Gold-ETFs schrumpfen auf 3-Jahres-Tief, während das britische Pfund steigt und Goldbarren vor den US-Inflationsdaten fallen

Abflüsse aus dem börsengehandelten Goldfonds und solide Konjunkturberichte aus Europa ließen die Goldpreise am Dienstag gegenüber einem starken Dollar nachgeben und gegenüber dem britischen Pfund auf ein 7-Wochen-Tief sinken, da die Vorsicht vor den US-Inflationsdaten die längerfristigen Kreditkosten weltweit ansteigen ließ.

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Die globalen Aktienmärkte gaben nach, während die Anleihekurse fielen, was die Renditen für festverzinsliche Wertpapiere in den USA, Deutschland und Großbritannien auf neue Höchststände im Jahr 2023 trieb.
 
Während der EuroStoxx 600 gegenüber dem neuen 12-Monats-Hoch der vergangenen Woche um 0,8 % nachgab, notierte der Goldpreis in Euro kaum verändert über €1720 pro Unze.
 
Der Goldpreis fiel jedoch auf $1830 in Dollar und erreichte mit £1512 für britische Anleger den niedrigsten Stand seit dem 2. Januar. Dies liegt an dem starken Anstieg des Pfunds infolge schockierender Daten, denen zufolge die Politik der Sunak-Regierung, die Steuersätze und -erleichterungen einzufrieren, im letzten Monat zu einem Haushaltsüberschuss von £6,2 Mrd. ($7,6 Mrd.) und nicht zu dem von Analysten erwarteten Defizit von £16,1 Mrd. geführt hat.
 
Am Mittwoch folgen die Daten zur Verbraucherpreisinflation aus Deutschland und Italien sowie das Sitzungsprotokoll der US-Notenbank zur Zinserhöhung vom 1. Februar.
 
Am Donnerstag folgt das US-BIP für Ende 2022, und am Freitag wird die US-Inflation für Januar auf der von der Fed bevorzugten PCE-Messung veröffentlicht.
 
"Eine weitere Zinsanpassung der Fed muss einen neuen Katalysator finden, und damit liegt der Fokus auf dem Kern-PCE", zitiert Reuters den Währungsstrategen Christopher Wong von der Bank OCBC in Singapur.
 
"Ein Aufwärtsdruck könnte die Dynamik [des Dollars] verstärken und Druck auf Gold ausüben.

 
Diagramm der weltweiten goldgedeckten ETP-Goldbarren in Tonnen. Quelle: BullionVault
 
Bis zum Redaktionsschluss am Freitag hatten die an nordamerikanischen Börsen notierten börsengehandelten Goldfonds (Gold-ETFs) im Jahr 2023 bisher nur um 0,3 % zugelegt und benötigten für ihre ausgegebenen Anteile zusätzliche 5,3 Tonnen Goldbarren, wie aus den Daten des World Gold Council der Bergbauindustrie hervorgeht.
 
Gold in Europa börsengehandelten Rohstoffen (ETCs) hingegen schrumpfte um 3,0 % und liquidierten 47,4 Tonnen, angeführt von 4,0 % Abflüssen aus in London notierten Produkten, nachdem der britische Goldpreis in Pfund pro Unze im vergangenen Monat ein neues Allzeithoch erreicht hatte, was zu Gewinnmitnahmen unter den ETF-Aktionären und zu Goldverkäufen von physischen Goldanlegern führte.
 
Zusammen mit einem starken Neujahrsanstieg der Yuan-Preise, der zu 7,7 % Liquidationen im kleinen chinesischen ETP-Sektor führte, schrumpfte die Gesamtmenge an Goldbarren, die zur Unterlegung von börsengehandelten Goldfonds und ETCs weltweit benötigt wird, um 7,5 % im Vergleich zu diesem Zeitpunkt im letzten Jahr, um etwa 12,5 % im Vergleich zum Höchststand vom Oktober 2020 und um den geringsten Wert seit fast drei Jahren.
 
"Ein schwächeres Wachstum, ein Nachlassen des Inflationsdrucks und ein Höchststand der realen Renditen sollten den Goldpreis stützen, aber nach den jüngsten Preisanstiegen ziehen wir es vor, auf ein besseres Niveau zu warten", heißt es in einem Anlageausblick des britischen Vermögensverwalters Schroders vom Februar.
 
Die wirtschaftliche Stimmung in der 19 Nationen umfassenden Eurozone hat sich in diesem Monat erneut verbessert, so das ZEW-Forschungszentrum heute, und erreichte den positivsten Wert seit Februar letzten Jahres.
 
Die Rezessionsängste in der Eurozone schwinden" und die Rezessionsrisiken im Vereinigten Königreich nehmen ab", so die vorläufigen Konjunkturberichte der Datenagentur S&P Global für Februar, wobei das verarbeitende Gewerbe in der gesamten Region weiterhin schrumpft, während der Dienstleistungssektor in den PMI-Umfragen boomt.
 
Im asiatisch-pazifischen Raum sind die Nachfragebedingungen in Australien und Japan eher trübe", heißt es in den heutigen Berichten, "wobei die Produktion im verarbeitenden Gewerbe des Maschinenbau- und Technologiegiganten Japan so stark wie seit Juli 2020 - dem Höhepunkt der ersten Welle der Coronakrise - nicht mehr gesunken ist, während die Auftragseingänge im Rohstoffproduzenten Australien am stärksten seit September 2021 zurückgingen, was durch Verschlechterungen sowohl im verarbeitenden Gewerbe als auch im Dienstleistungssektor untermauert wurde".
 
Die Prämien für Goldbarren, die in Schanghai - dem offiziellen Tor zum wichtigsten Verbrauchermarkt für Gold, von wo aus die Ausfuhr von Goldbarren verboten ist - angelandet wurden, sanken am Dienstag auf $ 28,50 pro Unze gegenüber den Londoner Notierungen, was der geringste Wert seit vier Sitzungen ist, aber immer noch mehr als das Dreifache des typischen Anreizes für neue Importe in den letzten zwei Jahren.
 
Da die Goldpreise in diesem Monat um fast $ 100 pro Unze gefallen sind, während die längerfristigen US-Zinsen um einen halben Prozentpunkt gestiegen sind, hat der Markt in den letzten vier Wochen keine Positionierung von Spekulanten oder kommerziellen Händlern gesehen, da sich die Comex-Futures- und Optionsdaten der US-Aufsichtsbehörde CFTC nach einem "cyberbedingten Vorfall" bei einem Drittanbieter weiterhin verzögern.