Größe der Gold-ETFs weicht so stark vom Preis ab wie seit der Lehman-Pleite nicht mehr, alle Augen sind auf die NFP-Arbeitsmarktdaten gerichtet

Anhaltende Abflüsse aus börsengehandelten Goldfonds sorgten dafür, dass die Goldpreise den gestrigen leichten Anstieg über Nacht wieder aufgaben, bevor sie am Donnerstag in London im Vorfeld des morgigen wichtigen US-Arbeitsmarktberichts wieder $ 10 pro Unze gewannen.

Übersetzt mit DeepL.com/Translator (kostenlose Version)
 
Auch der Silberpreis erholte sich nach seinem Rückfall und stieg um 18 Cent, nachdem er erneut unter die Marke von $ 20 pro Unze gesunken war, während der Dollar von seinem gestrigen neuen 11-Wochen-Hoch auf seinem handelsgewichteten Index gegenüber den übrigen wichtigen Währungen der Welt zurückfiel.
 
Während der Goldpreis wieder auf $ 1822 stieg, gaben die meisten asiatischen und europäischen Aktienmärkte nach, da die längerfristigen Kreditkosten am Anleihemarkt erneut stiegen.
 
"Gold ist relativ ruhig, da die Anleger auf die US-Arbeitsmarktdaten am Freitag warten", so ein asiatischer Edelmetallhändler.
 
Der steile Rückgang des Goldpreises am Dienstag - der zustande kam, als der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell versprach, die Zinssätze weiter anzuheben, um die Inflation zu bekämpfen - führte zu den stärksten eintägigen Abflüssen aus dem riesigen SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) seit November, als die Goldpreise auf 2,5-Jahres-Tiefs fielen, als die Fed ihre vierte Zinserhöhung in Folge um 0,75 Prozentpunkte vornahm.
 
Während der GLD am Mittwoch nach diesem Rückgang um 0,6 % unverändert blieb, sank der zweitgrößte börsengehandelte Goldfonds der Welt - das Produkt iShares IAU - gestern auf seine kleinste Größe seit Ende Mai 2020.

3-Monats-Veränderung des Dollar-Goldpreises pro Unze im Vergleich zu den Tonnen, mit denen alle Gold-ETFs weltweit unterlegt sind. Quelle: BullionVault
 
Die vom World Gold Council der Bergbauindustrie zusammengestellten und veröffentlichten Daten zeigen, dass die Anzahl der mit Gold unterlegten ETFs weltweit im Februar den zehnten Monat in Folge gesunken ist.
 
Die Anzahl der ausgegebenen Anteile ist nun um 12,2 % kleiner als zu dem Zeitpunkt, als sie ihren Höchststand während der russischen Invasion in der Ukraine erreichten. Die Gruppe der Gold-ETFs ist nur einmal über einen längeren Zeitraum geschrumpft, und zwar um fast ein Drittel zwischen Dezember 2012 und Januar 2014, als der Goldpreis um 25 % sank.
 
Betrachtet man die WGC-Daten mit einem 3-Monats-Horizont, so haben sich der Dollar-Goldpreis und die Größe der weltweiten börsengehandelten Fonds in den letzten 15 Jahren in 77,2 % der Fälle in dieselbe Richtung bewegt. Dies ist die längste Abweichung dieser Art seit dem Rückgang des Goldpreises und dem Wachstum der börsengehandelten Fonds während der Kernschmelze der globalen Finanzkrise Ende 2008 nach dem Zusammenbruch von Lehman Brothers.
 
Nachdem die gestrige ADP-Schätzung für den privaten Sektor das US-Arbeitsplatzwachstum deutlich über die Prognosen der Analysten hinausgehen ließ, erwartet der Konsens nun, dass auf die überragenden Daten des Bureau of Labor Statistics zu den nicht-landwirtschaftlichen Gehaltslisten für Januar der schwächste 1-Monats-Zuwachs seit Dezember 2020 folgen wird, was den Tiefpunkt der zweiten Covid-Welle in den USA darstellt.
 
Die Wetten auf eine Anhebung um einen halben Punkt bei der Fed-Sitzung in zwei Wochen lagen heute jedoch bei mehr als 3 zu 4, wodurch die Chancen auf eine zweite Anhebung um einen Viertelpunkt, die auf die langsameren Zinserhöhungen im Januar folgen würde, von 1 zu 3 vor einer Woche auf unter 1 zu 10 im letzten Monat gesunken sind.
 
Die realen US-Zinssätze, die sich aus der Rendite 10-jähriger inflationsgeschützter Staatsanleihen ablesen lassen, beendeten zwischenzeitlich ihren dreitägigen Anstieg und sanken auf 1,65 % pro Jahr.
 
Diese inflationsbereinigte TIPS-Rendite - zu der der Goldpreis in der Regel eine stark inverse Korrelation aufweist - liegt jedoch weniger als 0,1 Prozentpunkte unter dem 13-Jahres-Hoch vom November letzten Jahres, das mit einem 2,5-Jahres-Tiefststand des Dollar-Goldpreises knapp über $ 1.600 pro Unze zusammenfiel.