Moskau verkauft Gold, EU zielt auf eingefrorene russische Vermögenswerte zur weiteren Kriegsfinanzierung

Gold- und Silberpreise erreichten am Mittwoch in London Zweiwochenhochs. Der Kreml dementierte Fortschritte bei den US-geführten Friedensgesprächen mit der Ukraine, während die EU darauf drängt, eingefrorene russische Zentralbankguthaben zur Finanzierung von Kyjiws Militär- und Wirtschaftsausgaben zu nutzen.

Seit Beginn der Invasion im Februar 2022 hat das russische Finanzministerium über die Hälfte des Goldes seines Nationalwohlstandsfonds "zur Deckung von Haushaltslücken" verkauft, berichtete die Moscow Times letzte Woche und reduzierte die Fondsbestände von 405 auf 232 Tonnen zu Monatsbeginn. Dies könnte laut BullionVault-Analyse Äquivalente von 17 Mrd. $ eingebracht haben.

Die russische Zentralbank nutzte unterdessen den Rekordhoch im Oktober zum Verkauf von 3,1 Tonnen Gold im Wert von rund 400 Mio. $, zeigen offizielle Daten. Es ist ihre zehnte Transaktion dieser Größe seit Januar 2023 und verringert ihre gemeldeten Bestände – die nach den Sanktionen 2014 stark gewachsen waren – um 0,3% Gewicht dieses Jahr auf 2.329 Tonnen. Der Wert des Zentralbankgoldes stieg jedoch 2025 um 20,8% in Rubel und 53,2% in Dollar.

Getrieben durch Misstrauen in den Dollar und das Einfrieren russischer Vermögenswerte haben Zentralbanken ihre Goldnachfrage in der ersten Hälfte dieses Jahrzehnts stark erhöht und machen 25,9% der globalen Nettonachfrage aus laut Metals Focus für den World Gold Council, gegenüber 15,5% in den 2010er Jahren.

"Wir müssen die Ukraine unterstützen, sich zu verteidigen", sagte EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen im Europaparlament und forderte die Mitgliedstaaten auf, ihren "Reparations"-Vorschlag zu unterstützen, um Kyjiws Haushaltsdefizit von 135 Mrd. € für 2026-2027 zu decken, wovon über 3/5 für Militärausgaben bestimmt sind. Der Plan würde 185 Mrd. € russischer Investments bei Euroclear nutzen, entweder zur direkten Finanzierung Kyjiws oder als Sicherheit für ein Darlehen der Mitgliedstaaten, das selbst durch neue Anleihen finanziert wird.

"Zentralbanken aus entwickelten und Schwellenmärkten planen, ihre Goldbestände zu erhöhen, aber der Anstieg wird mehr durch Politik als durch Preise getrieben", sagt ein neuer Bericht des OMFIF. "Wie ein Reservemanager sagte, signalisiert Goldhaltung Unabhängigkeit."

Gold in Dollar berührte 4173 $ pro Unze in London, während Silber sich 53 $ näherte. Der russische Präsident Wladimir Putin sagte, sein US-Amtskollege Donald Trump "verstehe", dass der Ukraine-Krieg "eine komplexe Angelegenheit ist, die komplexe Lösungen erfordert". Vize-Außenminister Sergej Rjabkow fügte hinzu: "Wir verpflichten uns zu den Ergebnissen von Anchorage" – ein dreistündiges Treffen im August, dessen Details geheim bleiben.

Die liquiden Mittel des russischen Nationalwohlstandsfonds – inklusive Gold und Yuan – sind seit Anfang 2022 um 55% auf 51,6 Mrd. $ gefallen, so die Moscow Times. Vize-Finanzminister Wladimir Kolytschew behauptet, die Zentralbankoperationen im Inlandsmarkt mit Gold seien gerechtfertigt, da die Haushaltsnachfrage nach Gold als Sparmittel zugenommen habe und die Marktliquidität gestiegen sei.

Der Moskauer MOEX-Index verlor 0,7% am Mittwoch, aber die meisten globalen Börsen stiegen zum 5. Mal in Folge und gleichen die längste Gewinnserie des MSCI-Index seit Ende September. US-Kreditkosten stiegen vom 4-Wochen-Tief und lagen über 4,0% bei 10-jährigen Treasuries, während britische Gilt-Preise die Kreditkosten der Labour-Regierung auf 4,44% drückten, ein Tief 2025, nach Steuer- und Ausgabenerhöhungen von Finanzministerin Rachel Reeves.

Gold in Pfund fiel 30 £ vom Zweiwochenhoch von 3177 £, während Gold in Euro nahe 3600 € blieb – ebenfalls ein Rekord vor sechs Wochen, kurz nach dem Gaza-Friedensabkommen zwischen Israel und Hamas. Jordaniens Außenminister Ayman Safadi sagte gestern in Berlin, nur Trump "hätte den Krieg in Gaza beenden können", aber der Waffenstillstand "wird leider von Israel gebrochen". Türkische, katarische und ägyptische Beamte treffen sich heute in Kairo, während Hamas und Israel sich gegenseitig Verstöße vorwerfen.

NATO-Generalsekretär Mark Rutte sagte heute, Putin "muss Steuern erhöhen, was viel über die Lage in Russland aussagt. Der Krieg gegen die Ukraine beeinflusst wirklich das Leben der Russen." Das russische Parlament billigte heute die Mehrwertsteuererhöhung von 20% auf 22%, die der Kreml den westlichen Verbündeten der Ukraine zuschreibt. The Times of India berichtet, dass neue US-Sanktionen gegen Rosneft und Lukoil "eine mildere finanzielle Auswirkung auf indische Raffinerien haben als befürchtet, da breitere Rabatte auf russisches Rohöl den erwarteten Volumenrückgang fast ausgleichen."