Gold nur £5 vom britischen Rekordpreis entfernt, da „Bond Vigilantes“ die Labour-Partei treffen

Der GOLDPREIS stieg am Mittwoch erneut und testete die Höchststände des vergangenen Monats in Dollar und Euro, während er sich in Reichweite des Allzeithochs in britischen Pfund bewegte, da die Preise für westliche Staatsanleihen fielen, was die Kreditkosten in Anbetracht der Anzeichen einer wiederauflebenden Inflation und des Geredes über „Anleihenwächter“, die versuchen, die Regierungen von höheren Ausgaben und Haushaltsdefiziten abzuhalten, in die Höhe trieb.
 
Der Goldpreis erreichte zum sechsten Mal innerhalb von vier Wochen die Marke von 2664 $ pro Feinunze - etwa 4,5 % unter dem Allzeithoch des Dollar-Goldpreises von Halloween - und stieg auf fast 2589 € für Euro-Investitionen, nahe dem höchsten Stand seit dem Rekord von Mitte November.
 
Der Goldpreis in Pfund pro Unze stieg unterdessen um 2,0 % auf £2162 - nur £5 unter dem Allzeithoch des britischen Goldpreises -, da das Pfund Sterling am Devisenmarkt nach der gestrigen schlechten Auktion neuer Staatsanleihen sank.
 
Die Londoner Kreditkosten erreichten heute 5,45 % pro Jahr für 30-jährige Gilts, mehr als das Doppelte der jüngsten britischen Inflationsrate und den höchsten Satz seit 1998.
 

 
Nachdem sich der Goldpreis zwischen 2004 und 2022 auf 3-Monats-Basis in fast zwei Dritteln der Fälle in die entgegengesetzte Richtung zu den Renditen 30-jähriger Gilts bewegt hatte, hat er sich seitdem in mehr als der Hälfte der Fälle zusammen mit diesem Zinssatz bewegt.
 
In den letzten 52 Wochen lag dieser Wert bei fast 70 %.
 
Da Anleihen jedes Jahr einen festen Kupon zahlen, entwickelt sich die Rendite, die sie neuen Käufern auf dem freien Markt bieten, umgekehrt zum Kurs der Anleihe.
 
Aus diesem Grund ist die 22/10/50 Gilt des britischen Finanzministeriums - die im Oktober 2020 mit einem Jahreszins von 0,625 % aufgelegt wurde, als der Tagesgeldsatz der Bank of England bei 0,1 % lag - seither von 100 Pfund auf nur noch 36,50 Pfund gefallen, was allein am Mittwoch einen Kursrückgang von 1,3 % bedeutete und die Anleger in den letzten vier Jahren bisher mehr als 3/5 ihres Geldes gekostet hat.
 
Steigende Kreditkosten bedeuten, dass „die Wahrscheinlichkeit groß ist, dass ... Rachel Reeves auf dem besten Weg ist, ihre wichtigste fiskalische Regel zu verfehlen“, sagt das Londoner Beratungsunternehmen Capital Economics mit Blick auf den bevorstehenden Frühjahrshaushalt des britischen Finanzministers.
 
„Noch bevor das Office for Budget Responsibility den Stift zu Papier bringen kann“, stimmt die Deutsche Bank zu und verweist auf die unabhängigen Prognostiker der britischen Regierung, “ist der hauchdünne Spielraum [für höhere Ausgaben, wie von der Labour-Partei bei den Wahlen im Juli letzten Jahres versprochen] wahrscheinlich schon wieder verschwunden.
 
Doch anstatt die Ausgaben der linken Regierung zu drosseln, „haben die Anleihenwächter eine weitere Steuererhöhung der Labour-Partei fast unausweichlich gemacht“, so die Anti-Labour-Zeitung The Telegraph.
 
Auch für andere westliche Staaten stiegen die Kreditkosten am Mittwoch erneut: Die Renditen 30-jähriger US-Staatsanleihen näherten sich der Marke von 5,00 % - dem höchsten Stand seit den Höchstständen von Ende 2023 -, während die Renditen 10-jähriger deutscher Bundesanleihen zum ersten Mal seit Juli über 2,5 % stiegen.
 
Damit liegen sie immer noch 0,3 Punkte pro Jahr hinter der im letzten Monat gestiegenen deutschen Inflationsrate zurück.
 
Wie die Anleihekurse fielen auch die weltweiten Aktienmärkte am Mittwoch. Die Energiekosten stiegen jedoch an, wobei Rohöl fast 3-Monats-Hochs erreichte, während sich im Südwesten der USA Winterstürme näherten, während europäisches Erdgas in der Nähe der 14-Monats-Hochs der letzten Woche blieb, nachdem die Minustemperaturen mit der Einstellung der russischen Gaslieferungen durch die Ukraine nach Westen zusammenfielen.
 
Die Daten dieser Woche besagen, dass die weltweite Produktionstätigkeit im Dezember erneut geschrumpft ist, während der Dienstleistungssektor in allen großen Volkswirtschaften expandierte. In der Eurozone und in China beschleunigte sich das Wachstum, während die Prognosen der Analysten für Japan und das Vereinigte Königreich verfehlt wurden.
 
Die Zahl der offenen Stellen in den USA stieg im Vergleich zu den gestrigen Jolts-Zahlen für November unerwartet stark an, doch aus dem heute veröffentlichten ADP-Bericht über die Beschäftigtenzahlen im privaten Sektor für Dezember geht hervor, dass in der größten Volkswirtschaft der Welt weniger Arbeitsplätze geschaffen wurden als von Analysten erwartet.
 
Die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA sind jedoch in der vergangenen Woche zurückgegangen.
 
Im Gegensatz zu den westlichen Regierungen, die sich mit Inflation, wenn nicht sogar mit „Anleihenwächtern“ konfrontiert sehen, steht die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, China, vor einer „Japanisierung“, so eine Kolumne von Reuters, da Pekings 30-jährige Kreditkosten zum ersten Mal in der Geschichte unter die von Tokio fallen, und das inmitten des anhaltenden Einbruchs des chinesischen Immobilienmarktes, der ausländischen Investitionen und des Aktienmarktes.
 
Anleger in britische Staatsanleihen sollten sich nicht zu sehr sorgen, meint die kanadische Maklerfirma TD Securities, die die gestrige schwache Auktion neuer 30-jähriger britischer Anleihen „hauptsächlich“ darauf zurückführt, dass sie stattfand, als die Händler gerade erst aus der Weihnachts- und Neujahrspause zurückkehrten.