Goldpreisentdeckung "bewegt sich nach Shanghai", da sich die US-Inflation verlangsamt und China ein "fiskalisches Stimulusprogramm" vorbereitet

 Der GOLDPREIS kletterte am Mittwoch wieder auf sein Drei-Wochen-Hoch von $ 2378 vom vergangenen Freitag, nachdem neue Daten zur Inflation und zu den Einzelhandelsumsätzen in den USA eine Verlangsamung der Weltwirtschaft anzeigten.

 
Die kommunistische Regierung der zweitgrößten Volkswirtschaft China - wo der Goldpreis heute 32 $ pro Feinunze über den Londoner Notierungen lag, was dem Vierfachen des historischen Anreizes für neue Goldbarrenimporte nach Shanghai entspricht - bereitete sich unterdessen darauf vor, in großem Umfang Kredite aufzunehmen, um zusätzliche fiskalische Anreize zu finanzieren.
 
Da die chinesische Nachfrage im Jahr 2024 sprunghaft ansteigt, während westliche Goldinvestitionen angesichts rekordhoher Preise und der höchsten Bargeldzinsen seit zwei Jahrzehnten zurückgegangen sind, fragt der Analyst Bernard Dahdah von der französischen Investmentbank Natixis: "Hat sich die Preisfindung auf dem Goldmarkt nach Osten verschoben?
 
"Unserer Ansicht nach ist dies noch nicht ganz der Fall, aber wir sehen erste Anzeichen dafür, dass der Markt in Schanghai genug Gewicht hat, um den Goldpreis neben den traditionelleren Faktoren (wie US-Zinsen und Renditen) zu bestimmen."
 

 
"Trotz der westlichen Abflüsse von Gold aus physisch besicherten ETFs aufgrund des [heutigen] hohen Zinsumfelds", sagt Dahdah von Natixis, "haben die Goldpreise Rekordhöhen erreicht.
 
"Wir führen dies darauf zurück, dass sich der Shanghaier Markt vom Markt der letzten Instanz (wie es 2013 der Fall war) zu einem bedeutenden Preistreiber entwickelt hat", und zwar dank der Käufe der Zentralbank, der Goldnachfrage der chinesischen Verbraucher und des spekulativen Handels auf dem chinesischen Gold-Terminmarkt.
 
In den USA blieb der Dollarwert der Einzelhandelsumsätze im April gegenüber dem März unverändert, wie das Census Bureau mitteilte, und widersprach damit den Erwartungen der Analysten, die für den dritten Monat einen Anstieg erwartet hatten.
 
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Die Verbraucherpreisinflation verlangsamte sich unterdessen gegenüber dem Sechsmonatshoch vom März um einen Tick auf 3,4 % pro Jahr, wobei die Kerninflation ohne Treibstoff und Lebensmittel mit 3,6 % den niedrigsten Stand seit drei Jahren erreichte.
 
Die Daten führten dazu, dass die Markterwartungen für die Jahresendzinsen der Federal Reserve auf 4,87 % pro Jahr sanken, den niedrigsten Stand seit fünf Wochen, was auf mindestens zwei Zinssenkungen der US-Notenbank vor Weihnachten schließen lässt.
 
Im Gegensatz dazu hält Peking die chinesischen Zinssätze bereits auf historischen Tiefstständen. Da der Yuan jedoch in der Nähe eines 15-Jahres-Tiefs gehandelt wird, "wird Chinas Geldpolitik durch die Sorge um die Währungsstabilität und Kapitalabflüsse eingeschränkt", sagt Natalie Scott-Gray, leitende Metallanalystin beim Broker StoneX.
 
Während die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt und die Nummer eins der Goldkonsumenten "an der Schwelle zur Deflation steht", so Scott-Gray, "wird die Fiskalpolitik bevorzugt, wobei das Politbüro eine schnellere Ausgabe von speziellen Staats- und Kommunalanleihen fordert", beginnend mit einer massiven Anleiheemission in Höhe von 1 Billion ¥ (140 Mrd. $), die am Freitag beginnt.
 
"Es ist erst das vierte Mal in 26 Jahren, dass eine solche Emission stattfindet", so der StoneX-Analyst. Diese Kreditaufnahme und die daraus resultierenden Infrastrukturausgaben werden das Wachstum und somit auch die Nachfrage nach Basismetallen fördern.
 
Die US-Kupferfutures-Kontrakte erreichten heute ein neues Allzeithoch von über 5 $ pro Pfund, nachdem das jüngste gescheiterte Übernahmeangebot des Bergbauriesen BHP Billiton (LON: BHP) für den Rohstoffkonzern Anglo American (LON: AAL) das Zielunternehmen dazu veranlasste, seine Diamantensparte De Beers und den Platingruppenbergbaukonzern Amplats (JSE: AMS) zu veräußern und auszugliedern.
 
Der chinesische CSI300-Aktienindex, der ein Drittel unter dem Rekordhoch von Ende 2021 notiert, gab heute zum dritten Mal in Folge nach, schloss auf dem bisher niedrigsten Stand im Mai und fiel um 1,1 % gegenüber dem 7-Monats-Hoch vom vergangenen Freitag.
 
Die Aktien der Industrieländer hingegen legten zu und übertrafen das Allzeithoch des MSCI World Index von Ende März. Der Index stieg weiter, da die Zinserwartungen in den USA nach den Inflations- und Einzelhandelsdaten zurückgingen.
 
Die Platinpreise stiegen unterdessen im Rahmen der alljährlichen Londoner Platinwoche erneut an und erreichten ein Zwölfmonatshoch von über $ 1060 je Feinunze, wobei sie weiterhin über dem Schwestermetall Palladium gehandelt wurden, das in die Höhe schoss, bevor es wieder unter die $ 1000-Marke zurückfiel.
 
Während der Goldpreis nach dem Anstieg vom Mittwoch um 10 $ zurückging, gab auch der Silberpreis nach, nachdem er zum vierten Mal innerhalb von fünf Wochen über die 29 $-Marke geklettert war und damit mehr als 32 % höher notierte als noch vor drei Monaten.