Gold hält engste Handelsspanne seit 5 Jahren, da Realzinsen 2009 Höchststände erreichen

Im Londoner Goldhandel hat der Preis am Freitag seinen Erholungseffekt aus der Vorwoche abgeschwächt und ist im Vergleich zur Vorwoche um knapp 0,1 % gesunken. Damit setzte sich die schwächste Volatilität des Goldmarktes seit 2018 fort, da die globalen Aktienmärkte den stärksten Wochenrückgang seit sechs Monaten hinnehmen mussten und der Ausverkauf westlicher Staatsanleihen die längerfristigen Zinssätze auf Mehrjahreshochs hielt.

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Die Rendite herkömmlicher US-Staatsanleihen fiel heute gegenüber dem neuen 16-Jahres-Hoch vom Donnerstag zurück, während die Rendite inflationsgeschützter 10-jähriger Anleihen gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von 2,11 % um 2 Basispunkte sank und damit den höchsten Stand seit März 2009, dem Tiefpunkt des Lehman Brothers-Crashs bei US-Aktien, erreichte.
 
Gold, das normalerweise eine starke negative Korrelation zu den zehnjährigen TIPS-Renditen aufweist - und sich in den letzten zwei Jahrzehnten auf Monatsbasis in zwei Dritteln der Fälle in die entgegengesetzte Richtung zu diesen "Realzinsen" bewegt -, wurde in Dollar gerechnet bei $ 900 pro Unze gehandelt, als die inflationsbereinigten Kreditkosten des Anleihemarktes zuletzt so hoch waren.
 
Die zehnjährigen TIPS-Renditen sprangen gestern um 11 Basispunkte in die Höhe und verzeichneten damit den stärksten Anstieg, seit der Goldpreis aufgrund der starken US-Daten nach der Zinserhöhung der Federal Reserve im Juli um 20 Dollar gefallen war.
 

 
"Die Renditen steigen angesichts eines möglichen Regierungsstillstands", so eine Schlagzeile von Markets Insider. Die Kurse von Staatsanleihen sinken, nachdem der republikanische Freedom Caucus im Repräsentantenhaus die Verabschiedung eines Gesetzes zur Finanzierung des Verteidigungsministeriums blockiert hat, wodurch die Vereinbarung ihrer Partei mit dem demokratischen Weißen Haus von Joe Biden über die Schuldenobergrenze vom Mai in Frage gestellt wird.
 
"US-Aktien fallen am stärksten in den letzten 6 Monaten, da die Renditen der Staatsanleihen in die Höhe schnellen", berichtet Bloomberg über den gestrigen Rückgang des S&P500-Index um 1,6 %.
 
Nachdem der Goldpreis in der vergangenen Woche nur um 10 Cent gefallen war, lag der Londoner Goldpreis heute auf dem Weg zur Benchmark-Auktion am Freitagnachmittag nur noch $ 1,50 pro Feinunze unter dem Stand von vor sieben Tagen und setzte damit die Serie geringer Schwankungen des Edelmetalls bei $ 1926 fort.
 
Seit diesem Zeitpunkt im Mai hat der höchste Wochenschlusskurs des Goldes auf dem LBMA-Goldpreis den niedrigsten um nur 3,7 % übertroffen. Das ist die kleinste 4-monatige Handelsspanne seit dem Frühjahr 2018, kurz bevor das Edelmetall seinen mittlerweile 5 Jahre andauernden Aufwärtstrend begann.
 
Der Silberbarrenpreis schwankte zwischenzeitlich um 10,8 % zwischen dem niedrigsten und dem höchsten Freitagsfixing in London. Das ist die kleinste 4-monatige Handelsspanne des industriell genutzten Edelmetalls seit Silvester 2020, dem Vorabend des dramatischen Absturzes und der anschließenden Erholung des Silberpreises.
 
"Es war eine Woche mit unerklärlichen Preisbewegungen in vielen Anlageklassen", heißt es in einer Handelsnotiz der Schweizer Raffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, "aber die Divergenz zwischen Silber und seinen Konkurrenten ist verwirrend.
 
"Als Gold [am Donnerstag] um 30 $ abstürzte, gerieten Platin und Silber natürlich unter Druck und fielen unter 920 $ bzw. 23 $/oz. Die weißen Metalle neigen in einem solchen risikoarmen Umfeld in der Regel zu einem Überangebot, aber Silber hat ein aggressives Comeback hingelegt, das fast eine 60-Cent-Rallye nach sich zog.
 
"Der Versuch, zu entschlüsseln, was passiert ist, ist schwierig (und aussichtslos)", sagt MKS und fügt hinzu, dass "Silber in diesem makroökonomischen Umfeld nicht das Zeug dazu hat, Gold die Stirn zu bieten. Daher werden übergroße/unerklärliche Anstiege wahrscheinlich verblasst sein".
 
Der riesige börsengehandelte Silberfonds SLV expandierte am Donnerstag erneut, wobei die Anlegernachfrage die Anzahl der ausgegebenen Anteile im bisherigen Wochenverlauf um 1,8 % ansteigen ließ - der größte Zufluss seit Ende Januar.
 
Der riesige Gold-ETF GLD - ebenfalls an der New Yorker Börse notiert und gehandelt - steuerte unterdessen auf den dritten wöchentlichen Abfluss in Folge zu, der mit einem Minus von 0,2 % jedoch nur sehr leicht zulegte, nachdem die börsengehandelte Nummer 1 im Goldbereich gestern die geringste Größe seit September 2019 erreicht hatte.
 
Der Goldpreis in Shanghai beendete die Woche knapp unter ¥ 472 pro Gramm, ein neuer Wochenrekordpreis für Gold in China - dem größten Verbraucher und Zentralbankkäufer des Edelmetalls.
 
Der Goldpreis in Yen stieg unterdessen wieder auf ¥ 9.180 pro Gramm - ein neues Rekordhoch, das erstmals vor einer Woche erreicht wurde -, da die japanische Währung am Devisenmarkt stark fiel, nachdem die Zentralbank in Tokio beschlossen hatte, ihre ultralockere Geldpolitik fortzusetzen, obwohl die Inflation den höchsten Stand seit drei Jahrzehnten erreicht hatte.
 
Der britische Goldpreis in britischen Pfund fiel am Freitagnachmittag um 5 Pfund, nachdem er heute Morgen mit 1574 Pfund pro Unze ein neues 15-Wochen-Hoch erreicht hatte, nachdem vorläufige Daten aus dem Dienstleistungssektor für September die schlimmste Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit seit den Corona-Schließungen zu Neujahr 2021 gezeigt hatten.
 
Der Euro-Goldpreis stieg in dieser Woche um 3 € auf 1807 € pro Unze, da die heutigen PMI-Erhebungen ebenfalls eine anhaltende Rezession im Dienstleistungssektor und im verarbeitenden Gewerbe der 20 Länder umfassenden Währungsunion zeigten.