Goldpreis stagniert, Volatilität an den Aktienmärkten bleibt aus, da die US-Notenbank bei den Zinssätzen eine "PR-Aktion" gewinnt

Der GOLDPREIS blieb am Mittwoch im Londoner Edelmetallhandel praktisch unverändert und geht mit der geringsten Tagesvolatilität seit fast 6 Monaten in den Februar, da die globalen Aktienmärkte auch in der fünften Sitzung in Folge unverändert blieben und neue US-BIP-Daten die Händler darauf wetten ließen, dass der Zinssatz der Federal Reserve bis Ende 2024 genau dort liegen wird, wo die US-Notenbank selbst prognostiziert.

 
Die Fed, die in zwei Wochen zu einer Sitzung zusammentritt und neue Dot-Plot-Prognosen veröffentlicht, sagte im Dezember voraus, dass sie die US-Dollarzinsen im Jahr 2024 dreimal von dem derzeitigen Niveau von 5,33 % pro Jahr - dem höchsten effektiven Leitzins seit mehr als zwei Jahrzehnten - senken wird.
 
Bei Wetten auf die Fed-Zinsen Ende 2024 lag die Konsensprognose des Marktes am Tag dieser Vorhersage bei 3,88 % und fiel bis Mitte Januar noch weiter auf 3,68 %.
 
Seitdem ist er jedoch gestiegen, da sich die Fed-Vertreter zu "hawkishen" Kommentaren über die Gefahren einer zu frühen Zinssenkung hinreißen ließen, wodurch ein Wiederanstieg der Inflation riskiert würde. Laut dem FedWatch-Tool der CME-Derivatebörse überstieg er gestern kurzzeitig das von der Fed selbst prognostizierte Niveau von 4,60 %.
 
Das letzte Mal, als der Marktkonsens für die Zinssätze zu Weihnachten 2024 so hoch war, prognostizierte die Fed einen Zinssatz von 5,10 % zum Jahresende, und der Dollar-Goldpreis wurde um 100 $ pro Feinunze niedriger gehandelt als der heutige Stand von 2030 $, was für die bisherige Woche und den Monat insgesamt fast eine Nullrunde bedeutet.
 

 
"Es ist ziemlich fantastisch, wie die PR-Aktion der Fed, die Erwartungen der Märkte in Bezug auf Zinssenkungen mit ihrem Dotplot in Einklang zu bringen, [so] wenig Marktvolatilität ausgelöst hat", heißt es in einer Handelsnotiz von Nicky Shiels, Stratege bei der Schweizer Edelmetallverarbeitungs- und Finanzgruppe MKS Pamp.
 
Bei Tech-Aktien und Bitcoin "herrscht Selbstzufriedenheit, ohne dass Angst eingepreist ist", so Shiels.
 
"Die Edelmetallmärkte sind [inzwischen] ziemlich verhalten. Die Treiber scheinen gedämpft zu sein, und es gibt [derzeit] keinen Katalysator. Selbst die Positionierung treibt die Metallpreise nicht an".
 
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Die Volatilität des Londoner Goldpreises ist Ende Februar auf den niedrigsten Stand seit September letzten Jahres gesunken. Laut BullionVault-Analyse liegt die Volatilität in einer rollenden 1-Monats-Analyse des täglichen 15-Uhr-Benchmarkpreises in Dollar unter 9%.
 
Dies steht im Gegensatz zu der durchschnittlichen 5-Jahres-Volatilität von Gold von 13,2%.
 
In China - der Nummer 1 unter den Goldverbrauchern und Zentralbankkäufern - schwankten die vor- und nachmittäglichen Benchmark-Preise der Shanghai Gold Exchange in dieser Woche bisher nur um 0,1 % von oben nach unten.
 
Damit liegen die Shanghaier Preise zwar nur ¥ 3 pro Gramm unter dem Allzeithoch des Goldpreises von ¥ 483 Anfang Februar vor dem Mondneujahrsfest, doch ist dies die engste 3-Tages-Spanne seit Anfang Juli und steht im Gegensatz zu einer typischen 3-Tages-Spanne der letzten 12 Monate von 0,9 %.
 
Am Aktienmarkt - wo die wichtigsten New Yorker Indizes nach den neuen Allzeithochs vom Wochenende zurückgingen - ist der MSCI World Index der Aktienkurse der Industrieländer nun seit vier Sitzungen auf dem Nullpunkt, nachdem er am vergangenen Donnerstag aufgrund des Gewinnsprungs des KI-Chipherstellers Nvidia (Nasdaq: NVDA) auf einen neuen Rekord gestiegen war.
 
Die so genannte Kryptowährung Bitcoin, die erst im letzten Monat für ETF-Treuhandfonds zugelassen wurde, stieg am Mittwoch um fast 5 %, wobei BTC USD zum ersten Mal seit dem Rekordhoch im November 2021 kurzzeitig die Marke von 60.000 USD überschritt und danach innerhalb eines Jahres um mehr als 75 % sank.
 
Das US-Wirtschaftswachstum wurde heute für das letzte Quartal 2023 gegenüber der ersten Schätzung vom letzten Monat leicht nach unten korrigiert und lag bei 3,2 % auf Jahresbasis, nachdem der BIP-Preisindex nach oben revidiert wurde, um eine Inflation von 1,7 % zu zeigen, während das PCE-Kernmaß der Lebenshaltungskosten - der bevorzugte Inflationsindikator der Fed - ebenfalls auf einen jährlichen Anstieg von 2,1 % nach oben korrigiert wurde.
 
In den Dot-Plot-Prognosen der Fed vom Dezember hieß es, dass die Entscheidungsträger im Durchschnitt davon ausgingen, dass sich das US-Wirtschaftswachstum in diesem Jahr auf 1,4 % verlangsamen würde, wobei die PCE-Kerninflation bei 2,4 % pro Jahr liegen würde.
 
Im Gegensatz zur geringen Volatilität des Goldpreises oberhalb der Marke von $ 2030 je Feinunze fiel der Silberpreis im Vorfeld der heutigen Veröffentlichung der US-BIP- und Inflationsprognosen auf ein Zweiwochentief unter $ 22,30, bevor er sich um 20 Cent erholte, um dann im späteren Londoner Handel wieder zu fallen.