Goldpreis trotzt dem "Kryptonit" der Realzinsen und der US-Notenbank, während die Zahl der Anträge auf Arbeitslosenunterstützung steigt

Der GOLDPREIS stieg am Donnerstag wieder über die Marke von $ 2000 pro Unze, nachdem schlechter als erwartet ausgefallene US-Arbeitslosendaten den Dollar mit den weltweiten Aktienmärkten und den längerfristigen Zinssätzen abrutschen ließen.

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Die Benchmark-Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen waren zuvor auf ein 1-Monats-Hoch von über 3,64% pro Jahr gestiegen, bevor sie um 10 Basispunkte zurückfielen, nachdem das Arbeitsministerium mitgeteilt hatte, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der vergangenen Woche wieder auf ein 14-Monats-Hoch von Mitte März gestiegen waren, während die fortlaufenden Anträge auf Arbeitslosenunterstützung auf den höchsten Stand seit November 2021 stiegen.
 
Die Rendite 10-jähriger inflationsgeschützter Staatsanleihen (Treasury Inflation Protected Securities) - der Maßstab für die so genannten "realen Zinssätze" - war zuvor ebenfalls auf ein 4-Wochen-Hoch bei 1,30 % p.a. gestiegen, dem stärksten positiven realen Zinssatz seit mehr als einem Jahrzehnt, als er im vergangenen September erreicht wurde.
 
Der Goldpreis wurde damals unter $ 1650 pro Unze gehandelt, nachdem er beim letzten Mal im Februar 2011 unter $ 1380 gelegen hatte.
 
Steigende Realzinsen wirkten wie Kryptonit auf die Goldpreise im letzten Herbst und erneut im Februar, als die negative Korrelation zwischen den 10-jährigen TIPS-Renditen und den Goldpreisen den höchsten Stand seit einem Jahrzehnt erreichte.

 
Grafik der 10-jährigen TIPS-Rendite im Vergleich zum Goldpreis in Dollar. Quelle: BullionVault
 
"Die [kurzfristige] Korrelation zwischen Gold und den realen 10-jährigen Renditen ist nach wie vor ziemlich stark negativ", sagt John Reade, Stratege beim World Gold Council der Bergbauindustrie, "und bewegt sich innerhalb des Bereichs, der in den letzten sechs Jahren beobachtet wurde."
 
Anders ausgedrückt: "Die Beziehung zwischen Gold und den realen US-Renditen ist [noch] nicht gebrochen."
 
Da die US-Notenbank derzeit einen Tagesgeldsatz von etwa 4,83 % pro Jahr anstrebt, überwiegen Wetten darauf, dass die Fed ihr Ziel bei der Sitzung im nächsten Monat um weitere 25 Basispunkte anhebt, jetzt mit 6:1 gegenüber Wetten, die auf eine "unveränderte" Anhebung setzen, so die Daten des FedWatch-Tools der Derivatebörse CME.
 
Bei Wetten auf Neujahr 2024 liegt die Konsensprognose inzwischen bei 4,66 % und damit deutlich über der Prognose von 4,00 % für Ende Dezember, die das FedWatch-Tool im vergangenen Monat angezeigt hatte.
 
Als die UBS an diesem Tag die Credit Suisse übernahm, stieg der Goldpreis zum ersten Mal seit dem Schock der Finanzmärkte über den Einmarsch Russlands in die Ukraine vor 12 Monaten wieder über die Marke von 2000 $.
 
Wie Bloomberg berichtet, könnten die Sanktionen gegen Russland wegen seines Einmarsches in der Ukraine nun in ein "nahezu vollständiges Exportembargo" der USA und ihrer Wirtschaftsverbündeten in der G7-Gruppe münden.
 
Während der Goldpreis am Donnerstagnachmittag in London die Marke von $2010 erreichte, konnte auch der Silberpreis das Schlussniveau vom vergangenen Wochenende wieder erreichen und notierte bei $25,35 pro Unze.
 
Palladium stieg unterdessen wieder in Richtung des plötzlichen 10-Wochen-Hochs vom Dienstag bei $1620, und der Platinpreis weitete seinen Anstieg auf neue 15-Monats-Höchststände aus, indem er bis auf 20 Cent an die Marke von $1100 je Unze herankam.
 
Südafrika, das jährlich etwa 75 % des neuen Platinangebots und 40 % des Palladiums fördert, bestätigte heute, dass der staatliche Energiemonopolist Eskom die Stromabschaltungen vor dem Winter "auf unbestimmte Zeit" fortsetzen wird.