Gold-ETF-Abflüsse halten an

Montag, 11/01/2021 15:20

Aktienmärkte erreichen vor der Fed neue Rekordhöhen...

Der Goldpreis hat am Montag in London den Verlust der letzten Woche wieder ausgeglichen, nachdem Gold-ETFs weiterhin Abflüsse verzeichneten und die globalen Aktienmärkte neue Rekordhöhen erreichten, während der US-Dollar und die längerfristigen Zinssätze im Vorfeld der in dieser Woche stattfindenden Sitzung der US-Notenbank Fed stiegen, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.

Nachdem der Goldpreis in der vergangenen Woche in Dollar gerechnet um 0,5% gesunken war, stieg er gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von $1.783 pro Unze um über $10.

Der Dollar-Index, der den Dollar im Vergleich zu den sechs wichtigsten Währungen misst, hat sich inzwischen nahe eines 3-Wochenhochs eingependelt.

Die zweitägige Sitzung der US-Notenbank wird am Mittwoch zu Ende gehen, und sämtliche Analysten und Experten erwarten, dass die US-Notenbank Pläne zur Drosselung ihrer neuen Anleihekäufe ankündigen wird, die sich derzeit auf 120 Milliarden Dollar pro Monat belaufen.

"Je nachdem, wo man hinschaut, erhält man sehr unterschiedliche Nachrichten über die Aussichten für die globalen Märkte", sagt Kerry Craig, globaler Marktstratege beim US-Investmentriesen J.P.Morgan Asset Management.

"Wenn man sich die Aktien und die derzeitige Rallye ansieht, denkt man, dass alles in Ordnung ist. Wenn man sich den Anleihemarkt und die Entwicklung der Renditen ansieht, macht man sich offensichtlich mehr Sorgen um die Inflation und die Normalisierung der Politik."

Die US-Aktienindizes schlossen in der vergangenen Woche nach den guten Quartalsberichten vieler großer Unternehmen auf neuen Allzeithochs.

Mehr als 4/5 der S&P500-Unternehmen, die für die Monate Juli bis September Bericht erstatteten, haben nach Angaben von Factiva die Prognosen der Analysten übertroffen.

Europäische Aktien konnten am Montag ihr in der vergangenen Woche erreichtes Rekordhoch weiter ausbauen, wobei der paneuropäische Stoxx 600-Index 0,5% höher notierte.

Am Anleihemarkt hingegen stiegen die Renditen 2-jähriger US-Staatsanleihen auf 0,51% und damit auf den höchsten Stand seit März 2020, während die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen - ein Referenzzinssatz für staatliche sowie zahlreiche Finanz- und Unternehmenskredite - um 2 Basispunkte auf 1,58% stiegen.

Der von inflationsgeschützten 10-jährigen TIPS-Anleihen implizierte Realzins sank unterdessen auf minus 1,00%, nachdem er am vergangenen Freitag auf ein Wochenhoch von minus 0,97% jährlich gestiegen war.

Gold unterlegte, börsengehandelte Treuhandfonds setzten im vergangenen Monat ihre Liquidation fort, da sowohl der SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) als auch der iShares Gold ETF (NYSEArca: IAU) im Oktober Nettoabflüsse der Anleger verzeichneten.

Der letzte Wachstumsmonat des GLD liegt nun etwa 4 Monate zurück, während der IAU im September einen kleinen monatlichen Zufluss verzeichnete.

Die weltweite Goldnachfrage ist im dritten Quartal 2021 im Vergleich zum Vorjahr um 7% gesunken, so der jüngste Bericht des World Gold Council der Bergbauindustrie.

"Dieser Rückgang wurde fast ausschließlich durch ETFs verursacht - die von sehr großen Zuflüssen im dritten Quartal 2020 zu bescheidenen Abflüssen in diesem Jahr wechselten - und überschattete die Stärke in anderen Nachfragesektoren während des Quartals."

Im Gegensatz dazu war die Nachfrage nach Goldschmuck, Technologie sowie Barren und Münzen deutlich höher als in Q3 2020 und stieg um 33%, 9% bzw. 18%.

"Tatsächlich sind die fiktiven Ausgaben, rein in Bezug auf den enthaltenen Goldwert in Schmuck und Münzen-plus-Barren, in den ersten neun Monaten dieses Jahres sprunghaft angestiegen", sagt die Expertenanalystin Rhona O'Connell, Leiterin der Marktanalyse EMEA & Asien beim Goldmakler StoneX.

"Mit 126 Mrd. Dollar liegt dieser Wert 35% über dem Durchschnitt der ersten neun Monate in den Jahren 2016 bis 2019 (2020 wurde wegen der Marktverwerfungen nicht berücksichtigt)."

Sowohl die starke Nachfrage nach Schmuck als auch nach Goldmünzen und -barren wurde auch durch den jüngsten Bericht der China Gold Association bestätigt, wonach sich der Goldabsatz im Goldmarkt Nr. 1 in den ersten neun Monaten des Jahres 2021 weiter erholt hat.

Die Goldpreise an der Shanghai Gold Exchange wiesen heute weiterhin einen Aufschlag gegenüber London auf, was auf eine positive lokale Nachfrage schließen lässt.

Allerdings gab er am Montag auf $3 pro Unze nach, da der Yuan am Devisenmarkt gegenüber dem US-Dollar nachgab, nachdem am Sonntag berichtet wurde, dass die Produktionstätigkeit in China im Oktober den zweiten Monat in Folge geschrumpft war.

Der Goldpreis für europäische Anleger blieb unterdessen unverändert bei €1.544 pro Unze, während der Goldpreis im Vereinigten Königreich um 0,1% auf £1.306 pro Unze anstieg, da das Pfund am Devisenmarkt abrutschte und gegenüber dem Dollar den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Wochen erreichte, im Vorfeld der für Donnerstag anberaumten Zinssitzung der Bank of England und inmitten eines eskalierenden Post-Brexitstreits mit Frankreich über Fanglizenzen.