Goldpreis erholt sich von Powells Fed-Bombe", während CRE-Schulden-Eisberg auf Banken trifft

Der GOLDPREIS erholte sich am Donnerstag in London um 10 $ von einem erneuten Rückgang auf 2030 $ pro Feinunze und machte damit den über Nacht erlittenen Rückgang wieder wett, als der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, dass die Federal Reserve die Dollar-Zinssätze im März nicht wie von den Finanzmärkten erwartet senken werde, obwohl Befürchtungen über faule Kredite bei US-Gewerbeimmobilien die Bankaktien belasteten.

 
Auf die Frage, ob die sinkende Inflation eine Zinssenkung zulassen könnte, nachdem die Fed am Mittwoch bei einem Zwei-Dekaden-Hoch von 5,50 % verharrte, antwortete Powell: "Ich halte es für unwahrscheinlich, dass wir zum Zeitpunkt der März-Sitzung [dieses] Vertrauensniveau erreichen werden.
 
"Ich glaube nicht, dass das der Basisfall ist".
 
"Das ist der Knaller und alles, was zählt", sagte Nicky Shiels von der Schweizer Goldraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp in einer Notiz am Donnerstagmorgen.
 
"Mit einer Bemerkung, die nicht seinem Charakter entspricht, hat Powell alle Hoffnungen/Wetten auf Zinssenkungen im März zunichte gemacht.
 
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Jonathan Butler, Leiter der Geschäftsentwicklung der Edelmetallabteilung des japanischen Mischkonzerns Mitsubishi, meint: "Die geopolitischen Spannungen und die Spekulationen über den Ausgang der US-Wahl dürften Gold als Risikoabsicherung weiterhin gut unterstützen.
 
"Sollte das tatsächliche Tempo und Ausmaß der Zinssenkungen der Fed hinter den Erwartungen zurückbleiben, könnte Gold im weiteren Jahresverlauf eine Abwärtskorrektur erfahren.
 
Powells Kommentar erfolgte inmitten eines 37,6-prozentigen Einbruchs der Aktie der New York Community Bancorp (NYSE: NYCB), des 4,7 Milliarden Dollar schweren Kreditgebers, der im vergangenen Frühjahr einige "strategisch und finanziell attraktive Vermögenswerte und Verbindlichkeiten" von der Signature Bank kaufte, der auf Kryptowährungen fokussierten Bank, die aufgrund ihres "Konzentrationsrisikos" während der Turbulenzen im Frühjahr 2023 bei regionalen US-Bankaktien scheiterte, die mit dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank begannen und dann Ängste vor einer US-Rezession und Erwartungen steiler Zinssenkungen der Fed schürten, die jedoch nie eintraten.
 
Der Kursrückgang der NYCB am Mittwoch führte dazu, dass der breitere KBW-Index für regionale US-Bankaktien am Mittwoch um 6,0 % sank und damit den stärksten Ein-Tages-Rückgang seit der "Mini-Krise" vor 10 Monaten verzeichnete.
 

 
"In der offiziellen Erklärung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank wurden frühere Formulierungen, die auf eine Tendenz zu weiteren Zinserhöhungen hindeuteten, gestrichen", so Bloomberg-Kolumnist John Authers.
 
Ein Vergleich mit der letzten Erklärung der Fed zeigt auch, dass sie die Behauptung vom Dezember, das US-Bankensystem sei solide und widerstandsfähig", mit einer roten Linie versehen hat.
 
Die Aktien der Tokioter Aozora Bank (TYO: 8304) fielen heute um ein Fünftel, nachdem sie vor Verlusten aus US-Gewerbeimmobilieninvestitionen gewarnt hatte, und die Deutsche Bank (FRA: DBK) hat "ihre Rückstellungen für US-Immobilienverluste auf 123 Millionen Euro (133 Millionen Dollar) mehr als vervierfacht", berichtet Bloomberg. Die Aktien der größten deutschen Bank stiegen heute in Frankfurt um 5,5 %, nachdem die Ergebnisse für das vierte Quartal mit einem Nettogewinn von 1,3 Milliarden Euro für die Monate Oktober bis Dezember die Erwartungen übertrafen und ein "Effizienzprogramm" zum Abbau von 3.500 Stellen angekündigt wurde.
 
"Bislang keine Reaktion im Goldmarkt", heißt es in einer Notiz der Goldanalystin Rhona O'Connell vom Brokerhaus StoneX, die sich mit dem Rückgang der Aozora-Aktien nach der NYCB befasst. "Ich befürchte jedoch, dass diese Nachricht nur die Spitze des Eisbergs sein könnte, insbesondere im Hinblick auf gewerbliche Immobilien in den Vereinigten Staaten.
 
"Im Protokoll der FOMC-Sitzung vom Dezember", so O'Connell, wurde vermerkt, dass "die Verzugsraten bei Bankkrediten für gewerbliche Nichtwohngebäude im dritten Quartal weiter angestiegen sind. Das große Volumen an Krediten, die in den nächsten Quartalen fällig werden, deutet darauf hin, dass die Verzugsraten wahrscheinlich wieder ansteigen werden."
 
Bei Wetten auf die heutige Zinsentscheidung der Fed im März liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei 35,5 % und ist damit gegenüber dem gestrigen Wert von 54,5 % auf den niedrigsten Stand seit Ende November gesunken und steht in scharfem Kontrast zu dem Ende Dezember erreichten Höchststand von 90,2 %, als der Dollar-Goldpreis die Woche, den Monat, das Quartal und das Jahr mit einem neuen Allzeithoch von $ 2062 je Feinunze beendete.
 
Die Wetten auf die Fed-Entscheidung im Dezember 2024 haben sich jedoch kaum bewegt, da der Markt nach wie vor mit starken Zinssenkungen bis zum Jahresende rechnet und die Konsensprognose laut dem FedWatch-Tool der Derivatbörse CME nur um 3 Basispunkte gegenüber dem gestrigen, fast dreiwöchigen Tiefstand von 3,88 % gestiegen ist.
 
Auch Silber erholte sich am Donnerstag, konnte aber im Gegensatz zu Gold das gestrige Niveau nicht wieder erreichen und notiert im bisherigen Wochenverlauf 20 Cent niedriger bei $ 22,75 je Feinunze.
 
Wie Bloomberg heute berichtet, werden die Gläubiger des gescheiterten chinesischen Immobilienentwicklungsriesen Evergrande wahrscheinlich den Großteil ihrer Investitionen verlieren, da die Insolvenzverwalter des Unternehmens Schwierigkeiten haben, Immobilienvermögen in einem "einbrechenden Markt" zu verkaufen.