Der Goldpreis erreicht den Tiefststand vor der SVB, da die Fed verspricht, die Inflation durch hohe Zinsen zu halbieren

Der Goldpreis konnte im Londoner Späthandel am Donnerstag seinen Aufschwung über 1.900 US-Dollar pro Feinunze nicht halten und lag bei der Benchmark-Auktion am Nachmittag bei rund 5 US-Dollar niedriger, ...

 

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Da die US-Inflation auf der PCE-Kernkennzahl nach den neuesten Daten bei 4,1 % liegt – ein 3-Jahrzehnt-Hoch, als es Ende 2021 erreicht wurde, aber unter dem Vier-Jahrzehnt-Höchststand im Februar 2022 von über 5,4 % liegt – „urteilten die Teilnehmer weiterhin, dass dies der Fall sei.“ „Es ist von entscheidender Bedeutung, dass der Kurs der Geldpolitik ausreichend restriktiv ist, um die Inflation im Laufe der Zeit wieder auf das 2-Prozent-Ziel des Ausschusses zurückzuführen“, heißt es im Fed-Protokoll.

 

Weit über 1 von 3 Wetten auf die Fed-Zinsen gehen nun davon aus, dass die US-Notenbank die Zinsen vor Neujahr 2024 erneut anhebt – laut dem FedWatch-Tool der CME-Derivatebörse waren es nur knapp 1 von 5 um diese Zeit im letzten Monat – und die Konsenswetten erwartet derzeit keine Senkung der Fed-Zinsen vor Mai.

 

Der Goldpreis im steigenden US-Dollar fiel über Nacht im Spotmarkthandel auf 1.890 US-Dollar, knapp unter dem Tiefststand von Ende Juni und dem niedrigsten Stand seit dem 10. März, kurz vor der Minikrise im US-Regionalbankwesen, die das Silicon Valley zerstörte Bank unter anderem.

 

Diagramm des Spot-Goldbarrenpreises in US-Dollar. Quelle: BullionVault

 

Obwohl sich die US-Politiker im Juli darauf geeinigt haben, die Zinsen der Fed erneut anzuheben, gibt es „zunehmende Anzeichen von Meinungsverschiedenheiten in den Reihen“, sagt Goldmarktspezialistin Rhona O'Connell in ihrer Durchsicht der Sitzungsprotokolle für Kunden des Brokerhauses StoneX.

 

Insbesondere „kam die Schwäche im Gewerbeimmobilienbereich mehr als einmal zur Sprache, insbesondere im Hinblick auf das Risiko für kleinere/mittlere Banken“, fügt sie hinzu und fragt sich, ob dies „an 2007 erinnert“? als die Fed die Zinssenkung hinauszögerte, weil sie befürchtete, dass die Inflation trotz des damals heftigen Absturzes bei Subprime-Immobilien ansteigen könnte.

 

Drüben in China, der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt – wo die Zentralbank diese Woche Händler und Analysten mit einer starken Senkung der Kreditkosten überraschte – wurden die Goldpreise in Shanghai im Vergleich zu den Londoner Notierungen heute weiterhin auf Mehrmonatshochs gehandelt, aber breitere Märkte sind mit einer „Ansteckung“ konfrontiert Gary Ng, leitender Volkswirt für China bei der französischen Bank Natixis, birgt Risiken durch sinkende Immobilienpreise, „schleppende Hausverkäufe“ und die „Liquiditätskrise“ beim ehemaligen riesigen Immobilienentwickler Country Garden, der nun während der Vertragsdauer unbezahlte Rechnungen in Höhe von umgerechnet 200 Milliarden US-Dollar schuldet den Bau von fast einer Million neuer Wohnungen im bevölkerungsreichsten Land der Welt abzuschließen.

 

Auf die starken US-Hausbau- und Industrieproduktionszahlen vom Mittwoch folgten heute Daten, die zeigen, dass die laufenden Anträge auf Arbeitslosenunterstützung schneller stiegen als von Analysten Anfang August prognostiziert, die Erstanträge gingen jedoch letzte Woche erwartungsgemäß zurück.

 

„Die erhöhte Inflation schadet weiterhin Unternehmen und Haushalten“, heißt es im Protokoll der Fed-Zinserhöhungssitzung Ende Juli, „insbesondere Familien mit niedrigem Einkommen.“

 

„[Aber] die Beschäftigungszuwächse [waren] robust … die Arbeitslosenquote [ist] niedrig geblieben … die Wirtschaft zeigte eine beträchtliche Dynamik [und] das US-Bankensystem [ist] solide und widerstandsfähig. Dagegen.“ Vor diesem Hintergrund bleibt der Ausschuss hinsichtlich der Inflationsrisiken äußerst aufmerksam.“

 

Die sogenannten Realzinsen für inflationsgeschützte Staatsanleihen sind am Donnerstag erneut gestiegen, wodurch die Benchmark-TIPS-Rendite mit 1,96 % pro Jahr ein neues 14-Jahres-Hoch erreicht hat.

 

Der riesige goldgedeckte ETF, der GLD, änderte seine Größe am Mittwoch trotz des Fed-Protokolls und des Goldpreisrückgangs nicht und blieb auf dem niedrigsten Stand seit Januar 2020, während das kleinere IAU-Produkt von iShares auf dem kleinsten Stand seit März dieses Jahres blieb.

 

Der Silberpreis stieg am Donnerstag zwischenzeitlich kurzzeitig auf 23 US-Dollar pro Feinunze, fiel dann aber um 30 Cent zurück und wurde in dieser Woche bislang unverändert gehandelt, gegenüber dem 2-Monats-Tief vom Dienstag von 22,23 US-Dollar pro Unze.