Hoher Goldpreis durch Chinas Neujahrsrückkehr vor der Fed, aber sinkende indische Nachfrage

Der Goldpreis in US-Dollar stieg am Montag an, da die Finanzmärkte den Zinsentscheidungen und Inflationskommentaren der US-Notenbank, der Europäischen Zentralbank und der Bank of England in dieser Woche erwartungsvoll entgegensahen, während der Goldpreis in China und Indien, den beiden größten Goldverbrauchernationen, auf Mehrjahres- bzw. Allzeithochs stieg, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.

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Da Analysten und Händler davon ausgehen, dass die US-Notenbank ihre Zinserhöhungen verlangsamen, pausieren und dann im Jahr 2023 wieder zurücknehmen wird, während die Eurozone und Großbritannien aufholen, sank der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung im Vergleich zu seinen wichtigsten Konkurrenten misst, heute fast auf ein 8-Monats-Tief.
 
Dies führte dazu, dass der Spot-Goldpreis stabil über $ 1926 pro Unze lag und damit unter dem neuen 9-Monats-Hoch vom Donnerstag bei $ 1950 pro Unze, nachdem der Benchmark-Preis in London - dem weltweiten Handels- und Lagerzentrum des Edelmetalls - am Freitagnachmittag nur knapp einen sechsten Wochengewinn in Folge verpasst hatte.
 
"Es wird angenommen, dass dieser Anstieg [bei Gold] größtenteils von Anlegern getrieben wird, die eine Risikominderung anstreben und eine Verlangsamung bzw. Beendigung des Zinszyklus der Fed erwarten", so die Analyse von Rhona O'Connell vom Maklerunternehmen StoneX Group Inc.
 
Die Goldpreise an der Shanghai Gold Exchange begannen das neue Jahr des Hasen am Montag unverändert gegenüber dem Stand vor dem chinesischen Neujahrsfest mit 422 Yen pro Gramm, dem höchsten Stand seit September 2020.
 
Als Chinas Finanz- und Großhandelsmärkte für Goldbarren nach den Feiertagen zum Frühlingsfest wieder öffneten, wies der Goldpreis in Shanghai weiterhin einen starken Aufschlag gegenüber London auf und stieg heute auf 13 $ pro Unze, was mehr als 60 % über dem typischen Anreiz für neue Goldimporte in den wichtigsten Verbrauchermarkt für das Metall liegt.

Grafik des Goldpreises in Shanghai (Yuan pro Gramm) im Vergleich zum Aufschlag auf die Londoner Notierungen (US$ pro Unze). Quelle: BullionVault
 
Der Goldpreis in Indien, dem zweitgrössten Goldverbraucherland, erreichte am Montag einen neuen Höchststand und übertraf den Höchststand der letzten Woche auf 57.149 Rupien pro 10 Gramm.
 
Der hohe Goldpreis zwang die Händler bereits in der vergangenen Woche zu Preisnachlässen von bis zu $ 42 pro Unze gegenüber den Londoner Notierungen, einschließlich 15 % Einfuhr- und 3 % Verkaufsabgaben, gegenüber einem Nachlass von $ 24 in der Vorwoche.
 
"Händler und Juweliere haben ihre Käufe aufgeschoben, weil sie hofften, dass die Regierung die Einfuhrzölle im kommenden Haushalt senken würde", zitiert Reuters einen in Mumbai ansässigen Händler einer privaten Bank, die Edelmetalle importiert.
 
Der indische Staatshaushalt wird am 1. Februar vorgelegt, und die Händler und Juweliere appellieren jetzt an Neu-Delhi, die Goldeinfuhrzölle zu senken, um die Schmuggler zu unterbieten und die legale Nachfrage zu steigern.
 
Der zunehmende Schmuggel hat dazu beigetragen, dass die legalen Importe im vergangenen Monat um 79% gegenüber dem Vorjahr gesunken sind und den niedrigsten Stand seit mindestens zwei Jahrzehnten erreicht haben, berichtet Reuters unter Berufung auf Quellen im Handelsministerium - eine Ansicht, die Finanzministerin Nirmala Sitharaman im vergangenen Monat zurückgewiesen hatte.
 
Der Goldpreis in Euro fiel am Montagmittag um 0,4 % auf 1766 €, da die 19-Nationen-Währung an den Devisenmärkten gegenüber dem Dollar zulegte, während der britische Goldpreis in Pfund pro Unze um 0,2 % auf 1554 £ sank.
 
Die längerfristigen Zinssätze in der Eurozone stiegen ebenfalls an, nachdem die über den Erwartungen liegenden Inflationsdaten aus der viertgrößten Volkswirtschaft der Region, Spanien, die Märkte nach Ansicht eines Strategen im Vorfeld der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag "überrumpelt" hatten.
 
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark-Zinssatz der Währungsunion, stieg auf über 2,31% und damit auf den höchsten Stand seit zwei Wochen.
 
Im Gegensatz zu Spanien, wo die Inflation im Januar auf 5,8 % im Jahresvergleich anstieg und damit deutlich über den Erwartungen der Analysten von 4,7 % lag, verlangsamte sich die Inflation bei den persönlichen Konsumausgaben in den USA - der bevorzugten Messgröße der US-Notenbank, die Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt - im vergangenen Monat auf 4,4 % im Jahresvergleich, nachdem sie im November 4,7 % betragen hatte.
 
"Wenn die Prognosen der Anleihemärkte [für die Zinsentscheidung der Fed] angesichts der Rhetorik der Banker selbst zu wohlwollend ausfallen, könnten die Anleihemärkte entsprechend unter Druck geraten", so O'Connell bei StoneX.
 
"Das würde dem Gold etwas von seinem Glanz nehmen, aber es wäre unwahrscheinlich, dass der Goldpreis eine Kehrtwende machen würde.
 
Es wird fast allgemein erwartet, dass die US-Notenbank auf ihrer Sitzung am Dienstag und Mittwoch das Tempo ihrer Zinserhöhungen auf 0,25 Prozentpunkte verlangsamt und damit die übergeordneten Kreditkosten auf 4,75 % anhebt, nachdem sie sie viermal in Folge um 75 Basispunkte und im Dezember um 50 Basispunkte erhöht hatte.
 
Sowohl die Bank of England als auch die Europäische Zentralbank werden ihre Leitzinsen am Donnerstag voraussichtlich um 50 Basispunkte auf 4 % bzw. 2,5 % anheben.