Müdigkeit" trifft Goldpreis, da Rohöl "Risikoprämie" verliert

Der GOLDPREIS gab am Montag nach, da eine bessere Risikostimmung nach dem "Ende" der Zinserhöhungen der US-Notenbank die globalen Aktienmärkte trotz der Verschärfung des Konflikts zwischen Israel und der Hamas im Gazastreifen beflügelte, während Rohöl sich erholte, nachdem es seine gesamten Gewinne seit dem Angriff vom 7. Oktober wieder verloren hatte, schreibt Atsuko Whitehouse von BullionVault.

 
Die europäischen Aktienbörsen stabilisierten sich, nachdem sie in der vergangenen Woche den größten wöchentlichen Anstieg seit März verzeichnet hatten, und die US-Aktienfutures lagen leicht höher und hofften, die bisher beste Woche des Jahres 2023 in New York fortsetzen zu können, nachdem der schwache US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag die Erwartungen bestätigt hatte, dass die US-Notenbank ihre Zinserhöhungskampagne beenden könnte.
 
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"Der Goldpreis hat auf die FOMC-Sitzung gedämpft reagiert, nachdem er zuletzt um 200 Dollar gestiegen war und einen Höchststand von über 2000 Dollar pro Unze erreicht hatte", heißt es in einer Marktnotiz des deutschen Goldraffineriekonzerns Heraeus, die vom Analystenhaus SFA Oxford erstellt wurde.
 
"Das deutet auf eine gewisse Ermüdung des Goldmarktes hin, nachdem er durch die Nachfrage nach sicheren Häfen aufgrund des Konflikts im Nahen Osten gestützt wurde."
 
Der Goldpreis in US-Dollar sank am Montag um 0,4 % auf $ 1985 pro Feinunze, nachdem er den ersten wöchentlichen Rückgang seit Beginn des Nahostkonflikts verzeichnet hatte, aber das gelbe Metall hat seither immer noch über 8 % zugelegt.
 
Die Ölpreise stiegen unterdessen am Montag, wobei die Brent- und West Texas Intermediate-Rohölfutures die Hälfte des zweiprozentigen Rückgangs vom Freitag wieder wettmachten - der den Ölpreis auf das Niveau vor dem Angriff auf die Hamas zurückbrachte -, nachdem die Hauptlieferanten Saudi-Arabien und Russland erklärt hatten, dass sie ihre laufenden Produktionskürzungen bis zum Ende des Jahres beibehalten werden.
 

 
"Die Risikoprämie [auf Rohöl], die mit dem geopolitischen Hintergrund verbunden ist, ist nach zwei Wochen volatiler Preise völlig verschwunden", sagte Daniel Hynes, Senior Commodity Strategist bei der australasiatischen Bank ANZ am Wochenende und verwies auf den Preisrückgang vom Freitag, nachdem Hassan Nasrallah, Generalsekretär der vom Iran unterstützten militanten Gruppe Hisbollah, bestritten hatte, dass der Iran Angriffe auf Israel anführt oder koordiniert.
 
Betrachtet man die tägliche Korrelation zwischen Gold und wichtigen makroökonomischen Werten, so zeigt sich, dass "die Korrelation von Gold mit Öl (seiner geopolitischen Schwester) zunimmt, während die Korrelation mit den US-Realzinsen und dem US-Dollar abnimmt", sagt Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei der Schweizer Edelmetallraffinerie und Finanzgruppe MKS Pamp.
 
Der von inflationsgeschützten 10-jährigen US-TIPS-Anleihen implizierte Realzins stieg heute gegenüber dem in der letzten Sitzung verzeichneten 6-Wochen-Tief von 2,2 % leicht an.
 
Der Dollar-Index - ein Maß für den Wert der US-Währung gegenüber ihren wichtigsten Konkurrenten - fiel unterdessen am Montag weiter auf den niedrigsten Stand seit Mitte September.
 
Obwohl der Goldpreis in den letzten Jahren eine zunehmend negative Beziehung zu den inflationsbereinigten TIPS-Renditen aufwies - der Goldpreis stieg, wenn die Realzinsen fielen und umgekehrt -, kehrte sich die Korrelation zwischen Gold und dem Realzins im letzten Monat ins Positive.
 
Die kurzzeitig positive Korrelation zwischen Gold und dem US-Dollar-Index hat sich seit Beginn des aktuellen Nahostkonflikts ebenfalls abgeschwächt und ist im November auf einer rollierenden 22-Tage-Basis negativ geworden.
 
Zinshändler rechnen nun mit einer 90-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank ihren Leitzins auf der Dezembersitzung der Fed unverändert lässt, was kaum eine Veränderung gegenüber der Positionierung vom Freitag darstellt, wobei der Markt laut dem FedWatch-Tool der Derivatbörse CME eine 80-prozentige Chance sieht, dass die erste Leitzinssenkung bereits im Juni erfolgt.
 
Der Goldpreis in Euro und britischem Pfund fiel unterdessen am Montag um 0,5 % auf ein Zwei-Wochen-Tief und notierte bei € 1848 und unter £ 1600 pro Feinunze, nachdem er den ersten wöchentlichen Rückgang seit einem Monat verzeichnet hatte.
 
Die Preise für Silber, in erster Linie ein Industriemetall, sanken um 0,3 % auf $ 23,15 je Unze.
 
Während US-Außenminister Antony Blinken am Freitag Israel, am Samstag Jordanien und am Sonntag den Irak und die Türkei besucht, um den Konflikt zwischen der Hamas und Israel im Gazastreifen zu erörtern, teilt das für den Nahen Osten zuständige US-Zentralkommando mit, dass ein Atomraketen-U-Boot der US-Marine in der Region eingetroffen ist, das zu den beiden bereits dort stationierten Flugzeugträger-Kampfgruppen hinzukommt.

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