Gold-ETFs schrumpfen, Preis in der Nähe von 3-Wochen-Tiefs, da die US-Inflation die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed für 2024 dämpft

Der GOLDPREIS rutschte am Dienstag wieder in Richtung der mehrwöchigen Tiefststände von gestern Abend, nachdem die mit Gold unterlegten börsengehandelten Investmentfonds weiter schrumpften und neue US-Daten zeigten, dass sich die Kerninflation im November nicht verlangsamt hat.

 
Dies verstärkte die Wetten, dass die US-Notenbank in ihrer morgigen Dezember-Erklärung und in ihren Dot-Plot-Prognosen für das Jahr 2024 "höhere und längere" Zinssätze prognostizieren wird, was den Goldpreis bei $1981 pro Troy-Unze hielt - ein Rückgang von 7,5 % gegenüber dem Preisanstieg der letzten Woche auf ein neues Allzeithoch.
 
Die Verbraucherpreisinflation in den USA ist im vergangenen Monat von 3,2 % pro Jahr auf 3,1 % gesunken und hat damit nach der ersten Schätzung des Bureau of Labor Statistics den niedrigsten Stand seit 27 Monaten erreicht.
 
Die Kerninflation in der größten Volkswirtschaft der Welt - ohne die schwankungsanfälligen Lebensmittel und Kraftstoffe - stieg jedoch im Monatsvergleich um 0,3 %, so dass die zugrunde liegende Inflationsrate bei 4,0 % pro Jahr lag und damit unverändert gegenüber dem Oktoberwert blieb.
 
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"Gold neigt dazu, Zinssenkungen oder Zinserhöhungserwartungen vorzeitig einzupreisen, und die Positionierung könnte vorschnell gewesen sein", sagt Suki Cooper, Forschungsdirektorin für Edelmetalle bei der internationalen Bank und dem Londoner Edelmetallmarktmacher Standard Chartered.
 
Nach den heutigen Inflationsdaten stiegen die Wetten darauf, dass die US-Notenbank unter Jerome Powell im März 2024 nicht mit einer Zinssenkung beginnen wird. Laut dem FedWatch-Tool der Derivatbörse CME stiegen die Positionen in Fed-Fonds-Futures von unter 50 % auf mehr als 57 %.
 

 
"Die Erwartung, dass die Fed die Zinsen senken wird", so ein Ausblick der niederländischen Bank ING für das Jahr 2024, "und die Erwartung eines schwächeren US-Dollars dürften die Nachfrage nach Goldinvestitionen nach den starken Abflüssen aus den börsengehandelten Fonds in diesem Jahr zurückkehren lassen."
 
Am Freitag vergangener Woche benötigten goldunterlegte börsengehandelte Fonds weltweit 7,5 % weniger Goldbarren als im vergangenen Jahr, wobei die Größe der in Europa notierten Treuhandfonds um 10,7 % schrumpfte und damit doppelt so schnell wie die der nordamerikanischen Gold-ETFs.
 
Der riesige goldgestützte börsengehandelte Fonds GLD schrumpfte am Montag um 2 Tonnen, als die Goldpreise mit $ 1976 ein Dreiwochentief erreichten, während die Größe des zweitgrößten Konkurrenten, des IAU, unverändert blieb und damit auch die bisher kleinste in diesem Monat war.
 
Der riesige silberbasierte börsengehandelte Fonds SLV schrumpfte unterdessen um 0,1 %, als der Silberpreis gestern mit 22,72 $ pro Feinunze ein Vierwochentief erreichte.
 
Am Dienstag kletterte der Silberpreis auf über $ 23, bevor er wieder auf $ 22,85 zurückfiel, während der Goldpreis in US-Dollar nach der Veröffentlichung der VPI-Inflationsdaten für November um $ 15 auf $ 1996 anstieg.
 
Laut Rhona O'Connell, Analystin für den Goldmarkt bei der Brokerfirma StoneX, verloren Gold-ETPs im November insgesamt knapp 11 Tonnen an Sicherheiten, was "einen Rückgang der Abnutzungsrate über das gesamte Jahr hinweg widerspiegelt, aber immer noch im roten Bereich liegt".
 
Die Zinsprognosen auf dem Anleihemarkt bleiben unterdessen "viel zu milde, und das vergangene Jahr hat gezeigt, dass sie einen weicheren Ton der US-Notenbank einkalkulieren, als es tatsächlich der Fall war."

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