Ende der Fed-Zinserhöhungen" lässt Gold und Silber zusammen mit Anleihen und Aktien wieder ansteigen

Sowohl der Gold- als auch der Silberpreis stiegen am Donnerstag im asiatischen Handel und im frühen Londoner Handel weiter an und näherten sich ihren Zwei-Wochen-Höchstständen - und halbierten den Ende September begonnenen Einbruch -, als Experten und Analysten im Vorfeld der heutigen US-Inflationsdaten für September das Ende der Zinserhöhungen durch die Federal Reserve ankündigten.

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"Der Markt hat [die gestrige] heiße PPI-Zahl abgestreift", so ein Edelmetallhändler, nachdem sich die Inflation im US-Erzeugerpreisindex am Mittwoch beschleunigt hatte, anstatt sich, wie von Analysten vorhergesagt, zu verlangsamen.
 
Für heute gehen die Konsensprognosen davon aus, dass sich die US-Verbraucherpreisinflation im vergangenen Monat auf 3,6 % pro Jahr verlangsamt hat - und damit wieder in Richtung des 27-Monats-Tiefs vom Juni zurückgegangen ist -, während die Kerninflation mit 4,1 % auf den niedrigsten Stand seit September 2021 gefallen ist.
 
Ebenso wie die Gold- und Silberpreise, die nach Verlusten von 6 % bzw. 12 % zu Beginn dieses Monats inzwischen wieder auf 1880 $ bzw. 22 $ pro Feinunze gestiegen sind, setzten auch die globalen Aktienmärkte ihre Erholung am Donnerstag fort, da die längerfristigen Zinssätze am Anleihemarkt weiterhin unter den neuen Mehrjahreshöchstständen der vergangenen Woche notierten.
 

 
"Die meisten Vermögenswerte werden von der Fed und ihrem Kurs beeinflusst, ob sie in absehbarer Zeit eine Zinserhöhung anstrebt", sagt Joseph Stefans, Leiter des Handels bei der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, "und Gold ist da keine Ausnahme."
 
"Die Anleger haben es erkannt: Die US-Notenbank hat die Zinserhöhungen möglicherweise abgeschlossen", so eine Schlagzeile der New York Times nach der Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Entscheidung vom September, in dem es heißt, dass es keine Änderungen gebe.
 
Während der anhaltende Streik der United Auto Workers in den USA "eine neue Quelle der Unsicherheit" für die Inflation darstellt und "eine Mehrheit der Teilnehmer eine weitere Anhebung des Zielsatzes für die Federal Funds Rate bei einer zukünftigen Sitzung für wahrscheinlich hält", heißt es in dem Protokoll auch, dass einige Entscheidungsträger "es für wahrscheinlich halten, dass keine weiteren Erhöhungen gerechtfertigt sind", ausgehend von dem heutigen effektiven Tagesgeldsatz von 5,33 % - dem höchsten Wert seit über zwei Jahrzehnten.
 
Laut 9 von 10 Wetten auf CME Fed Funds Futures wird die Fed die Zinsen im November nicht anheben, während es letzten Monat um diese Zeit nur 1 von 2 war.
 
Die längerfristigen Erwartungen sind ebenfalls zurückgegangen, und ein leichter Anstieg der Preise für Staatsanleihen hat die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen - ein Referenzsatz für viele kommerzielle Kreditkosten - auf 4,57 % pro Jahr sinken lassen.
 
Das ist der niedrigste Stand seit mehr als 2 Wochen und liegt fast eine ganze Zinssenkung der Fed unter dem neuen 17-Jahres-Höchststand von letzter Woche.
 
"Nachdem der Edelmetallmarkt auf dem Boden der Tatsachen gelandet war", so Rhona O'Connell, Expertin für den Goldmarkt bei StoneX, haben die Entwicklungen im Nahen Osten am Wochenende den Edelmetallmarkt etwas gestützt".
 
"Aber er war darauf vorbereitet, nachdem die Comex [Spekulanten] eine Netto-Short-Position bei Gold und Silber eingegangen waren.
 
"Die Anleihemärkte sind, zumindest im Moment, stabiler", fügt O'Connell hinzu, was bedeutet, dass der Druck durch steigende Anleiherenditen bei sinkenden Anleihepreisen nun nachgelassen hat.
 
Die Märkte werden den andauernden und schwankenden Konflikt zwischen Israel und Hamas weiter beobachten", sagt Nicky Shiels, ein Kollege von Stefans bei MKS Pamp, "denn eine breitere Destabilisierung und ein längerer Krieg im Nahen Osten werden sicherlich eine höhere "Kriegsprämie" bei den Gold- und Ölpreisen erfordern.
 
"Im Moment sind jedoch die US-Daten und die Fed-Politik sowie die damit verbundene Marktstimmung entscheidend."
 
Der Ölpreis stieg am Donnerstag leicht an, nachdem er gestern über 2 % verloren hatte, obwohl die großen Ölproduzenten Russland und Saudi-Arabien versprachen, ihre Förderkürzungen beizubehalten.
 
Ein weiterer Rückgang des Dollar-Wechselkurses trug dazu bei, den Anstieg von Gold und Silber für britische und Euro-Anleger zu bremsen. Dennoch haben die Edelmetalle ihren Verlust in diesen Währungen inzwischen halbiert und notieren bei 1531 £ bzw. 1772 € für Gold und 18,05 £ bzw. 20,90 € für Silber.