"Macro-Hedge"-Gold und "unterbewertetes" Silber fallen beide aufgrund überraschender US-PMI-Daten

Die Preise für GOLD und SILBER fielen am Mittwoch zurück in die Mitte der bisherigen Handelsspanne für das neue Jahr 2024, da neue Daten Zweifel daran aufkommen ließen, dass die US-Notenbank früher als später mit einer Zinssenkung beginnen würde.

 

Vorläufige PMI-Ergebnisse der Datenagentur S&P übertrafen heute die Erwartungen der Analysten, indem sie zeigten, dass die Aktivität im US-Dienstleistungssektor in diesem Monat so schnell wie seit Juli nicht mehr gewachsen ist, während das verarbeitende Gewerbe in den USA nicht mehr schrumpft.

 

Dies steht im Gegensatz zu den Daten der New Yorker und der Richmonder Abteilung der Federal Reserve, die für Januar 2024 einen starken Rückgang im verarbeitenden Gewerbe melden.

 

Die Wetten darauf, dass die US-Notenbank ihren Leitzins im März senken wird, fielen jedoch aufgrund der S&P-Daten stark zurück und fielen auf 45 % der aktuellen Positionen in CME-Futures-Kontrakten zurück, nachdem sie heute Morgen wieder auf 53 % angestiegen waren.

 

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Der Goldpreis in Dollar gab ebenfalls stark nach und fiel aufgrund der S&P-PMIs um fast 0,9 %, um am Londoner Goldmarkt um 15.00 Uhr bei etwa $2020 pro Feinunze zu notieren.

 

 

Silber verlor zwischenzeitlich 1,5 % von einem einwöchigen Höchststand, nur 4 Cent von $23 pro Unze entfernt, erholte sich dann aber stärker, um die Gold/Silber-Ratio - ein einfaches Maß für den Wert des "sicheren Hafens" gelbes Metall in Bezug auf das industriell nutzbarere Silber - wieder unter 89 zu senken, nachdem es zu Beginn dieser Woche Spitzenwerte auf "Krisenniveau" erreicht hatte.

 

"Silber ist hier sträflich unterbewertet", sagte Nicky Shiels, Stratege der Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzgruppe MKS Pamp, am späten Dienstag und wies darauf hin, dass das Gold-Silber-Verhältnis zum ersten Mal seit Neujahr die Marke von 90 überschritten hat.

 

"Mit Blick auf die Zukunft wird die Fed 2024 weniger restriktiv sein", so Shiels. "Es ist [nur] eine Frage des Zeitpunkts.

 

Zinssenkungen ohne wirkliche Anzeichen einer anhaltenden Wirtschaftsschwäche sind natürlich "Goldilocks" für US-Aktien, aber auch für Edelmetalle mit hohem Beta wie Silber.

 

"Die Macht des geldpolitischen Kurswechsels der [Federal Reserve] sollte nicht unterschätzt werden", sind sich die Analysten der Schweizer Bank und des Londoner Edelmetallhändlers UBS einig und prognostizieren einen Goldpreis von 2025 $ zum Jahresende.

 

"Die anhaltenden makroökonomischen und erhöhten geopolitischen Risiken rechtfertigen weiterhin ein Engagement in Gold zur Absicherung und Diversifizierung".

 

Westliche Staatsanleihen gaben am Mittwoch nach den US-Einkaufsmanagerdaten ebenfalls nach, aber die europäischen Börsen bauten ihre Gewinne aus, während die New Yorker Aktienmärkte den Tag mit einem vierten neuen Allzeithoch in Folge im S&P500-Index eröffneten.

 

Der angeschlagene chinesische Aktienmarkt legte am Mittwoch ebenfalls zu und erholte sich um 1,9 % von den neuen 5-Jahres-Tiefstständen dieser Woche, nachdem die chinesische Zentralbank angekündigt hatte, den Mindestreservesatz für Geschäftsbanken Ende nächster Woche zu senken, wodurch zusätzliche Kredite in Höhe von 1 Billion Yen (141 Mrd. USD) freigegeben werden könnten.

 

Obwohl die von vielen Experten geforderte fiskalische "Bazooka" ausblieb, sorgten Pekings geldpolitische Stimulierungsmaßnahmen dafür, dass der Rohölpreis wieder auf 80 $ pro Barrel Brent anstieg - das obere Ende der Handelsspanne der letzten vier Wochen, aber immer noch mehr als 10 % niedriger, seit die Anschläge der Hamas am 7. Oktober in Israel die politische Gewalt im gesamten Nahen Osten auslösten, wobei die USA und das Vereinigte Königreich nun die vom Iran unterstützten Houthi-Kämpfer im Jemen für Angriffe auf Schiffe im Roten Meer ins Visier nehmen.

 

Der Goldpreis in Schanghai zeigte sich dagegen wenig bewegt und lag beim nachmittäglichen Benchmarking in der Stadt etwas mehr als 1 % unter dem neuen Allzeithoch von ¥483 pro Gramm der vergangenen Woche.