Inflation: Geld und Preise

Inflation steigt weltweit und treibt Gold höher, zusammen mit Geld und Preisen...

DAS WORT "INFLATION" deckt zwei unterschiedliche Begriffe, und es ist wichtig, sie getrennt zu behalten, screibt David Galland für Casey Research.

Der erste Begriff ist die Geldentwertung, d.h. wenn das Geldangebot schneller als das Waren- und Dienstleistungsangebot wächst. Der andere Begriff ist die Preissteigerung, d.h. der allgemeine höhere Preis von Waren und Dienstleistungen.

Das Verhältnis dieser zwei Begriffen entspricht dem Verhältnis von Ursache und Wirkung.

Die Geldentwertung verursacht die Preissteigerung, da ein Überschuss von Geld den Wert jeder Geldeinheit reduziert. Aber während fast alle die Preissteigerung spüren, wenn sie einsetzt, merken nur wenige Personen die Geldentwertung, die sie verursacht.

Und deshalb schieben sie meistens die Schuld in die Schuhe der Waren- und Dienstleistungsproduzenten, die ihre Preise erhöhen - anstatt die Geld machende Regierungen zu beschuldigen, die wirklich die Schuld tragen.

Machen Sie keine Fehler: so lange die Regierungsausgaben weiterhin wachsen, können Regierungen nichts anderes machen, als weiterhin wie verrückt neues zu Geld drucken. Diese Situation ist nicht nur auf die Vereinigten Staaten beschränkt. Im Gegenteil: Das Nutzen von Papiergeld ohne Deckung ist heutzutage universell.

Das Resultat von drei Jahrzehnten unbegrenzter Gelderzäugung lässt sich in der wachsender Welle der Preissteigerungen ständig stärker spüren: Der 7,4%igen Wachstum der Herstellerpreise in den USA im letzen Quartal, der diese Woche veröffentlichte Verbraucherpreisindex in China von 8%, der Extremfall Simbabwe, das unter seinem grenzlos verrückten Diktator eine aktuelle Inflationsrate von über 100.000% im Jahr erlebt.

Inflation: globaler Überblick

Um einen besseren Überblick zu bekommen, hat Casey Research vor Kurzem eine Studie über die 30 stärksten Wirtschaften veröffentlicht, die nach Regionen unterteil sind. Die folgende Grafik zeigt einen Überblick der Resultate.

Die meisten Experte konzentrieren sich auf Rohstoffe, um die steigende Preise zu begründen. Warum steigen die Preise von Rohstoffen? Es gibt viele Gründe dazu, v.a. die Regeln von Nachfrage und Angebot, die Spekulationen und der immer schwächere amerikanische Dollar, die "universelle Währung" mit der man Öl, Gold und viele andere Rohstoffe bewertet.

Von diesen Faktoren können sich Nachfrage und Angebot und Spekulationen im Laufe der Zeit je nach politischen Einstellungen oder aus technischen Gründen ändern.

Diese relativ kurzfristige Variabilität neutralisiert im grossen Teil den Wert dieser Faktoren aus Zeichen zukünftiger Inflation. In anderen Worten: Wer kann das Unbekannte wissen?

Anstatt dessen richten wir uns nach langfristigen Trends. Zwei davon sind eindeutig. Der Erste betrifft das Konzept von "Hauptrohstoffen". Obwohl Marion King Hubberts Theorie über Hauptöl die meiste Aufmerksamkeit bekommen hat, glaubwürdige Argumentationen können aber auch über das Hauptmetall gemacht werden (die Teuerung der grössten Neuentdeckungen) und selbst über Hauptnahrungsmittel. Diese Argumentationen haben ihre Vorteile, sie fallen aber in diesem Zeitpunkt nicht in das Ziel dieser Studie.

Der zweite langfristige Trend ist unserer Meinung nach die direkte Folge und sie ist eine detailliertere Analyse wert: Die Grenzen und Risiken der Papiergeldsysteme ohne Deckung sind jetzt in einer universell günstigen Phase. Diese Politik von Papiergeld ohne Deckung (d.h. der Versuch die Geldpolitik mit flexiblen Richtlinien zu verwalten, und ohne den Anker des Goldstandards der Vergangenheit), ist der aller wichtigste Treiber der wachsenden Preissteigerung, die man jetzt weltweit spürt.

Dieser Auszug ist Teil des Berichtes Casey Research Global Inflation Survey. Dieser 38 Seitige Bericht (auf Englisch), das Kommentare von Casey Researches Direktor Doug Casey enthält und ein Gespräch über die Inflation/Abwertung-Debatte mit Casey Researchs Haupwirtschaftler Bud Conrad, ist hier auf Anfrage erhältlich...