Gold $2500 „Nur ein Anfang“ vor Zinssenkungen der Fed, Trump-Harris-Debatte

Der GOLDPREIS erholte sich am Dienstag, während die weltweiten Aktienmärkte nach der gestrigen Erholung im Vorfeld der für nächste Woche geplanten Zinssenkung der US-Notenbank und der heute Abend im Fernsehen übertragenen Debatte zwischen den US-Präsidentschaftskandidaten Donald Trump und Kamala Harris ins Stocken gerieten.

 
Mit einem Tiefstand von 1160 $ pro Feinunze in der Mitte der ersten Amtszeit des republikanischen Kandidaten Trump im Weißen Haus hat der Goldpreis in Dollar in den letzten sechs Jahren um mehr als 110 % zugelegt, und zwar um 25,7 % seit März 2022, als die US-Notenbank begann, die US-Dollar-Zinsen vom Rekordtief der Covid-Pandemie von 0 % auf das derzeitige Zwei-Dekaden-Hoch von 5,33 % anzuheben.
 
Der S&P500-Index für US-Aktien - zu dem Gold in letzter Zeit eine extrem positive Korrelation aufwies - hat seit Sommer 2018 inzwischen um mehr als 92 % zugelegt und während des Zinserhöhungszyklus der Fed nach der Pandemie 27,9 % zugelegt.
 

 
Am Dienstag notierte der Goldpreis bei $2512 pro Feinunze. „Die Rallye des Goldes hat gerade erst begonnen“, sagt die niederländische Bank ING, die voraussagt, dass „die am meisten erwartete US-Zinssenkung seit Jahrzehnten den Goldpreisen neuen Auftrieb geben wird“ und ihre durchschnittliche Goldpreisprognose für 2025 auf $2700 pro Feinunze anhebt.
 
Bei der Londoner Benchmark-Auktion um 15 Uhr lag der Goldpreis 2024 bisher bei durchschnittlich 2287 $, was einem Anstieg von 17,9 % gegenüber dem Vorjahresdurchschnitt und 11,1 % über der Konsensprognose der Analysten vom Januar entspricht.
 
Die ING-Prognose spiegelt die Aufforderung der US-Investmentbank Goldman Sachs von letzter Woche wider: „Go for Gold“ - die nun ihren gescheiterten Tipp für Kupfer, von den Allzeithochs im Mai weiter zu steigen, gegen eine Empfehlung für das Edelmetall eintauscht, weil „die bevorstehenden Zinssenkungen der Fed westliches Kapital zurück in den Goldmarkt bringen werden“.
 
Der riesige Gold-ETF GLD blieb am Montag zum fünften Mal in Folge unverändert und hielt sich auf dem höchsten Stand seit Mitte Januar.
 
Der zweitgrößte börsengehandelte Goldfonds, der IAU, blieb gestern ebenfalls unverändert und verzeichnete den höchsten Stand seit Mitte August.
 
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Die Positionierung am Futures-Markt für die Fed-Sitzung in der nächsten Woche hat sich von einer 50:50-Chance auf eine steile Zinssenkung um einen halben Punkt im letzten Monat auf eine Wahrscheinlichkeit von 1:4 geändert, wie aus den Daten des FedWatch-Tools der Terminbörse CME hervorgeht.
 
Die Konsenswette geht jedoch nach wie vor davon aus, dass die US-Notenbank den Leitzins von dem heutigen Zwei-Dekaden-Hoch von 5,33 % bis Weihnachten weiter auf knapp 4,25 % senken wird, bevor sie die Zinsen bis Ende 2025 auf 2,89 % senkt.
 
Die US-Notenbank selbst wird die Dot-Plot-Prognosen ihres Teams parallel zur Entscheidung am kommenden Mittwoch aktualisieren. Beim letzten Mal, im Juni, wurden die Zinsprognosen für Ende 2024 und Ende 2025 auf 5,1 % bzw. 4,1 % angehoben.
 
Die einjährigen US-Dollarswapsätze lagen heute bei 4,28 %, während die zweijährigen Swaps bei 3,73 % gehandelt wurden.
 
„Bei all der Marktvolatilität des letzten Monats und der politischen Unsicherheit, die vor uns liegt“, fügt der ETF-Fondsanbieter WisdomTree hinzu, “war Gold eindeutig ein Gewinner. Wir gehen davon aus, dass sich dies fortsetzen wird, und obwohl Gold von den geldpolitischen Impulsen profitieren wird, könnten Befürchtungen über einen möglichen Handelskrieg das Metall noch weiter nach oben treiben.“
 
Neue Daten, die über Nacht veröffentlicht wurden, besagen, dass der Handelsüberschuss der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt, China, im vergangenen Monat auf einen Rekordwert im August gestiegen ist. Dies ist darauf zurückzuführen, dass sich die Exporteure beeilten, der Einführung zusätzlicher US-Handelszölle zuvorzukommen, die sowohl von Donald Trump als auch von Kamala Harris versprochen wurden, die zu ihrer ersten im Fernsehen übertragenen Wahldebatte antreten wird - je nachdem, wer im November das Weiße Haus gewinnen sollte.
 
Die US-Verbraucher nahmen im Juli Kredite in Höhe von 25 Milliarden Dollar auf, doppelt so viel wie von Analysten erwartet.
 
Das Vertrauen der privaten Haushalte und der Unternehmen im wichtigsten Rohstoffproduzenten Australien ist in den jüngsten Umfragen von Westpac und NAB gesunken.
 
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze stieg unterdessen am Dienstagmorgen auf den höchsten Stand seit drei Wochen und lag bei 1919 Pfund, während das Pfund Sterling am Devisenmarkt unter 1,31 Dollar blieb, nachdem die Daten zu den Durchschnittseinkommen schwächer als erwartet ausgefallen waren.
 
Während sich das Wachstum der Wochenlöhne einschließlich Boni auf 4,0 % im Jahresvergleich verlangsamte - das langsamste Wachstum seit November 2020 - sank auch die britische Arbeitslosenquote auf 4,1 %.
 
Damit lag sie immer noch einen halben Prozentpunkt über dem Vier-Jahres-Tief von Ende 2022.
 
Der Euro-Goldpreis stieg heute auf ein Zwei-Wochen-Hoch von 2273 €, da der EuroStoxx 600-Index seine gestrige Rallye im Vorfeld der Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB) aus 20 Ländern am Donnerstag, von der fast alle erwarten, dass sie die zweite Zinssenkung des Jahres bringen wird, wieder rückgängig machte.
 
„Während die Vision kühn ist, ist die Politik praktisch unmöglich“, heißt es auf der Politico-Website zum gestrigen EU-Wettbewerbsfähigkeitsbericht des ehemaligen EZB-Chefs Mario Draghi, der die Dominanz der USA und Chinas in der Technologiebranche als ‚existenzielle Herausforderung‘ bezeichnet und davor warnt, dass das Wirtschaftswachstum weiter abnehmen wird, da die demografische Entwicklung der Union bedeutet, dass ‚wir eine Gesellschaft sein werden, die im Grunde schrumpft‘.
 
Der Silberpreis stieg am Dienstag zusammen mit dem Goldpreis und machte ebenfalls die Hälfte des Rückgangs vom Freitag wieder wett und notierte bei $ 28,40 pro Feinunze.