Goldpreis stabil, während Händler die Friedensgespräche in der Ukraine und Powells Rede in Jackson Hole im Blick haben

Der Goldpreis stieg am Montagmittag, da sich die Händler auf das Treffen zwischen dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj und US-Präsident Donald Trump in Washington sowie auf das jährliche Jackson Hole Economic Policy Symposium konzentrierten, bei dem der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, am Freitag eine Rede halten wird.

Präsident Selenskyj und europäische Staats- und Regierungschefs werden heute in Washington eintreffen, um zu erfahren, was Trump bei dem von ihm als „hochbrisant“ bezeichneten Gipfeltreffen mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin am vergangenen Freitag in Alaska ausgehandelt hat.

Da im August keine FOMC-Sitzung geplant ist, richten die Marktteilnehmer ihre Aufmerksamkeit auch auf Powells bevorstehende Äußerungen auf dem Jackson Hole Symposium, einem Treffen von Zentralbankvertretern und Ökonomen aus aller Welt in Wyoming.

Auf dem Jackson Hole Symposium 2024 erklärte Powell, dass „die Zeit gekommen ist” und signalisierte, dass die Zinsen auf der Sitzung im September gesenkt werden würden.

Der Spotpreis für Gold stieg um 0,4 % auf 3348 USD pro Unze, während die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen – ein Maßstab für die Kreditkosten von Regierungen, Finanzinstituten und Unternehmen – gegenüber ihrem Zwei-Wochen-Hoch um 2 Basispunkte nachgaben.

Dies folgte auf den wöchentlichen Rückgang des gelben Metalls in der vergangenen Woche, nachdem stärker als erwartete US-Inflationsdaten die Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen durch die Federal Reserve gedämpft hatten.

Der Marktkonsens am Montag ging davon aus, dass die Fed-Zinsen Ende 2025 bei 3,82 % liegen würden – fast 20 Basispunkte über dem am vergangenen Mittwoch prognostizierten Niveau, aber immer noch im Einklang mit der Erwartung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC), dass es vor Jahresende zu zwei weiteren Zinssenkungen kommen wird.

Die am vergangenen Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten, dass die US-Erzeugerpreise (PPI) im Juli so stark gestiegen sind wie seit drei Jahren nicht mehr. Dies steht im Gegensatz zu den am vergangenen Dienstag veröffentlichten US-Verbraucherpreisen (CPI), die trotz Prognosen, die einen Anstieg vorausgesagt hatten, gegenüber Juni unverändert blieben.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September – die nach den schwächeren CPI-Daten zuvor als sicher galt – sank laut dem FedWatch-Tool der CME-Derivatebörse am Montag auf 85 %. Diese Verschiebung erfolgte trotz der Forderung von US-Finanzminister Scott Bessent am vergangenen Mittwoch, dass die Fed einen Zinssenkungszyklus einleiten solle, wobei er eine Senkung um 50 Basispunkte im September vorschlug und argumentierte, dass der Leitzins mindestens 150 Basispunkte unter seinem aktuellen Niveau liegen sollte.

Bei der letzten FOMC-Sitzung im Juli sprachen sich die stellvertretende Vorsitzende für Aufsicht, Michelle Bowman, und Gouverneur Christopher Waller – beide stimmberechtigte Mitglieder und potenzielle Nachfolger von Powell, dessen Amtszeit im Mai 2026 endet – für eine Zinssenkung aus. Seitdem sind die FOMC-Mitglieder geteilter Meinung darüber, ob bei der Sitzung Mitte September zum ersten Mal seit Dezember mit Zinssenkungen begonnen werden soll.

Anfang dieses Monats nominierte Trump Stephen Milan, den Vorsitzenden des Wirtschaftsberatergremiums des Weißen Hauses (CEA), um die Stelle von Adriana Kugler zu besetzen, die vorzeitig zurückgetreten war. Wenn Milan vom US-Senat bestätigt wird, könnte er an der Sitzung im September teilnehmen.

„Gold ist in diesem Jahr gestiegen, da der Dollar ohne Zinssenkungen der Fed geschwächt wurde“, erklärte der deutsche Edelmetallveredler Heraeus in seinem aktuellen Bericht.

„Wenn also Zinssenkungen der Fed den Dollar weiter schwächen, könnte dies zu einem Anstieg des Goldpreises beitragen.“

Im Jahr 2025 ist der Wert des Edelmetalls in US-Dollar um 27,8 % gestiegen, in britischen Pfund um 18,4 % und in Euro um 14,1 %.

Der Goldpreis in britischen Pfund und Euro stieg am Montag um 0,5 % bzw. 0,6 % und erreichte 2471 £ bzw. 2866 € pro Unze.

Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, der deutsche Bundeskanzler Friedrich Merz, der britische Premierminister Sir Keir Starmer, der französische Präsident Emmanuel Macron, die italienische Ministerpräsidentin Giorgia Meloni, der finnische Präsident Alexander Stubb und NATO-Generalsekretär Mark Rutte bestätigten ihre Teilnahme an den Gesprächen in Washington.

Laut einem deutschen Beamten soll Selenskyj sich zunächst privat mit Trump treffen, bevor er sich den anderen Staats- und Regierungschefs zu einem Arbeitsessen anschließt, auf das weitere Gespräche folgen.

Zu den Themen, die voraussichtlich diskutiert werden, gehören Sicherheitsgarantien, territoriale Fragen, Sanktionen und die Finanzierung der ukrainischen Streitkräfte, so der Beamte.

Auf dem Gipfeltreffen in Alaska einigten sich Trump und Putin darauf, direkt auf ein Friedensabkommen hinzuarbeiten, ohne einen sofortigen Waffenstillstand, den Trump zuvor gefordert hatte.

„Der ukrainische Präsident Selenskyj kann den Krieg mit Russland fast sofort beenden, wenn er will, oder er kann weiterkämpfen“, schrieb Trump am Sonntagabend in den sozialen Medien und betonte, dass die Ukraine die von Russland annektierte Krim aufgeben und ihre Ambitionen auf einen NATO-Beitritt aufgeben müsse – eine zentrale Forderung Putins.

Steve Witkoff, der US-Sonderbeauftragte, sagte am Sonntag, dass Putin während seines Treffens mit Trump zugestimmt habe, den USA und ihren Verbündeten zu erlauben, der Ukraine eine Sicherheitsgarantie zu geben, die der kollektiven Verteidigungsverpflichtung der NATO ähnelt.

US-Außenminister Marco Rubio deutete jedoch an, dass Moskau sich noch zu dem Plan bekennen müsse.

„Diese Entscheidungen müssen von der Ukraine und nur von der Ukraine getroffen werden“, sagte von der Leyen am Sonntag bei einer gemeinsamen Pressekonferenz mit Selenskyj in Brüssel zu territorialen Fragen.

„Und diese Entscheidungen können nicht ohne die Ukraine am Verhandlungstisch getroffen werden.“