Gold und Silber erreichen neue Wochenendrekorde, während der Kupfermarkt „bricht“

Der Goldpreis sprang am Freitag auf einen neuen Allzeithoch bei der Londoner Goldauktion um 15 Uhr und übertraf damit schließlich den Referenzwert vom Oktober, während Silber zum fünften Mal in Folge einen neuen Allzeithoch erreichte, da Analysten davon ausgehen, dass die weltweit reichlich vorhandene Finanzliquidität durch die Senkung der US-Leitzinsen in dieser Woche noch weiter angekurbelt wird.

Mit einem Anstieg von weit über 6 Dollar in dieser Woche notierte Silber bei der Mittagsauktion über 64 Dollar pro Feinunze.

Gold legte gegenüber dem Referenzwert vom vergangenen Freitag um 15 Uhr um 100 Dollar pro Unze zu und notierte bei rund 4343 Dollar, womit es nur 30 Dollar unter dem Spotmarkt-Höchststand von Mitte Oktober lag – bevor es sofort wieder auf 4300 Dollar fiel.

„Rekordtiefe Spreads bei Junk Bonds, steigende Aktienkurse und die außergewöhnliche Rallye des Goldes beweisen, dass die Geldpolitik [bereits] sehr akkommodierend ist”, sagt Vincent Deluard, Direktor für globale Makrostrategie bei der Brokerfirma StoneX.

Jetzt „werden Zinssenkungen, das Ende der quantitativen Straffung, die gleichzeitige Beschleunigung der M2 [Geldmengendaten] in Europa, Asien und den USA, die Finanzderegulierung und der Wiederanstieg der Inflation die finanziellen Bedingungen in den kommenden Monaten weiter lockern.

Genießen Sie den Wachstumsschub und kaufen Sie Inflationsschutz.“

Der Silberpreis stieg heute um 10,9 % gegenüber dem Referenzpreis vom vergangenen Freitag und verzeichnete damit den stärksten Wochenanstieg seit August 2020, bevor er zum Ende des Londoner Handels wieder unter 63 Dollar fiel.

„Gibt es bei der ‚Entwertungstradition‘ überhaupt so etwas wie eine Überbewertung?“, fragte heute Morgen ein Trading-Guru auf X und verwies dabei auf den Preisanstieg bei Silber.  

„Der Einzelhandel – meist auf Margin – hat die letzten 7 Dollar getrieben”, warnt Nicky Shiels, Stratege bei der Schweizer Edelmetallraffinerie und Finanzgruppe MKS Pamp.

„Die Tresore füllen sich und die Raffinerien haben einen Rückstau an Altmetall.”

Wie das industrielle Edelmetall Silber erreichte auch das Basismetall Kupfer diese Woche in London neue Rekordhöhen, nachdem die US-Notenbank die Zinsen gesenkt und mit dem Kauf von Staatsanleihen im Rahmen einer „Nicht-QE-QE“-Maßnahme begonnen hatte.

Nachdem die 3-Monats-Kupferkontrakte an der LME am Donnerstag mit 11.800 USD pro Tonne einen neuen Rekordwert erreicht hatten, wurden die Kupfer-Futures für März an der New Yorker CME heute über dem Gegenwert von 12.000 USD pro Tonne gehandelt, „Das Metall wird in US-Lagerhäuser gezogen”, wie David Wilson, Analyst bei der französischen Bank BNP Paribas, feststellt, selbst nachdem die US-Lagerbestände in diesem Jahr aufgrund der wiederholten Drohungen von Präsident Trump mit Einfuhrzöllen stark angestiegen sind.

„Die Vorstellung, dass es kein Kupfer gibt, ist irreführend”, sagt Wilson, „aber diese Anziehung von Kupfer in die USA schafft den Eindruck einer Verknappung außerhalb der USA.”

Im Gegensatz zu Gold und Silber gaben die Aktienmärkte der reichen Welt am Freitag gegenüber dem gestrigen neuen Rekordhoch des MSCI World Index leicht nach.

Mit einem Minus von 12,5 % in dieser Woche sanken die Aktien des Cloud-Computing-Riesen Oracle (NYSE: ORCL), nachdem dessen Quartalsergebnis die Konsensprognosen der Analysten um weniger als 1 % verfehlte.

Der KI-Chiphersteller Nvidia (Nasdaq: NVDA) notierte am Freitag unverändert und verzeichnete seit Jahresbeginn einen Gewinn von 31,0 %, nachdem Präsident Trump die Blockade seiner Exporte nach China aufgehoben hatte, im Gegenzug dafür, dass das Finanzministerium 25 % der Verkaufserlöse einbehält.

Das gesamte Handelsdefizit der USA schrumpfte im September auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahren, wie neue Daten gestern zeigten. Grund dafür war ein Anstieg der Goldbarrenexporte, vor allem in die Schweiz, nachdem der Präsident nach Verwirrung in der Industrie und bei den US-Zollbeamten im August klar erklärt hatte, dass „Gold nicht mit Zöllen belegt wird”.

Der Abfluss im September kehrt das Muster um, das vor Trumps Ankündigung des „Befreiungstags” im April zu sehen war, als US-Händler – ebenso wie Importeure der meisten physischen Güter – Rekordlieferungen buchten, um der Bedrohung zu entgehen.

„Jeder neue Fed-Vorsitzende wird untersuchen und darüber nachdenken müssen, wer gute Arbeit leistet und wer nicht“, sagte Trump-Berater und Fed-Vorsitzender Kevin Hassett diese Woche und griff „Fed-Leute, von regionalen Präsidenten bis hin zu Leuten an der Spitze, [die] endlos über Zölle reden und sogar fälschlicherweise behaupten, dass Zölle inflationär sein könnten“ an.

Da der derzeitige Vorsitzende Jerome „Too Late“ Powell jedoch noch bis Mai im Amt ist, hat die Federal Reserve gestern einstimmig alle 11 amtierenden regionalen Präsidenten für eine weitere Amtszeit von fünf Jahren ab März wiederernannt, ein Schritt, der normalerweise erst im Februar der Jahre erfolgt, die mit einer 1 oder einer 6 enden.

Trumps Finanzminister Scott Bessent erklärte letzte Woche, er wolle, dass alle neuen regionalen Fed-Präsidenten vor ihrer Ernennung mindestens drei Jahre in ihrem jeweiligen Bezirk gelebt haben.