Bankencrash lässt Goldpreis sprunghaft ansteigen, Anleiherenditen sinken so schnell wie seit dem Schwarzen Montag 1987 nicht mehr
Mittwoch, 3/15/2023 15:29
Die Preise für den Kauf von Gold stiegen am Mittwoch zum dritten Mal innerhalb von vier Sitzungen sprunghaft an und erreichten neue Allzeithochs für britische Anleger und $ 1925 pro Unze, während die Aktien des Schweizer Bankenriesen Credit Suisse einen weiteren steilen Rückgang an den globalen Aktienmärkten anführten.
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Die Panik bei den Bankaktien ließ die Kurse der wichtigsten Staatsanleihen erneut in die Höhe schnellen, was die längerfristigen Kreditkosten durchweg auf ein Sechsmonatstief drückte und die Jahresrendite zweijähriger US-Staatsanleihen von ihrem Höchststand von über 5 % am vergangenen Mittwoch um mehr als 1,25 Prozentpunkte nach unten drückte.
Dies ist der stärkste wöchentliche Rückgang seit dem Börsencrash am Schwarzen Montag 1987 und der höchste 2-Jahres-Renditesatz seit Juni 2007, dem Vorabend der Kreditkrise, die den Beginn der weltweiten Finanzkrise markierte.
In jedem der 10 vorangegangenen Zeiträume, in denen es zu solch starken Rückgängen kam, begann die 2-jährige Rendite ihren Absturz bei über 9 % pro Jahr.
Grafik der Veränderung der Rendite 2-jähriger US-Schatzanleihen über 5 Zeiträume. Quelle: BullionVault
Die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Tagesgeldzinsen bei der Sitzung der Federal Reserve in der nächsten Woche unverändert bleiben, ist nun auf 2 zu 3 gestiegen, nachdem sie fünf Wochen lang bei Null lag, nachdem die Fed die Zinsen erhöht und die US-Arbeitsmarktdaten Anfang Februar gut ausgefallen waren.
Laut dem FedWatch-Tool der Derivatbörse CME sind alle anderen Wetten auf einen "kleinen" Anstieg auf 5,00 % ausgerichtet. Letzte Woche zu diesem Zeitpunkt war eine Anhebung um einen halben Punkt auf 5,25 % der Favorit und wurde von fast 4 von 5 Wetten auf CME-Zinskontrakte unterstützt.
"Jede eskalierende Notlage im Finanzsektor", so Rhona O'Connell, Edelmetallexpertin des Brokerhauses StoneX, "würde mit ziemlicher Sicherheit zu einem anfänglichen Goldverkauf führen, um die Liquidität zu erhöhen, gefolgt von neuen Käufen von sicheren Häfen - das ist das übliche Muster".
Die Pleite der technologieorientierten US-Bank Silicon Valley am vergangenen Wochenende "markiert jedoch einen Wendepunkt in der Zinserwartung", sagt Jonathan Butler von der Edelmetallabteilung des japanischen Mischkonzerns Mitsubishi, und "die Kombination aus sinkenden Renditen, einem schwächeren Dollar und einem Ansturm auf sichere Anlagen könnte den Edelmetallen in nächster Zeit weiter Auftrieb geben, auch wenn sich dies auf Gold beschränken könnte.
"Die eher industriell geprägten Weißmetalle könnten weniger gut abschneiden, wenn das Wirtschaftswachstum stottert.
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze erreichte mit 1597 £ neue Rekorde, während der Euro-Goldpreis am Mittwoch mit 1829 € den höchsten Stand seit dem Rekordhoch im letzten Frühjahr erreichte, als Russland in der Ukraine einmarschierte.
Der in Dollar notierte Goldpreis erreichte zur Mittagszeit in London $1930 pro Unze und lag damit nur 1,5 % unter dem 9-Monats-Hoch von Anfang Februar für US-Anleger, die jetzt Gold kaufen wollen.
Die Silberpreise stiegen ebenfalls und erreichten ein 5-Wochen-Hoch bei $ 22,40 pro Unze - etwa 9 % unter dem 9-Monats-Hoch von Anfang Februar - bevor sie zu Beginn des New Yorker Handels wieder unter $ 22 fielen.
Der Platinpreis fiel jedoch und gab den in dieser Woche erreichten Höchststand von über $ 1000 pro Unze wieder auf, während der Palladiumpreis von seinem 8-Monats-Tief der letzten Woche bei $ 1350 um $ 100 anstieg.
"Wäre dies der letzte Monat gewesen", so Nicky Shiels, Stratege bei der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, in einer über Nacht verfassten Notiz zu den gestrigen soliden US-Inflationsdaten, "wäre ein ähnliches Ergebnis ein paar ordentliche Gold-/Silberrückgänge wert gewesen, da es eine höhere und länger anhaltende Fed festigt.
"Aber die derzeitige Marktinstabilität sorgt dafür, dass dieser Inflationspunkt für Edelmetalle weniger wichtig ist als frühere Drucke."
Die Aktien der führenden US-Bank J.P.Morgan (NYSE: JPM) sanken bei der Eröffnung in New York um 3,6 %, während die Aktien der ebenfalls in London ansässigen Clearingbank HSBC (LON: HSBA) - der größten britischen Geschäftsbank - an der LSE um 5,2 % fielen und die deutsche Nummer 1, die Deutsche (ETR: DBK), in Frankfurt weitere 7,4 % verlor.
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