Der Wert von Gold

Wenn wir uns den stabilen Aufwärtstrend vom Gold ansehen, schreibt Miriam Kraus in ihrem Rohstoff-Daily,

dann wird deutlich, dass sich hier ein völlig anderes Bild ergibt, als beim Silberpreis, der zuletzt vor allem durch die Hilfe eines massiven spekulativen Charakters eine viel zu temporeiche und übertrieben dynamische Entwicklung aufwies, die längst einer ordnenden Hand bedurft hatte.

Sehen wir uns die Goldpreisentwicklung in US-Dollar an:

Gold in USD seit 2008

Quelle: CFX-Trader

Das nenne ich einen stabilen langfristigen Aufwärtstrend...

Und die Goldpreisentwicklung in Euro:

Gold in Euro seit 2008

Quelle: CFX-Trader

Sie sehen, auch hier ist der langfristige Aufwärtstrend stabil. Und das, obwohl der Euro seit Mitte des vergangenen Jahres gegenüber dem USD deutlich zugelegt hat oder besser, mal wieder zugelegt hat, denn betrachtet man die EUR/USD-Entwicklung in den letzten 2 Jahren, dann sieht man, dass die EUR/USD-Entwicklung von riesigen Aufs und Abs geprägt ist.

Wichtig ist, festzuhalten, dass es nicht nur auf die USD-Entwicklung ankommt, denn der Goldpreis wird langfristig von ganz anderen, viel wichtigeren Faktoren bestimmt.

Einer dieser wesentlichen Faktoren ist Unsicherheit, was sich im Gold-in-Euro-Preischart sehr schön erkennen lässt. Betrachten Sie zum Beispiel die Ausbrüche im vergangenen Jahr (der erste beginnend im April, mit der Spitze im Juni): Im April letzten Jahres stellte Griechenland seinen Hilfsantrag.

 

Gold als Mittel der Werteerhaltung

Gold wird gekauft aus einem Schutzbedürfnis heraus. Gold war, ist und wird wohl auch immer ein Mittel der Werterhaltung sein.

Dabei kommt es nicht so sehr auf kurzzeitige Preisschwankungen an und auch nicht so sehr darauf, welcher Wert dem Gold beigemessen wird. Denn, obwohl natürlich in Phasen der Verunsicherung dem Schutzbedürfnis mehr Rechnung getragen wird als in Phasen relativer Sicherheit, bleibt der eigentliche Grundwert doch langfristig immer irgendwie erhalten. Gold hat einfach immer einen Wert, das weiß jeder, denn Gold ist eben Gold wert.

Eigentlich kommt es bei der Messung des Wertes von Gold also viel eher darauf an, welcher Wert dem Gut beigemessen wird, in welchem der Wert von Gold gemessen werden soll. Also zum Beispiel der Wert von Papiergeldwährungen.

Sehen wir uns mal folgenden Chart an, der das Verhältnis von USD-Index zu Gold wiedergibt:

USD-Index: Gold seit 2008

Quelle: stockcharts.com

Eigentlich nicht verwunderlich diese Entwicklung, denn wir wissen ja, dass der Goldpreis in USD einen kontinuierlichen Aufwärtstrend verfolgt. Umgekehrt aber sehen wir hier, wie sich der Wert des USD gegenüber Gold stetig verringert.

Das ganze funktioniert natürlich auch mit dem Euro...sehen wir uns also das Verhältnis von Euro-Index zu Gold an:

EUR-Index:Gold seit 2008

Quelle: stockcharts.com

Auch hier das gleiche Bild! Also völlig unabhängig von der Entwicklung des Euro gegenüber dem US-Dollar, können wir festhalten, dass die Marktteilnehmer sich zwar nicht wirklich zwischen EUR und USD entscheiden können, dafür aber ganz klar eine Entscheidung zugunsten der "Metall-Währung" Gold getroffen haben.

Besonders interessant ist auch dieser hier:

S&P 500: Gold seit 2008 

Quelle: stockcharts.com

Interessant, nicht wahr? Wir wissen zwar alle, dass sich der S&P 500 seit dem Tief in 2009 schon wieder extrem dynamisch erholt hat und inzwischen nicht mehr weit von seinen Hochs in 2008 notiert, doch der Vergleich mit dem Goldpreis sagt eigentlich etwas anderes aus. In diesem Vergleich hinkt der S&P gewaltig hinterher und befindet sich mitnichten auch nur irgendwo in der Nähe seiner 2008er Hochs. Stattdessen könnte man freundlicherweise eher von einer anhaltenden Konsolidierung seit 2009 sprechen.