Silber- und Goldpreise brechen ein, da ein Krieg mit dem Iran Zinssenkungen zunichte macht

Der Silberpreis brach ein, und der Goldpreis sank am Donnerstag auf 4600 Dollar pro Feinunze, wobei der „sichere Hafen“ um mehr als 5 % nachgab, nachdem sich Kanada, Japan, Großbritannien und die 20 Länder der Eurozone der US-Notenbank angeschlossen hatten und die Zinssätze angesichts plötzlicher wirtschaftlicher und inflationsbezogener „Unsicherheit“ unverändert ließen, während der Krieg der USA und Israels gegen den Iran weitergeht.

Der Dollarpreis für Gold fiel um mehr als 1000 $ unter den Allzeithochstand von Ende Januar und löschte damit fast den letzten Rest des vorherigen 30-prozentigen Anstiegs aus dem Jahr 2026 aus.

Der Preis in Euro fiel unterdessen unter 4000 € – ein neues Allzeithoch vor 9 Wochen –, während der britische Goldpreis in Pfund pro Unze unter 3400 £ fiel, was einem Rückgang von mehr als 10,5 % in der bisherigen Woche entspricht.

Auch die Aktienmärkte, nun einschließlich Chinas, brachen ein, als der Iran als Vergeltung für Israels Angriffe auf sein riesiges South-Pars-Feld Öl- und Gasinfrastruktur im gesamten Nahen Osten angriff; der MSCI World Index verzeichnete den neunten Rückgang in 14 Sitzungen seit Kriegsbeginn, während die europäischen Börsen im Tagesverlauf über 2,1 % verloren.

„Ich halte es für angebracht, dass wir innehalten, um Bilanz zu ziehen“, sagt der New Yorker Wissenschaftler und jetzige Entscheidungsträger der britischen Zentralbank, Alan Taylor, „aber es ist unangemessen, aus dieser Sitzung eine Richtungsänderung abzuleiten.“

„Die Risiken für das Wachstum scheinen nach unten gerichtet zu sein [aber] die Inflationsrisiken sind aufgrund höherer Energiepreise gestiegen“, erklärte die Bank of Canada gestern.

„Der Krieg im Nahen Osten hat die Aussichten deutlich unsicherer gemacht“, hieß es in der heutigen geldpolitischen Erklärung der Europäischen Zentralbank.

„Die künftigen Entwicklungen verdienen Beachtung“, erklärte die Bank of Japan heute Nacht und beschloss ebenfalls, die Leitzinsen unverändert zu lassen.

Die Silberpreise übertrafen am Donnerstag den Einbruch des Goldpreises und verloren bis zum Mittag in London 11,0 % in US-Dollar, bevor sie im Wochenverlauf um bis zu 21,7 % abstürzten und ein plötzliches 6-Wochen-Tief von 65,55 $ pro Feinunze erreichten.

Neue Kapitalabflüsse ließen gestern den riesigen, mit Silber hinterlegten ETF-Fonds SLV auf den kleinsten Stand seit vier Monaten schrumpfen.

Der weltweit größte Gold-ETF, der GLD, schrumpfte erneut und fiel zum fünften Mal in Folge auf den kleinsten Stand seit Neujahr, während sein nach Größe zweitgrößter Konkurrent auf den kleinsten Stand seit Ende September schrumpfte.

„Es besteht ein Spannungsverhältnis zwischen unseren beiden Zielen“, sagte US-Notenbankchef Jerome Powell gestern nach der Entscheidung der US-Notenbank, sowohl die aktuellen Dollar-Zinssätze als auch ihre ‚Dot-Plot‘-Prognosen unverändert zu lassen, obwohl der Rohölpreis auf 100 $ pro Barrel gestiegen ist.

„[Wir sehen uns] mit Aufwärtsrisiken für die Inflation und Abwärtsrisiken für die Beschäftigung konfrontiert, und das bringt uns in eine schwierige Lage.“

Da die Wetten auf den Leitzins der US-Notenbank nun keine Senkungen bis Juni 2027 vorhersagen – zwölf Monate später als die Vorkriegsprognose des Marktes –, verlor der Goldpreis heute 5,1 % gegenüber dem Schlusskurs vom Mittwoch in London, was den 45. stärksten Tagesverlust aller Zeiten darstellt.

Am schlimmsten war es am 22. Januar 1980, als der „sichere Hafen“ 13,2 % verlor und eine zwei Jahrzehnte andauernde Baisse einläutete, nachdem der Goldpreis auf den Höchststand von 850 Dollar gestiegen war, als die inflationären 1970er Jahre mit höheren Zinsen und einer tiefen wirtschaftlichen Rezession endeten.

Darauf folgten der Einbruch des Goldpreises um 12,1 % am 28. Februar 1983 und der Einbruch um 9,1 % am 15. April 2013, als die US-Notenbank Fed einen „Taper Tantrum“ bei den Anleihekursen auslöste, nachdem sie angesichts des Abklingens der Finanzkrise begonnen hatte, über eine Reduzierung der QE-Anleihekäufe sowie das Ende der Nullzinspolitik zu diskutieren.

„Eine Möglichkeit, die ebenfalls zu niedrigeren Goldpreisen beitragen könnte, ist, dass sich die Zentralbanken zu Nettoverkäufern entwickeln“, heißt es in einer Mitteilung des Analysten Bernard Dahdah von der französischen Investmentbank Natixis.

Nach der Rekordnachfrage nach Gold unter den Währungsreservenverwaltern nach dem Zweiten Weltkrieg „könnten einige Zentralbanken [verkaufen], um ihre Währung angesichts des starken Anstiegs des Dollars zu verteidigen oder um Öleinkäufe zu finanzieren.“

Die polnische Nationalbank, die laut offiziellen Daten in den letzten drei Jahren weltweit am meisten Gold gekauft hat, hat vorgeschlagen, die nicht realisierten Gewinne aus ihren Goldreserven – die mittlerweile größer sind als die der Europäischen Zentralbank – zur Finanzierung von Verteidigungsausgaben zu nutzen, als Alternative zur von der Regierungskoalition bevorzugten Verwendung günstiger Kredite aus dem SAFE-Programm (Security Action for Europe) der Europäischen Union.