Goldinvestitionen erholen sich, Inflation schwindet laut Edelmetallen

Donnerstag, 9/09/2021 18:32

Gold- und Silberpreise stimmen mit Fed und EZB überein...

Obwohl die Inflation für die amerikanischen und deutschen Sparer in diesem Sommer so schnell stieg wie seit drei Jahrzehnten nicht mehr, hielten die privaten Goldinvestitionen im August ruhig, schreibt Adrian Ash vom Marktführer BullionVault.

Während die Investitionsnachfrage das Verkaufsvolumen im letzten Monat kaum übertraf, stieg die Zahl der Goldkäufer im Vergleich zu den Tiefstständen vor Covid im Juli stark an.

BullionVault verwaltet nun Edelmetalle im Wert von 3,8 Milliarden Dollar (€3,2 Mrd., £2,8 Mrd., ¥416 Mrd.) an 5 Standorten für seine internationale Kundschaft. Die Anzahl der Investoren, die sich für den Verkauf von Gold entschieden haben, stieg im August um 17,4% und war damit die niedrigste seit vor der Covid-Krise.

Die Zahl der Käufer hingegen stieg um 26,9% gegenüber dem 18-Monatstief vom Juli. Zusammengenommen führte dies dazu, dass der Gold-Investor-Index - ein einzigartiges Maß für den privaten Goldhandel - im August um 1.4 Punkte auf 55.6 Punkte anstieg.

Der Gold-Investor-Index, der im März 2020 mit 65.9 Punkten ein 8-Jahreshoch erreicht hatte, würde bei 50.0 Punkten liegen, wenn die Anzahl der Kunden, die ihre persönlichen Goldbestände aufstocken oder neu anlegen, genau der Zahl der Verkäufer im Laufe des Monats entspräche.

Trotz des sprunghaften Anstiegs der Gesamtinflation auf den höchsten Stand seit mehreren Jahrzehnten scheint der Edelmetallmarkt mit den westlichen Zentralbanken und dem Anleihemarkt darin übereinzustimmen, dass dieser Anstieg abklingen wird.

Die langfristigen Zinssätze haben sich kaum bewegt und die reale Rendite von US-Anleihen auf den niedrigsten Stand seit 1980 gedrückt. Die Preise für Goldinvestitionen haben jedoch nicht darauf reagiert, was darauf hindeutet, dass der Goldmarkt bei den neuen Höchstständen von über $2.000 pro Unze im August letzten Jahres zu schnell war.

Im Jahresvergleich fiel der durchschnittliche Goldpreis in US-Dollar im August um 9,4% gegenüber dem neuen Rekordhoch vom letzten Sommer.

Dies war der stärkste Rückgang im Jahresvergleich seit dem Tiefpunkt des Goldpreises im Neujahr 2016, dem Ende des Bärenmarktes des Edelmetalls nach der Finanzkrise.

Da der Goldpreis den dritten Monat in Folge in US-Dollar fiel, sank die von BullionVault-Benutzern verkaufte Goldmenge um 24,6% gegenüber dem vorherigen 12-Monatsschnitt.

Die Nachfrage der Investoren sank jedoch noch stärker, nämlich um 47,8% im Vergleich zum vorherigen 12-Monatsschnitt und übertraf die Verkäufe um nur 32 Kilogramm, die geringste Menge seit März, als mit 24 kg die geringsten Käufe seit Januar 2020 getätigt wurden.

Damit erreichte die Gesamtmenge des Goldes im Besitz von BullionVault-Kunden in London, New York, Singapur, Toronto oder (am beliebtesten) Zürich mit 47,6 Tonnen im Wert von $2,8 Mrd. (€2,3 Mrd., £2,0 Mrd., ¥305 Mrd.) zum Monatsende den 18. aufeinanderfolgenden Rekord.

Auch bei Silber gab es im August wieder mehr Käufer als Verkäufer, da der Preis des industriell genutzten Edelmetalls in Dollar, Euro und Pfund Sterling stark fiel.

Die Zahl der Silberverkäufer stieg gegenüber dem 19-Monatstief vom Juli um 8,2%, aber die Zahl der Käufer stieg doppelt so schnell, nämlich um 16,9% gegenüber dem 16-Monatstief.

Dies führte zu einem Anstieg des Silver-Investor-Index um 1.0 Punkte auf 55.4, da die Nachfrage die Gesamtbestände der Kunden um 11 Tonnen erhöhte und mit 1,233 Tonnen, die nun einen Wert von 953 Mio. Dollar (805 Mio. €, 692 Mio. £, 104 Mrd. ¥) haben, den dreizehnten Rekord in Folge zum Monatsende erreichte.

Insgesamt stieg die Zahl der Edelmetallinvestoren, die zum ersten Mal bei BullionVault einsteigen, im August um 17,8% gegenüber dem Juli und erreichte damit den niedrigsten Stand seit zwei Jahren, blieb aber deutlich unter dem Rekordwert der Covid-Krise 2020.

Abgesehen von der Krise ist der Sommer typischerweise ruhig, was die Nachfrage nach neuen Investitionen in Edelmetalle angeht, und das Jahr 2021 bildet da keine Ausnahme. Goldinvestitionen stoßen auf neues Interesse, aber das Edelmetall scheint zwischen verworrenen wirtschaftlichen Aussichten und den unaufhaltsamen neuen Rekordhöhen an den weltweiten Aktienmärkten gefangen zu sein.

Bei den Privatanlegern spiegelt sich das darin wider, dass kleinere Käufer in der Überzahl sind, aber nur knapp überwiegen gegenüber größeren Verkäufern, die Gewinne mitnehmen oder ihr Geld in andere Anlagen umschichten.