Goldinvestitionen „immer noch beliebt“, da die US-Notenbank versucht, Zinssenkungswetten für 2024 abzuschwächen

Der Goldpreis blieb am Montag stabil über 2020 US-Dollar, obwohl mehrere politische Entscheidungsträger der Federal Reserve die Erwartungen der Finanzmärkte zurückwiesen, dass die US-Notenbank bereits im März mit den Zinssenkungen für 2024 beginnen wird, schreibt Atsuko Whitehouse bei BullionVault.

 
Der Goldpreis in US-Dollar stieg um 0,2 % auf 2023 US-Dollar pro Unze, nachdem er letzte Woche um 1,2 % gestiegen war und die Fed plötzlich auf Zinssenkungen für 2024 umgestellt hatte, als Fed-Chef Jerome Powell ebenfalls signalisierte, dass in den USA jetzt eher eine Rezession als eine Inflation herrscht -  die größte Sorge der Zentralbank.
 
„[Während] sich die Stimmung der Anleger weitgehend von Pessimismus zu einer völligen Annahme der Möglichkeit einer ‚sanften Landung‘ der Weltwirtschaft verändert hat“, sagt der britische Portfoliomanager Chris Forgan beim US-Finanzgiganten Fidelity, „befürworten wir immer noch eine Position in Gold aufgrund seines defensiven Charakters.“
 
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Historisch gesehen ist der Fed nach neun Straffungszyklen in den letzten fünf Jahrzehnten nur zweimal eine sanfte Landung gelungen, bei allen anderen Gelegenheiten folgten wirtschaftliche Rezessionen – hier durch die vertikalen grauen Balken markiert.
 

 
Die Tatsache, dass die anderen sieben Zinserhöhungszyklen der Fed in einer Rezession endeten, „ist nicht allzu überraschend“, wenn man bedenkt, dass „wenn die Zinssätze länger hoch bleiben, der Druck auf die Finanzmärkte und die Realwirtschaft im Allgemeinen zunimmt“, heißt es in einem Ausblick des World Gold Council der Bergbauindustrie auf das Jahr 2024.
 
Der Leitzins der Fed stieg von 0,1 % im Februar 2022 auf ein 22-Jahres-Hoch von 5,33 % im Juli 2023 – das schnellste Zinserhöhungstempo seit Anfang der 1980er Jahre – wo er letzte Woche erneut zum dritten Mal in Folge verblieb. Die Fed prognostizierte für das nächste Jahr ein langsameres BIP-Wachstum und Zinssenkungen.
 
Die Arbeitslosigkeit in den USA liegt inzwischen stabil zwischen 3,4 % und 3,9 %, während der Inflationsindikator für die persönlichen Konsumausgaben – ohne Lebensmittel und Energie – im Februar 2022 bis zu 5,5 % pro Jahr erreichte und im Oktober auf 3,5 % sank.
 
Der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der Kern-PCE-Indikator für November, wird diesen Freitag veröffentlicht und soll voraussichtlich eine weitere Verlangsamung auf 3,4 % verzeichnen.
 
Am Freitag veröffentlichte Prognosen des Congressional Budget Office (CBO) gehen unterdessen davon aus, dass sich das US-Wirtschaftswachstum von 2,5 % pro Jahr im Jahr 2023 auf 1,5 % im Jahr 2024 verlangsamen wird, während die Arbeitslosenquote gegenüber dem aktuellen Kalenderquartal voraussichtlich auf 4,4 % steigen wird 3,9 % im Durchschnitt.
 
„Wir reden im Moment nicht wirklich über Zinssenkungen“, sagte der hochrangige US-Politiker John Williams, Präsident der New Yorker Fed, am Freitag und wiederholte damit die Beteuerung des Fed-Vorsitzenden Powell, dass Zinssenkungen trotz der mittleren Prognose von noch nicht diskutiert werden Fed-Beamte prognostizieren nun drei Zinssenkungen bis 2024.
 
„Es ist verfrüht, darüber zu spekulieren.“
 
„Die politischen Entscheidungsträger brauchen noch mehrere Monate, um genügend Daten und Vertrauen zu sammeln“, stimmte der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, zu, der ebenfalls am Freitag sprach, und ging davon aus, dass die Inflation „weiter sinken wird, bevor sie sich von der aktuellen Spanne des Leitzinses von 5,25 % bis 5,50 % entfernt.“
 
Bostic geht davon aus, dass die Zentralbank erst „irgendwann im dritten Quartal“ des Jahres 2024 mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird, wobei es im nächsten Jahr insgesamt nur zwei Senkungen geben wird.
 
Die Märkte prognostizieren jedoch immer noch eine 3-in-4-Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung der Fed im März, wobei 2-in-3-Positionen laut CME-FedWatch-Tool 5 oder mehr Zinssenkungen bis Ende 2024 prognostizieren.
 
„Es ist noch zu früh, den Sieg darüber zu verkünden, dass die USA eine wirtschaftliche sanfte Landung erreichen werden“, sagte Austan Goolsbee, Präsident und CEO der Chicago Fed, am Sonntag und sagte, dass es noch zahlreiche besorgniserregende Datenpunkte gebe.
 
Der Goldpreis in Euro sank unterdessen leicht um 0,1 % auf 1.853 €, da der Euro gegenüber dem US-Dollar weiter an Wert gewann, nachdem der EZB-Politiker Bostjan Vasle, Gouverneur der slowenischen Zentralbank, nach der Entscheidung auf keine Änderung der letzten Woche für die 20-Nationen-Währungszone Reuters sagte: „Die Markterwartungen für Zinssenkungen sind meiner Meinung nach verfrüht, sowohl im Hinblick auf den Beginn der Kürzungen als auch die Gesamtheit der Maßnahmen.“

Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze stieg um 0,3 % auf 1.598 £, und der Goldpreis in Yen stieg um 0,6 % auf 9.291 ¥ pro Gramm – was für 2023 bislang einen Anstieg von über 20 % bedeutet –, da die japanische Währung vor der Entscheidung der japanischen Zentralbank am Dienstag im Kurs sank. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank ihre Negativzinspolitik angeht, wenn nicht sogar anpasst. Diese ist die derzeit einzige derartige Politik in der entwickelten Welt.
 
Silber stieg leicht um 0,2 % auf 23,92 $ pro Feinunze und konnte damit den Zuwachs von 3,8 % der letzten Woche halten, während das ebenfalls industriell nützliche Edelmetall Platin um weitere 0,6 % auf 950 $ stieg, nachdem es letzte Woche um 0,8 % zugelegt hatte.
 
Auch der Preis für Palladium – Russland ist der größte Bergbauproduzent – ​​stieg ebenfalls leicht an und kletterte um weitere 0,3 % auf den 3-Monats-Höchstwert von 1.180 US-Dollar pro Unze, nachdem er letzte Woche um 25 % nach oben gegangen war, da die britische Regierung laut Bloomberg russische Metalle für neue Sanktionen ins Visier genommen hatte, nicht aber Palladium.