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Cup and Handle"-Muster treibt bullische Gold- und Silberprognosen noch vor den US-Arbeitsmarktdaten nach oben

Der GOLDPREIS blieb am Donnerstag im Londoner Handel um $ 20 pro Unze unter dem gestrigen neuen 13-Monats-Hoch von $ 2032, während der Silberpreis erneut versuchte, sich über der Marke von $ 25 zu halten, was jedoch nicht gelang, da sich die europäischen und amerikanischen Märkte auf das lange Osterwochenende vorbereiteten.
 
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Während Gold seit fünf Wochen um 9,5 % und Silber um 18,5 % höher gehandelt wird, werden die morgigen US-Arbeitsmarktdaten für März, die nach einem schockartigen Einbruch bei den neuen Stellenangeboten das schwächste Beschäftigungswachstum seit der zweiten Welle der Covid-Krise Ende 2020 erwarten lassen, während der Londoner Goldmarkt und die Futures- und Optionsbörse CME am Karfreitag geschlossen bleiben, ebenso wie die meisten westlichen Aktien- und Rentenmärkte.
 
Das macht es wahrscheinlich, dass es bei der Eröffnung am Montag in Asien zu einer starken Volatilität des Goldpreises kommen wird, wenn die Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft in den USA überraschen oder Händler enttäuschen, die darauf wetten, dass eine Konjunkturabschwächung die US-Notenbank dazu veranlassen wird, die rekordverdächtigen Zinserhöhungen des letzten Jahres rückgängig zu machen, um die Inflation zu bekämpfen.
 
"Gold bleibt in Sichtweite eines Rekordhochs, da die Anleger angesichts der hohen Inflation Sicherheit suchen", heißt es in einer Notiz der australasiatischen Bank ANZ.
 
Ein Durchbruch des 2020 erreichten Höchststandes von $ 2075 würde "ein deutliches Signal für einen deutlich größeren Aufwärtstrend in den Jahren 2023-2025 sein", so die Analysten des US-Finanzriesen Bank of America-Merrill Lynch, die $ 2500 pro Unze anpeilen.
 
Immer mehr technische Analysten, die die Charts beobachten, weisen auf ein Tassen- und Henkelmuster bei Gold (und auch bei Silber) hin - eine Formation, die der Finanzblogger Gary Tanashian erstmals 2021 identifizierte.
 
Die Grafik zeigt die große Tassen- und Henkel-Formation bei Gold. Quelle: Charlie Morris, Bytetree
 
Nach Ansicht von Charlie Morris vom Krypto-Gold-ETF Bold ist dieses Muster nach 12 Jahren so bullisch, wie es nur sein kann", wobei andere Analysten einen Preis von 3000 oder sogar 4000 Dollar pro Unze anpeilen.
 
In China, wo die Händler am Donnerstag von den Qingming-Feiertagen zurückkehrten, stiegen die Preise an der Shanghai Gold Exchange auf ein neues Rekordhoch von 446,50 Yen pro Gramm.
 
Der Aufschlag für Goldbarren, die in China - dem wichtigsten Verbrauchermarkt für das Edelmetall - gelandet sind, fiel jedoch auf unter $ 3,50 pro Unze gegenüber der globalen Benchmark in London.
 
Nach dem Zehn-Jahres-Rekord von über $ 22 pro Unze im ersten Quartal 2023 war der heutige Aufschlag in Shanghai der schwächste Anreiz für neue Goldbarrenimporte nach China seit Juli letzten Jahres und lag bei weniger als der Hälfte des historischen Durchschnitts, was die schwache Inlandsnachfrage bei den neuen Rekordständen von Gold widerspiegelt.
 
Die Inlandspreise in Indien, dem zweitgrößten Goldverbraucher, sind in dieser Woche auf ein neues Rekordhoch von über 61.000 ₹ pro 10 Gramm gestiegen, was jedoch den seit Mitte März bestehenden Abschlag auf die Kosten für den Anlandeimport (einschließlich eines Einfuhrzolls von 15 %, mit dem die Nachfrage zur Verringerung des riesigen Leistungsbilanzdefizits des Landes gegenüber dem Rest der Welt abgeschreckt werden soll) noch verstärkt.
 
Die Goldpreise in Japan und Südkorea erreichten am Mittwoch ebenfalls neue Allzeithochs und übertrafen die Höchststände vom März mit ¥ 8581 bzw. 85.020 Won pro Gramm.
 
"Im vergangenen Jahr hatten steigende Zinssätze die Opportunitätskosten des Goldbesitzes in die Höhe getrieben", zitiert die Korea Times den Ökonomen eines Maklers.
 
"Der Abschluss eines baldigen Leitzinserhöhungszyklus ist daher eine positive Nachricht für den Goldpreis."
 
Da die "beispiellose geldpolitische Straffung" im Jahr 2022 dem Gold "Gegenwind" beschert habe, sei die "bloße Widerstandsfähigkeit" des Goldpreises im vergangenen Jahr "für einige eine Enttäuschung gewesen", heißt es in einer neuen Mitteilung des World Gold Council der Bergbauindustrie. 
 
Aber jetzt haben diese steilen Zinserhöhungen "begonnen, Dinge zu zerstören", so der WGC weiter, "vor allem bei kleinen US-Banken und im gewerblichen Immobiliensektor.
 
"Auch wenn sich dies vorerst in Grenzen hält, steigt das Risiko einer systemischen Eskalation. Da eine Rezession in den USA immer noch zu erwarten ist, spricht das wachsende systemische Risiko für Gold." 
 
Wetten am Fed-Funds-Futures-Markt zeigen, dass die Konsensprognose für das Jahresende 2023 unter 4,25 % liegt und damit einen ganzen Prozentpunkt unter der eigenen Prognose der US-Notenbank, die Mitte März trotz der Bankenkrise in den USA und der Schweiz die Zinsen auf eine Obergrenze von 5,0 % anhob.

Adrian Ash ist Head of Research / Leiter der Forschungsabteilung bei BullionVault, der weltweit führenden Handelsplattform für physische Gold- und Silberbarren. Zuvor war er Redaktionsleiter bei Fleet Street Publications und City-Korrespondent für das Daily Reckoning. Er ist u.a. regelmäßiger Autor für Forbes und BBC. Außerdem ist seine Meinung als Goldmarkt-Experte bei renommierten Medien und Finanzdienstleistern wie der Financial Times, The Economist, Bloomberg und dem Stern gefragt.

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