Silber-ETFs schrumpfen, Edelmetallinvestitionen vor der Fed „nicht existent“
Mittwoch, 6/18/2025 15:48
Der Goldpreis blieb am Mittwoch unter 3400 Dollar nahezu unverändert, während Silber-Investment-ETFs schrumpften und die Preise vor der jüngsten Zinsentscheidung und aden Prognosen der US-Notenbank wieder unter 37 Dollar pro Unze fielen.
„Wir haben nun die vollständige und totale Kontrolle über den Luftraum über dem Iran“, twitterte Präsident Trump unterdessen und bestätigte damit die Beteiligung des US-Militärs an den Angriffen Israels auf den Iran und drohte mit der Tötung des Obersten Führers der theokratischen Diktatur in Teheran.
Da erwartet wird, dass die Fed die US-Zinsen bei ihrer heutigen Juni-Sitzung zum sechsten Mal in Folge unverändert bei einer Obergrenze von 4,50 % belassen wird, eröffneten die New Yorker Aktienmärkte den Tag mit Kursgewinnen, während der Goldpreis in einer Spanne von 30 Dollar unter 3400 Dollar pro Feinunze gehandelt wurde – einem neuen Rekordhoch vor acht Wochen.
Auch die Preise für Silberinvestitionen blieben stabil und erreichten am Mittwochmorgen in London ein neues 13-Jahres-Hoch, bevor sie um 30 Cent auf unter 37 Dollar fielen, ein Niveau, das gestern zum ersten Mal seit Februar 2012 von dem industriell nutzbaren Edelmetall durchbrochen wurde.
Von diesem Zeitpunkt bis zum Allzeithoch von 50 Dollar im Neujahr 1980 dauerte es weniger als drei Wochen, und Silber brauchte nur etwas mehr als vier Wochen, um von 37 Dollar wieder auf diesen Höchststand im Frühjahr 2011 zu steigen.
„Der Durchbruch über 35 Dollar pro Unze [in diesem Monat] war fast ausschließlich spekulativ bedingt, es war eine auf Terminkontrakten basierende Rallye”, sagt Daniel Ghali, Direktor für Rohstoffstrategie bei der kanadischen Brokerfirma TD Securities.
„Es ist sehr schwer, einen Auslöser oder ein makroökonomisches Ereignis zu erkennen, das zu diesem Anstieg der Spekulation geführt hat.“
Das Handelsvolumen der Comex-Silber-Futures für Juli, derzeit der aktivste Kontrakt für das Edelmetall an der CME-Derivatebörse, stieg gestern auf den höchsten Stand seit dem Preisanstieg über 35 Dollar am 5. Juni.
Im Gegensatz dazu kehrte der riesige iShares-Silberinvestmentfonds (NYSEArca: SLV) den Nettozufluss vom Montag vollständig um und reduzierte sein Volumen wieder auf 14.675 Tonnen, was etwa 55 % des jährlichen weltweiten Minenangebots entspricht.
Das war vor zwei Wochen ein 6-Monats-Hoch, als das Edelmetall mehr als 1 $ unter dem heutigen Kurs gehandelt wurde.
Der zweitgrößte Silber-ETF, das Sprott-Produkt (NYSEArca: PSLV), meldete unterdessen eine Veränderung von 18 Kilogramm bei seinen 5.944 Tonnen, womit sich die sechs Tage andauernde Phase mit fast keinen Zuflüssen fortsetzte, nachdem das Volumen im Jahr 2025 bisher um 5,8 % gestiegen war.
Der Silberpreis ist unterdessen um 26,1 % in US-Dollar gestiegen.
Im gesamten Silberinvestitionsbereich „stammen 42 % der diesjährigen Netto-ETF-Zuflüsse aus dem Juni“, sagt Rhona O'Connell, Edelmetallspezialistin bei der Brokerfirma StoneX.
„Privatinvestitionen gibt es nicht. Solarzellen sind derzeit überversorgt.“
Im Vorfeld der Fed und ihrer neuen „Dot Plot”-Zinsprognosen gab der Dollar am Mittwoch leicht nach und beendete damit seinen 1,3-prozentigen Anstieg seit dem 3-Jahres-Tief vom vergangenen Mittwoch, gemessen am DXY-Index gegenüber anderen Währungen der reichen Volkswirtschaften. Gegenüber dem chinesischen Yuan notierte er jedoch nur 0,2 % unter dem 17-Jahres-Hoch vom April, das erreicht wurde, nachdem US-Präsident Trump drastische Handelszölle gegen Amerikas größten Warenimporteur verhängt hatte.
Auch Rohöl notierte nach einem Anstieg von 28,7 % seit dem Vierjahrestief Anfang Mai nahezu unverändert und hielt den europäischen Referenzpreis Brent bei 76 USD pro Barrel.
„Neben Silber-ETFs sind auch Investitionen in physisches Edelmetall relativ verhalten“, heißt es in der jüngsten Mitteilung der Analysten von SFA (Oxford) für den deutschen Edelmetallveredler Heraeus, „wobei die Verkaufszahlen für Silbermünzen der US-Münzanstalt seit Jahresbeginn um 39 % hinter denen des Vorjahres zurückbleiben.“
Die Aufschläge gegenüber den Spotpreisen für Gold- und Silbermünzen auf dem US-Einzelhandelsmarkt befinden sich laut dem vor über vier Jahrzehnten gegründeten Händler Asset Strategies International mit Sitz in Maryland derzeit auf einem Rekordtief.
Am Mittwochvormittag war der Silberpreis bei der Auktion um 12 Uhr in London um fast 10 Cent gestiegen, während der Goldpreis gegenüber Dienstagmorgen ebenfalls leicht zulegte und bei über 3380 Dollar pro Feinunze schloss.
Damit endete die fünf Tage andauernde Divergenz zwischen den beiden Edelmetallen und damit die längste tägliche Differenz zwischen Gold- und Silberpreis in diesem Jahrhundert.
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