Gold-ETF-Preise steigen, Anleiherenditen sinken

Aktien, Rohöl und Kryptowährungen fallen...

Der Goldpreis stieg am Donnerstag wieder an und erreichte im Londoner Handel $1.815 je Unze, trotz eines kleinen Abflusses aus Gold-ETFs, während globale Aktienmärkte, Rohstoffe und längerfristigen Zinssätze fielen - ebenso Kryptowährungen, angeführt von Bitcoin - inmitten steigender US-China-Spannungen sowohl über Taiwan als auch über die Kontrolle von Tech-Investitionen.

Der SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) beendete den Mittwoch mit einem vierten Abfluss in Folge und erreichte damit die kleinste Größe seit einem Monat.

In Dollar gerechnet, handelte Anlagegold am Donnerstag um 1,5% höher für die bisherige Woche, da alle anderen Märkte mit Ausnahme von Staatsanleihen abverkauft wurden.

Während die Gesamtbestände ETF-Treuhandfonds im zweiten Quartal 2021 um 1,1% stiegen, kam es im Juni zu einer Nettoliquidation von 0,1% im Vergleich zum Mai, wie aus den Daten des World Gold Council der Bergbauindustrie hervorgeht, sodass die für den Sektor erforderliche Goldmenge bei 3.628 Tonnen liegt.

Das entspricht fast 13 Monaten der globalen Goldminenförderung und lag 284 Tonnen unter dem Rekordhoch der weltweiten Gold-ETF-Bestände vom Oktober letzten Jahres.

 

Juni verzeichnete den stärksten Monats-Preisrückgang von Goldes seit 5 Jahren, während wichtigsten US-gelisteten Gold-ETFs leicht wachsen, angeführt vom iShares-Produkt (NYSEArca: IAU) und dem größeren GLD. 

Europäische Fonds sahen allerdings Nettoliquidierungen durch Aktionäre, wobei das größte Produkt dieser Art in der Region - iShares Physical Gold (LON: SGLN) - um 3,8% schrumpfte.

Während die europäischen Aktienkurse am Donnerstag im Durchschnitt mehr als 2,0% verloren, stiegen die Kurse deutscher, französischer und niederländischer Staatsanleihen und drückten die längerfristigen Zinssätze nach unten, Kreditkosten für Italien, Spanien, Portugal und Griechenland stiegen an. 

Die Preise für US-Staatsanleihen stiegen in der Zwischenzeit wieder an, nachdem sie bis zum Handelsschluss am Mittwoch abgerutscht waren, und drückten die Renditen 10-jähriger Treasuries wieder unter 1,30% und zogen die Renditen 10-jähriger inflationsgeschützter TIPS zurück unter minus 1,00%, ein Serientief, das erstmals erreicht wurde, als sich der Goldpreis im vergangenen Juli der Marke von $2.000 pro Unze näherte.

Die heutigen Anleihepreise drückten das implizite Tempo der US-Inflation über das nächste Jahrzehnt auf 2,24% pro Jahr, den niedrigsten solchen "Breakeven"-Satz seit 4 Monaten und 30 Basispunkte unter dem 8-Jahreshoch von Mitte Mai.

Preise für westliche Unternehmensanleihen stiegen am Donnerstag ebenfalls an, was die Kreditkosten senkte und die Renditen selbst für Anleihen mit "Ramsch"-Ratings auf die Tiefststände der späten 1990er Jahre gegenüber den Treasury-Renditen drückte.

Renditen chinesischer Unternehmensanleihen sind dagegen gestiegen, was laut der Financial Times "Befürchtungen über einen kommenden Anstieg der Zahlungsausfälle" in diesem $17 Billionen Markt hervorruft, denn "da Peking seinen schwächsten Unternehmen mehr Verantwortung auferlegt, um das moralische Risiko zu reduzieren, wird es zu Zahlungsausfällen kommen", so Bloomberg.

"In China liegt die aktuelle Ausfallrate bei etwa 1%; in entwickelteren Märkten liegt sie näher bei 2 bis 3%. Die Abschaffung der staatlichen Unterstützung, um diese Lücke zu schließen, ist ein heikler Prozess."

Chinesische Tech-Aktien setzten heute ihre Talfahrt fort, wobei der Mischkonzern Tencent um 2,9%, der E-Commerce-Riese Alibaba um 2,7% und die Einzelhandelsplattform Meituan um fast 5,5% nachgaben, nachdem Peking in dieser Woche eine, wie Bloomberg es nennt, "umfassende Warnung" bezüglich der Datensicherheit und der Börsennotierung von Aktien an ausländischen Börsen ausgesprochen hatte.

Die Taxi-App Didi, die vor zwei Wochen an die New Yorker Börse ging, ist nun um ein Fünftel gefallen - und wird von US-Aktionären verklagt - nachdem chinesische Regulierungsbehörden Online-Shops angewiesen haben, ihre App von den Notierungen zu nehmen.

Da andere chinesische Firmen nun ihre Pläne für einen Börsengang in New York aufgeben, war es "leichtsinnig und unverantwortlich", Didi an der NYSE notieren zu lassen, so der republikanische Senator Marco Rubio, ein Kommentar, der von anderen "aggressiven" US-Politikern aufgegriffen wird.

"Die Kommunistische Partei Chinas verhindert, dass die US-Regulierungsbehörden die Bücher prüfen."

Die USA haben inzwischen "eine klare Botschaft der Abschreckung über die Taiwan-Straße" gesendet, sagte der Berater des Weißen Hauses, Kurt Campbell, gestern in einem Webcast und warnte Peking vor einem "katastrophalen" Versuch, die Insel Taiwan zu erobern, nachdem die Diktatur des Festlandes ihre Kontrolle über die ehemalige "Sonderwirtschaftszone" Hongkong verschärft hatte.

"Wenn es zu einem größeren Zwischenfall (über Taiwan) käme, ist es sicher zu sagen, dass es das Überleben Japans bedrohen würde", so Tokios stellvertretender Premierminister Taro Aso am Montag und sagte, Japan würde sich dann den Vereinigten Staaten bei der Verteidigung Taiwans anschließen - "eine große Veränderung für eine pazifistische Nation", so ein langjähriger Asien-Beobachter - da "Okinawa folgen könnte."

Die sogenannte Kryptowährung Bitcoin sank in der Zwischenzeit um 6,3% auf ein 2-Wochen-Tief und verlor mehr als die Hälfte ihres Wertes in US-Dollar gegenüber dem Rekordhoch von Mitte April, aber immer noch das Dreifache ihres Preises von vor einem Jahr.

Ethereum verlor 10,0%, Ripple 7,7% und der "Comedy"-Token Dogecoin 9,4% und liegt nun fast drei Viertel unter seinem Höchststand von Anfang Mai.

Rohöl sank erneut und löschte den Anstieg der letzten 4 Wochen auf 3-Jahreshochs aus, da das Opec+-Kartell der Förderländer weiterhin über die Produktionsquoten streitet, die im letzten Jahr eingeführt wurden, um den historischen Absturz der Preise in der Covidkrise aufzuhalten.

"Die aktuelle Uneinigkeit zwischen Saudi-Arabien und den Vereinigten Arabischen Emiraten ist noch keine existenzielle Bedrohung für die weitere Zusammenarbeit der Opec+", heißt es in einer Notiz der französischen Investmentbank und Londoner Edelmetallmarkt-Mitglied Natixis.

"Das wahrscheinlichste Ergebnis ist, dass sich Saudi-Arabien und die VAE im Wesentlichen auf das einigen, worin sie übereinstimmen - die Notwendigkeit, das Angebot kurzfristig zu erhöhen."