Gold rutscht unter $2000, da "Herausforderung" der Fed-Zinsen die Spannungen zwischen China und Taiwan ausgleicht

Dienstag, 4/11/2023 15:10

Der GOLDPREIS rutschte am Dienstag wieder unter die Marke von $ 2000, und der Silberpreis konnte die Marke von $ 25 pro Unze erneut nicht halten, als der Londoner Großhandelsmarkt für Edelmetalle wieder eröffnet wurde, nachdem das lange Osterwochenende solide US-Arbeitsmarktdaten gebracht hatte, die die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank (Fed) in die Höhe trieben, sowie die bisher stärkste Drohung vorliegt, dass China eine Invasion in Taiwan vorbereitet.

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Der Goldpreis rutschte auf $1998, nachdem er bei der Tagespreis-Auktion um 10:30 Uhr in London über $2000 pro Unze gehandelt worden war, und liegt nun schon vier Handelstage in Folge über der Marke von $2000 pro Unze, womit er die Rekordmarke vom 5. bis 10. August 2020 erreicht hat.

Der Silberpreis gab unterdessen um 10 Cent auf $ 24,90 pro Unze nach, während die globalen Aktienmärkte insgesamt höher tendierten und Rohöl den sechsten Handelstag in Folge über der Marke von $ 85 pro Barrel der europäischen Referenzsorte Brent verharrte, nachdem das Opec-Erzeugerkartell gemeinsame Produktionskürzungen zur "Stabilisierung" des Marktes angekündigt hatte.

Da auch Flugzeugträger von Taipehs Verbündetem, den USA, in der Region operieren, "hat die chinesische Marine offenbar Angriffe von auf Flugzeugträgern stationierten Kampfflugzeugen auf Taiwan simuliert", berichtet CNN nach den dreitägigen Feuer-Übungen Pekings, mit denen gezeigt werden sollte, dass China die "abtrünnige" Insel, die seit 1949 ein unabhängiger Staat ist, "abriegeln" kann.

Emmanuel Macron, der Präsident Frankreichs - das in den letzten 12 Monaten seine Bestände an US-Staatsanleihen in der Zentralbank um ein Fünftel reduziert hat - beendete in der Zwischenzeit eine Reise zu einem Treffen mit Chinas Präsident Xi in Peking, indem er Europa aufforderte, "unsere strategische Autonomie aufzubauen" und zu vermeiden, "nur Amerikas Gefolgsleute - Vasallen statt eines dritten Pols" in der globalen Macht zu werden.

Die größte Volkswirtschaft der Welt hat im März 236.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, wie aus den US-Daten vom Karfreitag hervorgeht. Das ist die geringste Zahl seit Dezember 2020, entspricht aber den Prognosen der Analysten und reicht aus, um die Arbeitslosenquote auf 3,5 % zu senken und damit nahe an das 54-Jahres-Tief vom Januar heranzuführen.

Die Wetten darauf, dass die US-Notenbank ihren Leitzins bei ihrer Sitzung im Mai auf 5,25 % anheben wird, sind seit der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten am Freitag von 1:2 auf 3:4 gestiegen.

Mehr als 98 % aller Wetten auf die Dezember-Entscheidung gehen jedoch davon aus, dass die Fed irgendwann zwischen Mai und Weihnachten mit der Rücknahme der Zinserhöhungen beginnen wird, wobei der Konsens der Wetten nun bei 4,4 % liegt, was etwa 0,7 Prozentpunkte unter der eigenen Prognose der US-Zentralbank liegt.

"Da die Zentralbanken der G10-Staaten und die US-Notenbank Mitte dieses Jahres wahrscheinlich die Endzinsen [d.h. den Höchststand] erreicht haben werden", heißt es in einer Notiz der Vermögensverwaltungsabteilung des deutschen Finanzdienstleistungsriesen Deutsche Bank, "glauben wir, dass der Goldpreis stark bleiben sollte", wobei die "starke Nachfrage" der Zentralbanken "wahrscheinlich weiterhin" eine weitere Unterstützung darstellen werde.

"Gold profitiert von der USD-Schwäche und den Käufen der Zentralbanken", heißt es im jüngsten monatlichen Chartbook der globalen Bank und des Londoner Edelmetallvermarkters HSBC, "aber die Minenproduktion steigt und die realen Renditen stellen eine Herausforderung dar".

Grafik der Zinssätze der wichtigsten westlichen Volkswirtschaften, bereinigt um die Inflation. Quelle: IWF

"Die Zinssätze werden wahrscheinlich auf das Niveau vor der Pandemie zurückkehren, wenn die Inflation eingedämmt ist", heißt es in einem Papier von Forschern des Internationalen Währungsfonds in Washington.

"Wie nahe das sein wird, hängt vom Fortbestehen der Staatsverschuldung, von der Finanzierung der Klimapolitik und vom Ausmaß der Entglobalisierung ab."

Während die US-Inflationsdaten am Mittwoch veröffentlicht werden, besagen neue Daten aus China, dass die Lebenshaltungskosten in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt im März den zweiten Monat in Folge gesunken sind, und zwar auf ein Niveau, das laut dem Verbraucherpreisindex des Nationalen Statistikamtes erstmals zu Neujahr 2017 erreicht wurde.

Chinas "gedämpfte" Lebenshaltungskosten stehen "in scharfem Kontrast zur anhaltenden globalen Inflation", so die Nachrichtenagentur Xinhua der kommunistischen Diktatur und nannte es "förderlich für die Regierung, eine lockere Geldpolitik zu betreiben, um die Binnennachfrage zu stimulieren."

Die Neuvergabe von Bankkrediten in China verdoppelte sich im März gegenüber Februar, da die Behörden den Mindestreservesatz senkten und die Verbreitung von "Relay-Darlehen" erlaubten, bei denen Kreditnehmer im Alter von 95 Jahren ihre Hypothekenschulden an ihre Erben weitergeben können.

Damit stieg die Gesamtsumme der neuen Kreditvergabe der Geschäftsbanken im ersten Quartal auf einen vierteljährlichen Rekordwert von 1,5 Billionen Dollar - das entspricht etwa einem Drittel der nationalen Wirtschaftsleistung von Januar bis März - und liegt 27 % über der bisherigen Rekordsumme der neuen Kreditvergabe im gleichen Zeitraum vor einem Jahr.

In den ersten beiden Monaten des Jahres 2023 haben die Zentralbanken, einschließlich der starken Nachfrage der chinesischen Regierung nach Gold, Nettokäufe von 125 Tonnen gemeldet", heißt es in einem Blogbeitrag des Fachanalysten Krishan Gopaul vom World Gold Council der Bergbauindustrie - "der stärkste Jahresauftakt seit mindestens 2010, als die Zentralbanken auf Jahresbasis zu Nettokäufern wurden."

Bei den privaten Verbrauchern hingegen sind die physischen Verkäufe dank des Preisanstiegs auf über 2.000 Dollar weltweit zurückgegangen", zitiert Reuters Joseph Stefans, Gruppenleiter des Handels bei der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp.

"Dies sickert auch nach Asien durch. Die Nachfrage beginnt sich bei höheren Preisen zu verjüngen."

Die chinesischen Preise lagen in der vergangenen Woche im Durchschnitt bei einem Aufschlag auf die Londoner Notierungen von 7,55 $ pro Unze und damit deutlich unter dem Sechsmonatshoch von Anfang März, hielten sich aber im Einklang mit dem langfristigen durchschnittlichen Anreiz für neue Goldeinfuhren.

Den Daten und Berechnungen des WGC zufolge wird Gold in Indien jedoch seit fünf Monaten ununterbrochen mit einem Abschlag auf die Weltmarktpreise gehandelt, und jetzt - weniger als zwei Wochen vor dem wichtigen Frühlingsfest Akshaya Tritiya - wird es inländischen Käufern für $ 25 pro Unze unter den Londoner Notierungen angeboten.