Goldpreis erholt sich, Silber nicht, da US PCE-Inflation langsamer als prognostiziert ist

Der GOLDPREIS stieg am Freitag an, der Silberpreis jedoch nicht, da neue US-Daten bestätigten, dass sich die Inflation in der größten Volkswirtschaft der Welt weniger schnell als erwartet verlangsamt, während die kommunistische Regierung der Nummer 2 in China versucht, die Ausgaben von Verbrauchern und Unternehmen mit neuen Konjunktursubventionen anzukurbeln.

 
Der chinesische Aktienindex CSI300 erholte sich um 0,4 % von seinem gestrigen 5-Monats-Tief, und die westlichen Börsen stiegen um 0,7 % von ihrem 6-Wochen-Tief vom Donnerstag im MSCI World Index, als die „Magnificent 7“, die Mega-Cap-US-Tech-Aktien, begannen, ihren 12,6-prozentigen Absturz von ihrem neuen Rekordhoch von Mitte Juli zu reduzieren.
 
„Gold und in geringerem Maße auch Silber benötigen eine milde Volatilität an den Aktienmärkten und eine geordnete Abwertung der Vermögenspreise, um sich wirklich als Zufluchtsort zu erweisen“, heißt es in einer Notiz des Edelmetallstrategen Nicky Shiels von der Schweizer Edelmetallraffinerie und Finanzgruppe MKS Pamp.
 
„Die ungeordnete Entwicklung in dieser Woche sorgt nur dafür, dass Gold und Silber mit dem Bade ausgeschüttet werden. Trotz einiger positiver Entwicklungen auf der physischen Seite - Indien hat die Einfuhrzölle von 15 % auf 6 % deutlich gesenkt und damit die lokale Nachfrage angekurbelt - bleiben sie kurzfristig vielleicht anfälliger.
 
Auf Monatsbasis stiegen im Juni die persönlichen Kernverbrauchsausgaben - für die die US-Notenbank eine jährliche Inflationsrate von 2,0 % anstrebt - um 2,6 % gegenüber dem Vorjahr, was dem Tempo vom Mai entspricht und um 0,1 Punkte über der Prognose liegt.
 
Die Prognosen für das Inflationstempo an den Anleihemärkten sanken auf ein einwöchiges Tief bei 2,27 % pro Jahr für die so genannte „Break-even-Rate“, die sich aus den Renditen 10-jähriger Staatsanleihen und 10-jähriger TIPS ergibt, da der Zinssatz dieser inflationsgeschützten Wertpapiere auf 1,95 % sank und damit wieder unter den bisherigen Durchschnitt für 2024 und deutlich unter das 15-Jahres-Hoch von 2,52 % vom letzten Oktober fiel.
 
Der Goldpreis, der sich bis Anfang 2022 langfristig entgegengesetzt zur realen Rendite der 10-jährigen TIPS entwickelte, stieg zwischenzeitlich um fast 30 $ gegenüber dem Tiefstand vom Donnerstag auf über 2380 $ pro Feinunze.
 

 
Während niemand erwartet, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer Entscheidung am kommenden Mittwoch im Juli ändern wird, sagt der Terminmarkt immer noch mehr als zwei Zinssenkungen vor Weihnachten voraus und prognostiziert einen Jahresendsatz von 4,69% pro Jahr - den niedrigsten Marktkonsens seit Anfang April - gegenüber dem heutigen Zwei-Dekaden-Hoch von 5,33%.
 
Die gestrigen Daten für die Monate April bis Juni - die das US-Wirtschaftswachstum deutlich über den BIP-Erwartungen der Analysten ausweisen - besagen, dass die PCE-Kernrate im Vergleich zum zweiten Quartal des vergangenen Jahres um 2,7 % gestiegen ist, was die schwächste Inflation seit dem ersten Quartal 2021 darstellt, aber 0,2 Punkte über den Konsensprognosen liegt.
 
Pekings staatliche Planungsbehörde hat inzwischen erklärt, dass sie rund 15 % der 1 Billion Yuan, die sie durch den Verkauf langfristiger Anleihen aufnimmt, zur Subventionierung von Haushalten verwenden wird, die Haushaltsgeräte und Autos - einschließlich batteriebetriebener Elektrofahrzeuge - ersetzen, während ein ähnlicher Betrag (in Höhe von rund 20 Mrd. USD) zur Subventionierung von Ersatzgeräten für Unternehmen wie Aufzüge verwendet wird.
 
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Der Benchmark-Goldpreis in Shanghai erholte sich um 0,4 % von seinem gestrigen 3-Wochen-Tief und notierte knapp unter ¥555 pro Gramm, was den zweiten wöchentlichen Verlust in Folge bedeutete, nachdem er am vergangenen Donnerstag ein neues Allzeithoch erreicht hatte.
 
Dies führte dazu, dass der Goldpreis in China wieder einen Aufschlag gegenüber den internationalen Notierungen verzeichnete, was den Goldimporten in die Nummer eins der Goldminen, -importeure, -konsumenten und Zentralbankkäufer einen Bruttoanreiz von mehr als 10 $ pro Feinunze bot, nachdem die Goldprämie in Shanghai am Donnerstag zum zweiten Mal innerhalb einer Woche ins Minus gedreht hatte, was auf eine schwache Nachfrage hindeutete und den harten Preisverfall des Edelmetalls weltweit vorwegnahm.
 
Industrierohstoffe, allen voran Kupfer, Rohöl und Aluminium, stabilisierten sich oberhalb der Anfang der Woche erreichten Mehrmonatstiefs, nachdem Experten und Ökonomen ihre Enttäuschung darüber zum Ausdruck gebracht hatten, dass auf dem dritten Plenum der Kommunistischen Partei Chinas keine starken wirtschaftlichen Anreize angekündigt oder im Detail erläutert wurden.
 
Der Silberpreis stabilisierte sich ebenfalls, konnte sich jedoch im Gegensatz zum Goldpreis nicht von seinem gestrigen Einbruch erholen und notierte mit $ 27,73 pro Feinunze nahe einem 11-Wochen-Tief.
 
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze erholte sich auf £1850 und verringerte damit den Rückgang in dieser Woche auf 0,6 %, während sich der Goldpreis in Euro auf €2190 erholte und damit 0,9 % gegenüber dem Schlusskurs vom vergangenen Freitag in London verlor.
 
Platin, das für industrielle Zwecke verwendet wird, konnte sich ebenso wenig wie Silber von seinem starken Rückgang erholen und fiel auf ein neues 3-Monats-Tief unter $ 930 pro Unze, während das Schwestermetall für Autokatalysatoren, Palladium, sich um $ 900 hielt und damit weniger als 5 % über dem 5,5-Jahres-Tief vom Februar lag.