Der Goldpreis hat zu kämpfen, während die Aktien trotz des Iran-Konflikts neue Rekordhöhen erreichen

Die Gold- und Silberpreise machten am Montag den Großteil ihrer früheren Verluste wieder wett, fielen dann aber erneut, als die weltweiten Aktienmärkte trotz steigender Ölpreise und langfristiger Zinsen – bedingt durch die weiterhin gesperrte Straße von Hormus – auf neue Allzeithochs zusteuerten, schreibt Atsuko Whitehouse bei BullionVault.

Da der Waffenstillstand zwischen den USA und dem Iran zunehmend brüchig erscheint, fielen die Spot-Goldpreise im asiatischen Handel um bis zu 0,7 %, bevor sie diesen Verlust kurzzeitig wieder wettmachten, um dann nach dem ersten Wochenverlust des „sicheren Hafens“ seit vier Wochen erneut unter 4700 $ pro Feinunze zu fallen.

Der Tokioter Nikkei 225 erreichte dagegen ein neues Allzeithoch beim Börsenschluss und durchbrach erstmals die 60.000er-Marke; die europäischen Börsen folgten den asiatischen Aktienmärkten nach oben, wobei der paneuropäische Stoxx 600 um 0,3 % zulegte.

S&P-500-Futures deuteten darauf hin, dass der wichtige New Yorker US-Aktienindex die Woche unverändert eröffnen würde, nachdem er seit seinem Tiefstand Ende März um 13,0 % zugelegt und seit Beginn des Iran-Kriegs Ende Februar um 4,2 % gestiegen war.

Der S&P 500 hat in diesem Jahr nun 7 neue Allzeithochs verzeichnet, davon 4 seit Beginn des Konflikts.

„Die Erholung des Goldpreises hinkt den Aktien massiv hinterher, wobei der S&P 500 eine beunruhigende Divergenz aufweist“, sagt Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei der Schweizer Edelmetallveredelungs- und Finanzgruppe MKS Pamp.

„Gold ist ein schlechtes Risiko-Anlageinstrument … [und] solange Aktien und Unternehmensgewinne besser abschneiden, bleiben sie die bevorzugte Anlageform zur Absicherung gegen Währungsabwertung, sofern es keinen konkreten Auslöser im Zusammenhang mit dem Kurs der US-Haushalts- und Schuldenpolitik gibt.“

Teheran unterbreitete Washington am Wochenende einen neuen Vorschlag zur Wiedereröffnung der wichtigen Schifffahrtsroute im Austausch für die Aufhebung der US-Blockade iranischer Häfen und strebte ein Ende der Feindseligkeiten an, bevor über das iranische Atomprogramm diskutiert wird.

Doch US-Präsident Donald Trump – der am Samstag Ziel eines Attentats durch einen „Einzeltäter“ war – sagte die Reise seiner Spitzenvertreter nach Islamabad für Friedensgespräche an diesem Wochenende ab, während der Iran die „überzogenen Forderungen der USA“ für das Ausbleiben von Fortschritten verantwortlich machte, während der Krieg im Nahen Osten sich dem Beginn seines dritten Monats nähert.

Der Rohölpreis stieg heute Morgen, wobei Brent-Rohöl um bis zu 2,8 % auf 108 US-Dollar pro Barrel zulegte und seinen Anstieg seit Beginn des Konflikts auf 44,1 % ausweitete.

Auch die Zinsen am Anleihemarkt stiegen erneut, wodurch die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen wieder über 4,30 % p. a. kletterten, während vergleichbare deutsche Bundesanleihen die 3,00 %-Marke überschritten und britische Staatsanleihen 4,93 % erreichten – und sich damit dem Höchststand des letzten Monats näherten, der den höchsten Stand seit der Finanzkrise von 2008 markierte.

Die Preise für Silber, ein vorwiegend industriell genutztes Metall, dessen jährliche Nachfrage zu fast 60 % aus produktiven Anwendungen stammt, fielen heute um bis zu 1,3 %, bevor sie bis zur Mittagszeit in London bei 75,50 $ pro Feinunze bis auf 25 Cent diesen Verlust wieder wettmachten.

Das graue Metall ist seit Beginn des Iran-Konflikts um 16,8 % gefallen, während der Goldpreis in Dollar um 11,3 % gesunken ist.

Große KI-getriebene US-Unternehmen wie Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta werden diese Woche ihre neuesten Quartalsergebnisse veröffentlichen.

Der Philadelphia Semiconductor Index setzte am vergangenen Freitag seinen Anstieg zum 18. Mal in Folge fort, wodurch sich sein Gesamtgewinn seit Beginn des Nahostkonflikts auf 28,3 % belief.

„Es gibt viele Risiken, und dennoch befinden sich die Vermögenspreise auf Allzeithochs“, warnte Sarah Breeden, stellvertretende Gouverneurin für Finanzstabilität bei der britischen Bank of England, letzte Woche und verwies dabei auf den Ölpreis- und makroökonomischen Schock durch den Iran-Krieg sowie auf das schwindende Vertrauen in private Kredite und eine mögliche Neubewertung von KI- und anderen risikoreichen Aktienmarktbewertungen.

„Wir gehen davon aus, dass es irgendwann zu einer Korrektur kommen wird.“

Die Bank of England wird am Donnerstag gemeinsam mit der Europäischen Zentralbank ihre jüngste geldpolitische Entscheidung bekanntgeben, während die Bank of Japan am Dienstag den Anfang macht, gefolgt von der Bank of Canada und der US-Notenbank am Mittwoch.

Es wird allgemein erwartet, dass alle fünf großen Zentralbanken ihre Leitzinsen unverändert lassen werden.

„[Edelmetall-]Investoren sind angesichts eines unsicheren makroökonomischen und geopolitischen Umfelds weiterhin vorsichtig“, heißt es in einer Mitteilung der chinesischen Bank und des Londoner Edelmetall-Clearinghauses ICBC.

„Es scheint, dass viele Marktteilnehmer beschlossen haben, eine abwartende Haltung einzunehmen“, pflichtet Bruce Ikemizu, Hauptdirektor der Japan Bullion Market Association, bei und verweist auf die sich verengende Handelsspanne bei Gold sowie die geringeren Handelsvolumina im Vergleich zur dramatischen Zeit zum Jahresende und Neujahr, in der der Goldpreis unerbittlich neue Rekorde erreichte.