Goldpreis von $2000 wird von OTC-Zuflüssen getrieben", nicht von ETFs oder Comex-Specs

Der GOLDPREIS erholte sich am Dienstag von seinem tiefsten Einbruch unter die $2000-Marke seit zwei Wochen und trotzte den schwachen Zuflüssen aus den börsengehandelten Goldfonds, während die globalen Aktienmärkte aufgrund besser als erwarteter BIP-Daten aus China stiegen.

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Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wuchs in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 um 4,5 %, was knapp unter dem neuen Ziel der kommunistischen Diktatur von "rund 5 %", aber über den Konsensprognosen für Q1 von 4,0 % liegt.
 
Die Goldpreise in Schanghai gaben heute zum zweiten Mal in Yuan nach, weiteten aber ihren Aufschlag gegenüber den weltweiten Notierungen für die Londoner Abrechnung auf 7,75 $ pro Unze aus, den höchsten Stand seit einer Woche und wieder im Einklang mit dem typischen Anreiz für neue Goldimporte in das Goldverbraucherland Nr. 1.
 
Der Rückgang des Dollar-Goldpreises am Montag auf $1981 pro Unze ließ den riesigen börsengehandelten Goldfonds SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) um 0,2 % schrumpfen und erreichte damit seine kleinste Größe seit drei Wochen.
 
Der kleinere Konkurrent iShares (NYSEArca: IAU) legte dagegen zu, ebenso wie der dritt- und viertgrößte in Nordamerika gelistete ETF-Goldpreisverfolger Sprott Physical Gold Trust (NYSEArca: PHYS) und der SPDR Minishares (NYSEArca: GLDM).
 
Zusammen haben diese 4 Gold-ETFs jedoch seit Ende Oktober, als der Goldpreis ein 31-Monats-Tief erreichte, bevor er bis zum Londoner Börsenschluss am Montag um 21,7 % stieg, nur um 0,4 % zugelegt.

 
Grafik der 4 größten in Nordamerika notierten börsengehandelten Goldfonds nach Größe im Vergleich zum Dollar-Goldpreis. Quelle: BullionVault
 
"In Anbetracht dessen, was Gold im Jahr 2023 angesichts des viel stärkeren makroökonomischen Gegenwinds und des Fehlens eines rasanten Angebots [von Comex-Spekulanten] erreicht hat", sagt Nicky Shiels, Stratege bei der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, "vermuten wir, dass die physische Nachfrage, die sowohl von Einzelhändlern und Zentralbanken als auch von 'unbekannten' Strömen ausgeht, jetzt der Hauptunterschied ist", im Vergleich zu den drei vorangegangenen Anstiegen des Goldpreises über die Marke von $ 2000 pro Unze.
 
Nach Shiels' Analyse der verfügbaren Daten hätten die Goldzuflüsse von Zentralbanken und Investmentfonds den Goldpreis seit Jahresbeginn um 4,4 % steigen lassen müssen. Der Anstieg des Goldpreises um 10 % seit Neujahr ist somit ein "Beleg" dafür, dass die Nachfrage nach großen Barren im außerbörslichen Großhandel (OTC-Markt) "die Preisentwicklung vorantreibt".
 
Im Gegensatz zur nicht verfolgten außerbörslichen Anlagennachfrage ist der börsengehandelte Goldfonds GLD (der 0,40 % an jährlichen Verwaltungsgebühren kostet) im April bisher um 2,0 Tonnen geschrumpft, während der IAU (0,25 %) um 6,2 Tonnen zugelegt hat, während Sprott (0,35 %) um 0,7 Tonnen und das Minishares-Produkt (0,10 %) um 2,1 Tonnen gestiegen sind.
 
Seit ihren jeweiligen Höchstständen sind der GLD um 31,5 % und der IAU um 15,7 % geschrumpft, während der PHYS und der GLDM auf neue Höchststände gestiegen sind.
 
Während die Spotpreise für Goldbarren am frühen Dienstagnachmittag in London wieder auf $1999 zurückfielen, blieben die Silberpreise nach den steilen Zuwächsen des vergangenen Monats in dieser Woche ebenfalls auf niedrigem Niveau und notierten nur 10 Cent über $25, was einem Rückgang von $1 pro Unze gegenüber dem neuen Zwölfmonatshoch vom Freitagmorgen entspricht.