Goldpreis steigt im 21. Jahrhundert um 800% und schockiert erneut die Prognosen für 2025
Dienstag, 12/31/2024 12:40
Der GOLDPREIS beendete den Londoner Handel am Dienstag mit einem Plus von 26,6 % gegenüber dem letzten Silvesterabend, während Silber im Jahresverlauf um 21,5 % zulegte, als die weltweiten Goldmärkte wegen der Feierlichkeiten zum Jahr 2025 geschlossen wurden.
Im ersten Quartal des 21. Jahrhunderts legte Gold damit seit der Jahrtausendwende um 797,7 % zu, womit es alle anderen wichtigen Anlageklassen übertraf und die gängige Meinung, dass Gold als Anlageform ausgedient habe, in den Schatten stellte.
Im Jahr 2024 übertraf Gold zum neunten Mal in den letzten 15 Jahren die Prognosen der Analysten, die im Rahmen des jährlichen Prognosewettbewerbs der London Bullion Market Association erhoben und veröffentlicht wurden, und schockierte damit erneut die allgemeine Meinung.
Mit einem Durchschnittspreis von $2386 pro Feinunze stieg der Goldpreis in diesem Jahr im Jahresdurchschnitt um 23,0% und nicht nur um 6,1%, wie von professionellen Analysten erwartet.
Damit war das Jahr 2024 für die professionellen Goldmarktanalysten der größte Fehlschlag seit dem Goldcrash von 2013, als der Goldpreis im Jahresdurchschnitt um 15,5 % sank, anstatt wie vorhergesagt um 5,0 % auf ein neues Allzeithoch zu steigen.
Die optimistischste Prognostikerin für 2024 - und damit Gewinnerin der diesjährigen LBMA-Prognoseumfrage - war Chantelle Schieven von Capitalight Research.
Schievens durchschnittliche Jahrespreisprognose lag jedoch immer noch um mehr als 216 $ pro Feinunze daneben und unterschätzte damit die Entwicklung des Goldpreises um etwa 9,0 %. Dies war die größte Dollarpreisabweichung bei einer Gewinnerprognose - und auch die größte prozentuale Abweichung - seit René Hochreiters Vorhersage von 1.600 Dollar für Gold im Jahr 2013, die um 13,4 % über dem Jahresdurchschnitt von 1.111 Dollar lag.
Obwohl der Silberpreis bis zum Jahreswechsel 2025 sank und am 31. Dezember mit $28,90 pro Feinunze ein 15-Wochen-Tief erreichte, waren die Prognosen der Analysten für das industriell genutzte Edelmetall auch 2024 zu pessimistisch.
Im Durchschnitt sagten die Teilnehmer an der LBMA-Umfrage voraus, dass die Silberpreise 2024 in Dollar gerechnet um 6,2 % steigen würden, anstatt den durchschnittlichen jährlichen Anstieg von 21,0 % zu erreichen, der dann auch realisiert wurde.
Im Gegensatz zu Gold war dies jedoch erst das fünfte Mal in den letzten 15 Jahren, dass die professionellen Analysten als Gruppe nicht optimistisch genug für Silber waren. In der Regel haben sie die Preisentwicklung überschätzt und prognostizierten im Durchschnitt, dass die Preise seit 2010 um 2,9 % über dem tatsächlichen Ergebnis liegen würden.
Bei den Goldpreisen betrug die Differenz zwischen der Konsensprognose der LBMA-Umfrage und dem Jahresergebnis in den letzten 15 Jahren im Durchschnitt -0,9 %.
Allerdings blieb der Konsens der LBMA-Umfrage vom Januar dieses Jahres um 12,2 % hinter dem Silberpreisergebnis für 2024 zurück. Dies ist die größte Abweichung, seit die Analysten für 2021 einen massiven Anstieg von 38,7 % prognostiziert hatten - ein Anstieg, der den Silberpreis im Jahresdurchschnitt über das diesjährige Zwölfjahreshoch von 28,26 $ gebracht hätte - und nicht den 22,3 %igen Zuwachs, den er erzielte, als sich die Weltwirtschaft von der Covid-Pandemie erholte.
US-Aktien konnten in diesem Jahr die Zuwächse von Gold nicht übertreffen, wobei der S&P500-Preisindex bis 2024 um 23,8 % stieg.
Rohöl sank um 3,0 % auf den niedrigsten Stand seit der Covid-Pandemie und dem weltweiten Konjunktureinbruch im Jahr 2020.
Kupfer legte um 3,7 % zu, beendete das Jahr jedoch mehr als ein Fünftel unter den im Mai erreichten neuen Allzeithochs.
Die Anleiherenditen trotzten unterdessen dem Beginn der Senkung der kurzfristigen Zinssätze durch die Zentralbanken und stiegen bei 10-jährigen US-Staatsanleihen um 2/3 Prozentpunkte auf 4,52 % pro Jahr.
Dies war der viertstärkste jährliche Anstieg der Kreditkosten in Washington im 21. Jahrhundert.
Der US-Dollar legte unterdessen im Jahr 2024 auf seinem handelsgewichteten DXY-Index gegenüber den anderen wichtigen Währungen der Industrieländer um mehr als 5,6 % zu.
Damit konnte er den starken Rückgang des Dollars im letzten Jahr nicht aufholen. Aber jenseits des 21-Jahres-Hochs zum Jahresende 2022 - als sowohl die Aktien- als auch die Anleihekurse angesichts steigender Zinssätze gesunken waren - erreichte die Weltreservewährung Nr. 1 damit immer noch den höchsten Silvesterwert seit 2001.
Trotz des steigenden Dollars erreichte der zweimal täglich in London notierte Goldpreis im Jahr 2024 38 neue Allzeithochs gegenüber der US-Währung. Damit wurde die Zahl von 2011 - dem Höhepunkt des Bullenmarktes des Edelmetalls während der Finanzkrise - mit den meisten neuen Rekorden seit den Inflations- und geopolitischen Krisen des Jahres 1979 erreicht, die im Januar 1980 zum damaligen Allzeithoch des Goldpreises seit fast drei Jahrzehnten führten.
Der Goldpreis in Euro und in britischen Pfund erreichte inzwischen 45 bzw. 40 neue Allzeithochs, ein neuer Jahresrekord für Gold in diesen Währungen.
Als der Londoner Handel heute am Vorabend des Jahres 2025 schloss, lag der britische Goldpreis in Pfund pro Unze um 28,4 % höher als Ende letzten Jahres und verzeichnete damit den stärksten Anstieg seit dem Brexit-Referendumsschock im Jahr 2016 mit 31,6 %.
Der Goldpreis in der 20-Nationen-Euro-Währung stieg im Jahr 2024 um 34,4 % und verzeichnete damit den größten Anstieg im Jahresvergleich seit dem Sprung um 37,7 % während der Staatsschuldenkrise im Jahr 2010.
Goldbarren, die in China - der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt und dem wichtigsten Verbrauchermarkt für das Edelmetall - gelandet sind, stiegen unterdessen an der Shanghai Gold Exchange um 28,1 %, was die Verbrauchernachfrage beeinträchtigte, nachdem eine Welle chinesischer Privatinvestitionen in diesem Frühjahr die globalen Preise stark in die Höhe getrieben hatte.
Im Gegensatz dazu blieb die Nachfrage westlicher Investoren ruhig: BullionVault-Benutzer profitierten weiterhin von den neuen Rekordpreisen des Goldes und die Zuflüsse zu den mit Gold unterlegten ETF-Fonds bewegten sich kaum.
„Die Silberinvestoren haben ihre Bestände aufgestockt“, schreibt Nicky Shiels, Metallstratege bei der Edelmetallveredelungs- und Finanzgruppe MKS Pamp in einer Silvesternotiz.
„Die Goldanleger (die durch die Comex-Derivatepositionen und die börsengehandelten Fonds erfasst werden) haben im Laufe des Jahres nur 2,1 Millionen Unzen hinzugefügt.
Die Zentralbanken, die Gold kauften, trugen fast 15 Mal so viel bei“, so Shiels.
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