Goldpreis fällt angesichts steigender Realzinsen, Fed-Inflationsbekämpfung nicht beendet
Dienstag, 11/07/2023 16:16
Der GOLDPREIS fiel im Londoner Handel am Dienstag auf ein zweiwöchiges Dollar-Tief und erreichte den niedrigsten Stand für britische und Euro-Anleger seit Mitte Oktober. Damit setzte sich der Rückzug der letzten Woche von neuen Allzeithochs trotz des anhaltenden Krieges zwischen der Hamas und Israel fort, während die längerfristigen Zinssätze den Rückgang der letzten Woche ein wenig aufhoben.
"Gold hat den Rückgang der Anleiherenditen und des US-Dollars in der vergangenen Woche weitgehend ignoriert", sagt Nicky Shiels, Stratege beim Schweizer Edelmetallverarbeitungs- und Finanzkonzern MKS Pamp.
"Da sich dies nun umkehrt, ist es nur logisch, dass die Abwärtstendenzen (des Goldpreises) getestet werden, wenn die Geopolitik - wie es auf den Finanzmärkten leider meist der Fall ist - zur zweiten Seite der Nachrichten wird".
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Nachdem die Preise für US-Staatsanleihen am Freitag auf den höchsten Stand seit mehr als fünf Wochen gestiegen waren, fielen sie am Montag wieder zurück, wodurch die konventionellen Renditen für 10-jährige Anleihen um 0,1 Punkte auf 4,67 % stiegen - der höchste Stand seit 2007, als er Anfang letzten Monats erreicht wurde, aber ein Drittel Prozentpunkt unter dem neuen 16-Jahres-Hoch von Mitte Oktober.
Auch die inflationsbereinigten Anleiherenditen machten einen Teil des Rückgangs der letzten Woche wieder wett und stiegen am frühen Dienstag auf 2,21 % für 10-jährige TIPS-Anleihen.
In den letzten zwei Jahrzehnten haben sich der Goldpreis und die 10-jährige TIPS-Rendite in 67,1 % der Fälle gegenüber dem Vorjahr in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Seit Mitte März liegen beide jedoch ununterbrochen höher als 12 Monate zuvor.
Das letzte Mal, als die TIPS-Renditen auf dem 15-Jahres-Hoch der letzten Woche von 2,52 % p.a. gehandelt wurden, lag der Goldpreis in Dollar mehr als 1000 $ niedriger bei 815 $ pro Feinunze.
"Gold hat keine ausreichende Unterstützung, um die $2000 zu überwinden", sagt Rhona O'Connell, Expertin für den Goldmarkt beim Broker StoneX.
"Es war bei diesem Niveau überkauft und hat eine dringend benötigte Konsolidierungsphase hinter sich. Und während andere Anlageklassen gegen Ende der letzten Woche volatil waren, war Gold durchschlagend stabil - eine seiner wichtigsten Eigenschaften".
Durch die Wetten auf die Zinssätze der Federal Reserve hat sich die Marktprognose für die erste mögliche Senkung der US-Tagesgeldzinsen von Juni auf Mai 2024 verschoben.
"Ich bin etwas nervös, wenn es darum geht, den Sieg (gegen die Inflation) zu früh zu verkünden", sagte der Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, Neel Kashkari, am Montag.
"Die Wirtschaft hat sich als sehr widerstandsfähig erwiesen, obwohl wir die Zinssätze in den letzten Jahren häufig erhöht haben. Das ist eine gute Nachricht."
Nachdem die Fed, die Europäische Zentralbank, die Bank of Japan und die Bank of England bei ihren jüngsten Zinsentscheidungen untätig geblieben sind, hat die Reserve Bank of Australia heute ihren Leitzins zum 13. Mal seit Mai 2022 angehoben und damit die Kosten für die Kreditaufnahme auf ein 12-Jahres-Hoch von 4,35 % gebracht.
Der Aussie-Dollar fiel aufgrund dieser Nachricht, und der Goldpreis in AUD pro Unze blieb gegenüber den Zweiwochentiefstständen vom Wochenende bei 3060 AUD unverändert.
Schon vor der heutigen RBA-Entscheidung und angesichts der Tatsache, dass sich die durchschnittlichen Hauspreise im Vergleich zu vor 10 Jahren fast verdoppelt haben, befand sich nach Angaben der Australian National University fast jeder zweite Hauskäufer bereits in "Hypothekenstress" und musste 30 % oder mehr seines verfügbaren Einkommens für den Schuldendienst aufwenden.
"Die hohe Inflation drückt auf die Realeinkommen der Menschen, und das Wachstum des Haushaltskonsums ist schwach, ebenso wie die Wohnungsbauinvestitionen", sagte RBA-Gouverneurin Michele Bullock und wiederholte, dass "der Vorstand entschlossen bleibt, die Inflation auf das Zielniveau zurückzuführen".
Der britische Goldpreis in Pfund pro Unze fiel unterdessen am Dienstag wieder unter £1600, während der Euro-Goldpreis bis auf €1832 fiel und damit 3,6 % unter dem Ende Oktober erreichten Allzeithoch lag.
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