2025 liegen, haben Edelmetalle nun den stärksten Jahresgewinn seit 1979 bei Gold und Silber, den stärksten seit 2009 bei Palladium und einen Rekord seit 1990 beim Platinpreis erzielt.

„Wenn dies [nur] eine durch Investitionen oder Spekulationen getriebene Rallye wäre, hätten wir vielleicht einen Ansturm auf die Ausgänge erwartet“, so die Analyse des Edelmetallteams des japanischen Mischkonzerns Mitsubishi.

„Aber das sehen wir nicht. Diese Rallye wird durch starke Fundamentaldaten gestützt und eindeutig von überzeugten Akteuren angetrieben, die langfristig dabei sind und für die der Preis vielleicht nur eine untergeordnete Rolle spielt.“

Das Handelsvolumen mit Platin-Futures an der Guangzhou Futures Exchange erreichte heute den neuen Höchststand vom Dienstag, während der Palladium-Umsatz einen neuen Rekord für die drei Wochen alten Kontrakte aufstellte.

Seit die GFEX Ende November ihre neuen Kontrakte aufgenommen hat, ist der Platinpreis in London – derzeit die globale Referenzgröße für den Edelmetallmarkt – um 19,7 % in US-Dollar gestiegen, während Palladium in diesen 15 Handelstagen um 14,9 % gestiegen ist.

„Chinas Zulassung von Platin- und Palladiumkontrakten unterstützt seine Strategie, wichtige Lieferketten für grüne Technologien zu sichern und Risiken zu reduzieren, während die Länder eine klimafreundliche Entwicklung anstreben“, sagt Mitsubishi, „zumal es Platinmetalle zunehmend als kritische Mineralien betrachtet, ähnlich wie es die USA getan haben.

„Angesichts der zunehmenden Lagerbestände an den Börsen in den USA und China sowie der vorsorglichen Lageraufstockungen einiger Industrieunternehmen ist davon auszugehen, dass die Marktliquidität weiterhin knapp bleiben und die Leasingraten für Platin auf einem hohen Niveau bleiben werden.“

Aufgrund der Importzolldrohung von US-Präsident Trump und der Vorratshaltung in China blieben die Leasingraten für Silber und Platin am Mittwoch weit über dem üblichen Niveau, während die 1-Monats-Leasingrate für Palladium um 2 Prozentpunkte auf knapp unter 5 % annualisiert sank – ebenfalls ein historisch sehr hoher Wert.

Der Palladiumpreis stieg heute zum ersten Mal seit Februar 2023 auf 1650 US-Dollar pro Feinunze, zwölf Monate nachdem er mit über 3440 US-Dollar einen Rekordwert erreicht hatte, als die führende Bergbaunation Russland mit ihrer vollständigen Invasion der Ukraine begann und damit finanzielle Sanktionen und Importbeschränkungen für russische Waren durch westliche Behörden provozierte.

Der Platinpreis stieg unterdessen am Mittwoch um fast 100 $ pro Unze auf 1935 $ und erreichte damit den höchsten Spotmarktpreis seit den Allzeithochs von über 2200 $ Anfang 2008, kurz bevor die globale Finanzkrise mit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers ihren Höhepunkt erreichte.

Silber erreichte heute mit 66,50 Dollar pro Feinunze einen neuen Rekordwert, und Londoner Goldbarren testeten erneut den Höchststand der Referenzauktion der letzten Woche von 4346 Dollar, während die New Yorker Comex-Futures den Höchststand von Mitte Oktober knapp unter 4400 Dollar herausforderten.

Seit Jahresbeginn ist der Goldpreis in US-Dollar um 65,1 %, der Silberpreis um 123,9 %, der Platinpreis um 110,1 % und der Palladiumpreis um 79,9 % gestiegen.

Hedgefonds und andere spekulative Händler von US-Nymex-Platin-Futures und -Optionen sind seit Mitte Mai als Gruppe ununterbrochen bullish.

Die neuesten Daten der US-Aufsichtsbehörde CFTC zu den Engagements der Händler zeigen jedoch, dass sie weiterhin bearish gegenüber Palladium sind und seit Oktober 2022 ununterbrochen eine Netto-Short-Position halten.