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Silber erreicht mit 38 Dollar 14-Jahres-Hoch, während der Markt um Lieferungen „kämpft”

 
Der Silberpreis stieg am Freitag in London sprunghaft an, durchbrach die Marke von 37 $ und dann 38 $ pro Feinunze und erreichte damit ein neues 14-Jahres-Hoch, da US-Präsident Trumps überraschende Handelszölle auf das Industriemetall Kupfer einen „Ansturm” auf Silberimporte in die größte Volkswirtschaft der Welt auslösten.
 
Auch der Goldpreis stieg und legte im Wochenverlauf um 0,6 % auf 3351 $ pro Feinunze zu.
 
Für industriell nutzbares Silber jedoch – und als Folge von Trumps 50-prozentigem Zoll auf Kupfer – stieg die Differenz zwischen dem aktivsten Comex-Kontrakt in New York und dem Londoner Spotpreis für Edelmetalle auf über 65 Cent pro Feinunze.
 
Diese Differenz, die mehr als dreimal so hoch ist wie am vergangenen Wochenende, wird Edelmetalle über den Atlantik saugen.
 
Bei der Mittagsauktion in London wurde Silber bei 37,50 $ pro Feinunze gehandelt, 1,7 % über dem Fixing vom vergangenen Freitag und dem höchsten Referenzpreis seit dem 22. September 2011.
 
Dies war ein Rückgang gegenüber dem im April 2011 erreichten Höchststand von 50 $ pro Feinunze, der 1980 erreicht worden war und der in nur fünf Wochen vom aktuellen Preis aus erreicht worden war.
 
 
Chart des Londoner Spotpreises für Silber in den letzten 20 Jahren. Quelle: BullionVault
 
Nach der Auktion am Freitagmittag stieg der Spotpreis für Silber in London heute auf über 38 Dollar pro Unze, was einem Wochengewinn von 3,5 % in US-Dollar entspricht.
 
„Der [Londoner] Markt bemühte sich nach zwei bemerkenswerten Wellen von EFP-Silberkäufen um die Beschaffung von Silber“, heißt es in einer Mitteilung der Londoner Edelmetallabwicklungsstelle ICBC Standard, die sich auf Exchange for Physical-Kontrakte bezieht.
 
EFPs ermöglichen es Inhabern von US-Terminkontrakten, in Edelmetalle zu wechseln, und bieten Banken und anderen Händlern, die Metall aus London in US-Lager transportieren, Arbitrage-Gewinnmöglichkeiten.
 
„Die Suche nach neuen Unzen wird durch den anhaltenden Kauf von ETFs erschwert“, fährt ICBCS fort, „was die Beschaffung neuer Lieferungen schwieriger macht.“
 
Die Bestände an Silber-ETFs, angeführt vom iShares-Produkt (NYSEArca: SLV), sind laut ICBCS nun seit 9 Wochen in Folge gewachsen, wobei der Juni „den größten prozentualen Zuwachs seit Januar 2021“ verzeichnete und Rekordzuflüsse verzeichnete, während in den sozialen Medien kurzzeitig ein #silversqueeze-Hype zu beobachten war.
 
Als Folge dieses Ansturms auf Silber in London sind die kurzfristigen Leasingraten für die Ausleihe des Metalls in seinem größten und zentralsten Markt von 1,7 % auf 5,3 % pro Jahr gestiegen, den höchsten Stand seit der Ankündigung der Liberation Day-Handelszölle durch die Trump-Regierung am 2. April, durch die Edelmetalle tatsächlich von Einfuhrzöllen befreit wurden.
 
Grafik der 1-Monats-Leasingraten für Londoner Edelmetalle (pro Jahr, in %). Quelle: BullionVault via JBMA
 
„Die gleiche Situation, die wir zu Beginn des Jahres gesehen haben, wiederholt sich“, sagt Bruce Ikemizu von der Japan Bullion Market Association.
 
„Der Transport von Metall von London nach New York wird aufgrund der Besorgnis über Zölle schnell Realität.“
 
Während die Goldvorräte der Comex seit dem Liberation Day um fast ein Fünftel gegenüber ihrem Rekordniveau geschrumpft sind, haben sich die Silbervorräte seit den Allzeithochs im April kaum verändert und liegen weiterhin bei fast einer halben Milliarde Unzen (497.289 Tonnen).
 
Das entspricht mehr als sieben Monaten der gesamten weltweiten Silberförderung und reicht aus, um den gesamten inländischen Bedarf der USA an Silberprodukten für 2,4 Jahre zu decken.
 
Wie Silber stiegen auch die Kreditkosten für Platin am Freitag erneut, und auch die Leasingraten für Palladium stiegen und erreichten mit fast 2,7 % pro Jahr den höchsten Stand in diesem Jahr.
 
Kupfer selbst wurde an der US-Terminbörse CME nahe den Allzeithochs vom Dienstag gehandelt, wodurch sich die Differenz zu den globalen LME-Terminkontrakten auf einen neuen Rekordwert von 25 % erhöhte, da die Preise außerhalb Amerikas erneut nachgaben, da erwartet wird, dass sich die Verfügbarkeit in anderen Teilen der Welt verbessern wird, sobald Trumps Zölle ab dem 1. August gelten und neue Importe unterbinden.
 
Bislang wurden in diesem Jahr fast 140.000 Tonnen Kupfer zu den von der Comex zugelassenen Lagerbeständen hinzugefügt, wobei die gesamten Zuflüsse in die USA laut dem Brokerhaus StoneX rund eine halbe Million Tonnen erreichten.
 
„Infolgedessen“, so StoneX-Analystin Natalie Scott-Gray, „wurden die regionalen Kupfermärkte verzerrt, da Material nicht nur von wichtigen Handelspartnern wie Kanada und Chile, sondern auch von Märkten der letzten Instanz wie der LME und der SHFE in die USA umgeleitet wurde. 
 
Dies hat zu einer erheblichen Verknappung von Kupfer außerhalb der USA geführt... [aber] die Einführung höherer Zölle als erwartet dürfte es LME-Kupfer ermöglichen, seinen Status als „Dr. Copper“ zurückzugewinnen, wobei die Preise die Gesundheit des globalen Industriemarktes widerspiegeln und nicht nur das Risiko von US-Importzöllen, wie es in den letzten Monaten der Fall war.“

Adrian Ash ist Head of Research / Leiter der Forschungsabteilung bei BullionVault, der weltweit führenden Handelsplattform für physische Gold- und Silberbarren. Zuvor war er Redaktionsleiter bei Fleet Street Publications und City-Korrespondent für das Daily Reckoning. Er ist u.a. regelmäßiger Autor für Forbes und BBC. Außerdem ist seine Meinung als Goldmarkt-Experte bei renommierten Medien und Finanzdienstleistern wie der Financial Times, The Economist, Bloomberg und dem Stern gefragt.

Hinweis: Der Inhalt dieser Webseite ist dazu gedacht, den Leser zum Nachdenken über wirtschaftliche Themen und Ereignissen anzuregen. Aber nur Sie selbst können entscheiden, wie Sie Ihr Geld anlegen und tragen die alleinige Verantwortung hierfür. Informationen und Daten können zudem durch aktuelle Ereignisse bereits überholt sein und sollten durch eine zusätzliche Quelle bestätigt werden, bevor Sie investieren.

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