Der Iran-Konflikt löst den stärksten Goldpreisverfall seit dem Crash von 2013 aus – ETFs schrumpfen, Zentralbanken verkaufen

Der GOLD-PREIS knüpfte am Dienstag an die Erholung der vergangenen Woche von einem Viermonatstief an, doch der sich verschärfende Konflikt im Nahen Osten ließ ihn auf den stärksten Einbruch innerhalb eines Monats seit dem Einbruch im Frühjahr 2013 zusteuern, da goldgedeckte ETF-Fonds die stärksten Abflüsse seit fast vier Jahren verzeichneten.

„Der Einsatz goldgedeckter Transaktionen in Zeiten, in denen die Devisenliquidität gestützt werden muss, ist eine völlig natürliche Entscheidung“, sagte der Gouverneur der türkischen Zentralbank, Fatih Karahan, heute und kommentierte damit die Mobilisierung von 60 Tonnen Goldreserven durch die CBRT seit Beginn des US-amerikanisch-israelischen Krieges gegen den Iran am letzten Tag des Februars.

„Die Kombination aus Zentralbanken, die sich ohne Zuflüsse aus physisch gedeckten Gold-ETFs potenziell zu Nettoverkäufern entwickeln könnten, würde den Druck auf das Edelmetall bis mindestens zur ersten Hälfte dieses Jahres aufrechterhalten“, so eine Analyse der französischen Investmentbank Natixis.

Während Brent-Rohöl den stärksten Anstieg innerhalb eines Monats seit der Erholung vom Covid-Crash im Mai 2020 verzeichnete, steuerte der Goldpreis heute auf den stärksten Rückgang innerhalb eines Monats seit Juni 2013 zu – und auf die schlechteste Performance von Gold im ersten Monat eines größeren Konflikts seit mindestens fünf Jahrzehnten.

Die Liquidation durch Anteilseigner von Gold-ETFs hat unterdessen laut Daten des World Gold Council, der Organisation der Goldindustrie, zu den stärksten Abflüssen aus dem Sektor seit September 2022 geführt, mit einem Rückgang von fast 90 Tonnen in den vier Wochen bis zum vergangenen Freitag.

Trotz eines Verlusts von 12,3 % in diesem Monat auf 4578 US-Dollar pro Feinunze verzeichnete Goldbarren am Dienstag dennoch den fünften Quartalspreisanstieg in Folge und legte seit Silvester um 6,3 % zu.

Dies ist die längste Phase von Goldpreisanstiegen seit den neun Kalenderquartalen mit Gewinnen zwischen dem vierten Quartal 2018 und dem vierten Quartal 2020.

„Es ist an der Zeit, die einheitlichen Definitionen zu überarbeiten und Gold als HQLA aufzunehmen“, heißt es auf einer neuen Lobby-Website des World Gold Council und der LBMA, der Organisation des Goldmarktes, die damit ihre gemeinsamen Bemühungen fortsetzen, die Finanzaufsichtsbehörden dazu zu bewegen, Gold in den Bilanzen von Geschäftsbanken als „hochwertige liquide Anlage“ anzuerkennen.

„Diese Lobbyarbeit dient nicht nur dem Nutzen der Goldindustrie“, heißt es auf der neuen Website, die Daten und Analysen zur Wertentwicklung von Gold, seinem geringen Risiko, seiner hohen Liquidität und seiner geringen Volatilität bereitstellt.

„Die Einbeziehung von Gold in das aufsichtsrechtliche System könnte Teil der Lösung für künftige negative Finanzliquiditätsereignisse und andere Formen systemischer Risiken sein, wie sich während der Covid-19-Pandemie und der US-Bankenkrise 2023 gezeigt hat.“

Durch den Verkauf und die Beleihung eines Teils ihres Goldes, um Liquidität zur Stützung der Lira zu beschaffen, wendet die Türkei ein „proaktives, flexibles und kontrolliertes“ Management ihrer Zentralbankreserven an, sagte Karahan von der CBRT heute.

„Mit Blick auf die Zukunft“, so Natixis, „glauben wir, dass je mehr langfristige Schäden an der regionalen Energieinfrastruktur entstehen, desto wahrscheinlicher ist es, dass Zentralbanken Gold tauschen oder direkt verkaufen... um die Finanzen ihres Landes zu stützen... während sie sich darauf konzentrieren, die Auswirkungen von höherer Inflation, schwächerer Währung und geringerem Wachstum zu bewältigen.“

Der in Dollar notierte Silberpreis verzeichnete unterdessen bei der heutigen Auktion um 12 Uhr mittags in London einen Verlust von 19,3 % im März und markierte mit 72,70 $ pro Feinunze den stärksten monatlichen Rückgang seit September 2011.

Der riesige silbergestützte ETF, der iShares Trust (NYSEArca: SLV), ist in diesem Monat gewichtsmäßig um 4,4 % geschrumpft, wodurch sich seine Gesamtliquidation nach Gewicht im Jahr 2026 bislang auf über 1.155 Tonnen beläuft.

Das entspricht fast einem Fünftel der weltweiten Silberfördermenge im ersten Quartal dieses Jahres.

Die Liquidation des riesigen Gold-SPDR-ETF (NYSEArca: GLD) durch Anleger hat den GLD-Trust-Fonds in diesem Monat gewichtsmäßig um 5,0 % schrumpfen lassen, sodass er mit 1.046 Tonnen nun die geringste Golddeckung seit Ende November aufweist.