Goldpreis stagniert, da sich der Datennebel für eine „hawkische“ Fed lichtet

Die Goldpreise stabilisierten sich am Montag und wurden in London innerhalb einer engen Spanne gehandelt, nachdem das als „sicherer Hafen“ geltende Edelmetall den größten Tagesverlust seit drei Wochen verzeichnet hatte, da die Finanzmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank Federal Reserve im Dezember auf weniger als 50 % einschätzten, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.

Da die verzögerten US-Daten nun nach dem Ende des Shutdowns der US-Regierung in dieser Woche veröffentlicht werden sollen – darunter die neuesten Schätzungen zu Beschäftigung und Inflation –, wurde Londoner Goldbarren in einer engen Spanne von knapp über 50 Dollar pro Feinunze über 4050 Dollar gehandelt.

Zuvor hatten die Goldpreise am Freitag den größten Tagesverlust seit Ende Oktober verzeichnet, wobei ein Einbruch um fast 200 Dollar die Goldgewinne der letzten Woche von über 6,3 % auf nur noch 2,2 % in US-Dollar schrumpfen ließ.

„Der Shutdown ist vorbei, aber der Datennebel, den er verursacht hat, ist immer noch nicht aufgelöst“, sagt ein Stratege gegenüber Bloomberg und fügt hinzu, dass „der Weg der Fed zu einer Zinssenkung noch lange nicht klar ist“.

Die Wahrscheinlichkeit, dass es bei der Fed-Sitzung im Dezember zu keiner Änderung kommt – vor einem Monat noch mit 0 % eingeschätzt –, stieg laut dem FedWatch-Tool der CME-Derivatebörse am Montag auf 55,4 % und erreichte damit den höchsten Stand seit der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Fed Ende Oktober.

Der Marktkonsens geht derzeit davon aus, dass die Fed-Zinsen Ende 2025 bei 3,76 % liegen werden, mehr als 15 Basispunkte über dem Niveau, das die US-Notenbank vor zwei Monaten in ihren eigenen „Dot Plot”-Prognosen vorhergesagt hatte.

Der heutige Marktkonsens markiert den höchsten vom Markt implizierten Jahresendzinssatz seit Anfang September, bevor die Entscheidungsträger der Fed ihre Prognose für Ende 2025 von 3,9 % im Juni auf 3,6 % senkten.

„Ich glaube nicht, dass weitere Zinssenkungen viel dazu beitragen werden, die Risse im Arbeitsmarkt zu kitten”, sagte Jeffrey Schmid, Präsident der Fed von Kansas City und stimmberechtigtes Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der US-Notenbank für 2025, der die Zinssenkung im September nicht unterstützt hatte, am Freitag und beendete damit eine Woche „hawkischer” Kommentare seiner Kollegen aus der Fed.

„Der Druck [auf den Arbeitsmarkt] dürfte eher auf strukturelle Veränderungen in der Technologie und der Einwanderungspolitik zurückzuführen sein. Zinssenkungen könnten jedoch einen nachhaltigeren Einfluss auf die Inflation haben, da sie unser Bekenntnis zum Inflationsziel von 2 % zunehmend in Frage stellen könnten.”

Der Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft für September, die erste wichtige Wirtschaftsveröffentlichung, die durch den rekordverdächtigen 43-tägigen Regierungsstillstand verzögert wurde, wird laut dem US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics am Donnerstag dieser Woche veröffentlicht.

Die Daten für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Oktober, die von der Federal Reserve bevorzugte Inflationsmessgröße, werden dann laut Handelsministerium am Mittwoch nächster Woche veröffentlicht.

Neben den Goldpreisen stiegen auch die Londoner Notierungen für Silber, dessen jährliche Nachfrage zu fast 60 % aus industriellen Anwendungen stammt, am Montag um 1,5 % auf 51,30 USD pro Unze, bevor sie den größten Teil dieses Gewinns wieder abgaben.

Dies folgte auf den größten Tagesverlust von Silber seit über drei Wochen – ein Rückgang um 3,5 % – am vergangenen Freitag.

Der US-Dollar legte unterdessen am Devisenmarkt leicht zu, während die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen gegenüber dem 7-Tages-Hoch vom Freitag für die wichtigsten Kreditkosten Washingtons leicht nachgaben.

Die New Yorker Aktienmärkte eröffneten die Woche trotz erneuter Kursverluste bei KI- und Technologiewerten unverändert, während die europäischen Börsen zum dritten Mal in Folge leicht nachgaben.

Der Goldpreis in Euro und der britische Goldpreis in Pfund stabilisierten sich nahe dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag bei 3094 € bzw. 3514 £ pro Feinunze.