Goldpreis "testet physischen Boden", während das Fed-Protokoll Aktien und Anleihen verunsichert
Mittwoch, 2/22/2023 14:57
GOLD hielt sich am Mittwoch gegenüber einem starken US-Dollar flach, während Energierohstoffe zurückfielen und die globalen Aktienmärkte zusammen mit den Kursen festverzinslicher Anleihen im Vorfeld der Veröffentlichung des Sitzungsprotokolls der Zinserhöhung der Federal Reserve vom 1. Februar nachgaben.
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Angesichts der nachlassenden Inflation, die jedoch auf einem Vier-Jahres-Hoch verharrte, als Russland vor einem Jahr in die Ukraine einmarschierte, "gehen wir weiterhin davon aus, dass weitere Zinserhöhungen angemessen sind", sagte der Fed-Vorsitzende Jerome Powell nach der Ankündigung.
"Ich glaube nicht, dass wir die Zinsen in diesem Jahr senken werden.
Powells Botschaft schien Edelmetallhändler und andere Finanzmärkte zunächst nicht zu überzeugen, und der Goldpreis erreichte am nächsten Morgen ein Neunmonatshoch bei 1960 $.
Doch aufgrund der guten Arbeitsmarkt-, Inflations- und anderer Wirtschaftsdaten in den USA haben die Wetten darauf zugenommen, dass die Fed die Zinsen im Jahr 2023 tatsächlich weiter anheben wird, was die längerfristigen Kreditkosten in die Höhe treiben und die Edelmetalle sowie die Finanzmärkte im Allgemeinen in Mitleidenschaft ziehen wird.
Grafik des MSCI World Index, letzte 10 Jahre. Quelle: Investing.com
Die weltweiten Aktienmärkte fielen am Mittwoch erneut und setzten damit die gestrigen starken Verluste an der Wall Street fort. Im Vorfeld der heutigen Eröffnung in New York, wo die S&P-Futures auf eine kleine Erholung hindeuteten, konnten diese Verluste jedoch auf 0,3 % im EuroStoxx 600-Index begrenzt werden.
Insgesamt hat der MSCI World Index seit dem Vorabend der russischen Invasion am 24. Februar 6,0 % verloren, nachdem er bereits 10,8 % seit dem Rekordhoch von Neujahr 2022 verloren hatte, als Putin begann, Truppen entlang der ukrainischen Grenze aufzustellen.
Der Goldpreis in Dollar - der über Nacht gegenüber dem handelsgewichteten Korb der anderen wichtigen Weltwährungen ein Sieben-Wochen-Hoch erreichte - stieg kurzzeitig auf über $ 1840 pro Unze, bevor er um $ 5 zurückfiel.
Die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen gaben ebenfalls leicht nach, nachdem sie am Dienstag mit 3,96 % pro Jahr den höchsten Stand seit November erreicht hatten, als die steile Zinserhöhung der US-Notenbank den Goldpreis auf ein neues Zweijahrestief unter $1620 fallen ließ.
Die Rendite 10-jähriger US-T-Bonds, ein wichtiger Maßstab für die Kreditkosten der US-Regierung sowie von Unternehmen und Verbrauchern, verzeichnete Ende 2022 den schnellsten Anstieg im Jahresvergleich seit mindestens 1964.
"Wenn wir bei $1950 optimistisch waren, sollten wir bei $1820-50 konstruktiv sein", heißt es in einem Update von Nicky Shiels, Metallstratege beim Schweizer Edelmetallverarbeitungs- und Finanzkonzern MKS Pamp.
"Aber die Überzeugung ist jetzt geringer [und] alle Daten, die das Denken 'höher für länger' unterstützen, laden die Momentum-Shorts [auf dem Comex-Derivatemarkt] auf, da die physischen Nachfrageuntergrenzen jetzt getestet werden."
Wenn diese "vorläufigen" Untergrenzen für starke Edelmetallkäufe bei den niedrigen 1800 $ für Gold und 21,50 $ für Silber liegen, würde die physische Nachfrage wirklich wieder aufleben", so Shiels, und zwar in der Nähe des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts bei Gold um 1780 $ und unter 21 $ bei Silber.
Die Silberpreise erreichten im letzten Monat mit $24,60 pro Unze ein 9-Monats-Hoch, sanken dann aber um fast $3,50, bevor sie wieder anstiegen und am Mittwochmittag in London bis auf 2 Cent pro Unze an $22 herankamen.
"Gold brach unter eine starke Unterstützung bei $ 1840", heißt es in einer technischen Analyse der weltweit tätigen Bank und Londoner Edelmetallhändlerin Standard Chartered, die die "nächste Unterstützung" bei $ 1810, gefolgt von $ 1780 sieht.
Dennoch: "Wir würden [jetzt] allmählich das Engagement in Gold erhöhen, da XAU/USD langsam überverkauft aussieht.
"Außerdem ist die Nachfrage der Zentralbanken nach wie vor stark, und wir gehen davon aus, dass dies den Goldpreis weiterhin stützen wird.
Das "Goldfieber" im Januar kam inmitten von Berichten über eine rekordverdächtig hohe Nachfrage der Zentralbanken für 2022, stimmt Shiels von MKS zu, sowie Gerüchten über "neue strategische Käufe".
"Sollte diese Unterstützung nicht zu einem Rückgang des Preises um 100 Dollar führen?", fragt Shiels jetzt. Es gibt zwar Anzeichen für eine Bodenbildung unter $1850, aber die Überzeugung ist gering und die Handelsströme lassen kaum erkennen, ob diese strategischen Käufe wieder aufgetaucht sind.
"Die Mischung aus Verkäufen von börsengehandelten Goldfonds und neuen Leerverkäufen" auf dem Comex-Futures- und -Optionsmarkt ist sicherlich noch nicht ausreichend.
Der Umfang der börsengehandelten Gold-Treuhandfonds schrumpfte in der vergangenen Woche auf ein Dreijahrestief. Als die USA am Dienstag vom Feiertag, dem Presidents Day, zurückkehrten, gab es keine Veränderung beim riesigen börsengehandelten Goldfonds GLD oder dem kleinen Produkt IAU, aber beim börsengehandelten Silberprodukt SLV gab es zum ersten Mal seit fünf Sitzungen Nettoabflüsse.
Die US-Aufsichtsbehörde CFTC hat die Positionsdaten für spekulative und kommerzielle Marktteilnehmer in den Comex-Kontrakten der CME aufgrund eines "Cyber-Ereignisses" bei einem Drittanbieter weiterhin nicht übermittelt.
Nachdem die USA erklärt hatten, dass jegliche Waffenlieferungen Chinas an Russland "ernste Konsequenzen" hätten, kündigte Russlands Präsident Putin heute an, dass Chinas Präsident Xi Moskau besuchen werde.
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