Gold und Silber geben nach, da überraschende US-Inflationsdaten den Dollar beflügeln und die Zinsprognosen der Fed anheben

Die GOLD- und SILBERPREISE gaben am Mittwoch angesichts eines steigenden US-Dollars nach, nachdem stärker als erwartete Inflationsdaten zu einem Wiederanstieg der Zinssätze an den Anleihe- und Terminmärkten geführt hatten.

Das US-Wirtschaftswachstum wurde für den Zeitraum April bis Juni mit nur 1,5 % auf Jahresbasis bestätigt – das langsamste reale Wachstum im zweiten Quartal seit vier Jahren, bedingt durch einen Inflationssprung auf 6,4 % pro Jahr gemäß dem BIP-Preisindex.

Im Juli stieg die US-Inflation gemessen am Kern-PCE-Index – für den die Federal Reserve derzeit ein Ziel von 2,0 % anstrebt – dann um 0,3 Prozentpunkte auf 3,7 %, anstatt wie von Analysten prognostiziert unverändert zu bleiben.

Angesichts der heutigen Daten zum Inflationsanstieg legte der US-Dollar am handelsgewichteten DXY-Währungsindex um 0,2 % zu, während die Renditen von US-Staatsanleihen von ihren 3-Wochen-Tiefstständen stiegen, da die Kurse der US-Staatsanleihen fielen.

Der Silberpreis wiederholte den gestrigen Rückgang unter das Niveau vom vergangenen Wochenende und sank auf 68 US-Dollar pro Feinunze.

Gold fiel bis auf 4.600 US-Dollar pro Feinunze, bevor es sich um 20 US-Dollar erholte und 1,6 % unter dem am Dienstag erreichten neuen 15-Wochen-Hoch notierte.

Der Handel mit Fed-Funds-Futures erhöhte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der Sitzung der Zentralbank im nächsten Monat auf 2 zu 5 – den höchsten Stand seit zwei Wochen – und hob die Konsensprognose des Marktes für das Jahresende um 1 Basispunkt auf 3,89 % an.

Dies würde eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte gegenüber dem derzeitigen effektiven Fed-Funds-Satz erfordern.

„Gold profitiert eindeutig von der Entdollarisierung“, hieß es in einer über Nacht veröffentlichten Mitteilung des Investmentteams des Schweizer Bankriesen und Edelmetall-Clearinghauses UBS, „da Anleger Gold als zuverlässigen Wertspeicher und als Alternative zu traditionellen Reservewährungen betrachten.“

Nachdem der Goldpreis bereits den stärksten monatlichen Anstieg seit 1999 verzeichnet hat – abgesehen vom sprunghaften Anstieg im Januar dieses Jahres –, „gehen wir davon aus, dass Gold angesichts des anhaltenden Drucks auf den US-Dollar weiter steigen kann“, so die UBS weiter.

„Wir erwarten zudem, dass die Märkte ihre Erwartungen hinsichtlich Zinserhöhungen der Federal Reserve zurückfahren werden, was Gold stützen dürfte.“

„Eine sich verbessernde Dynamik, eine wiederbelebte Anlegernachfrage und ein schwächerer US-Dollar stärken die Argumente für Gold und Silber“, pflichtete die Schweizer Privatbank Julius Bär letzte Woche bei.

„Die Abkühlung am US-Arbeitsmarkt mildert den Inflationsdruck … Unserer Ansicht nach hat die Erholung sowohl bei Gold als auch bei Silber noch Spielraum nach oben.“

US-Aktien notierten unterdessen nahezu unverändert, bevor der KI-Chip-Gigant Nvidia (Nasdaq: NVDA) seinen Bericht zum zweiten Quartal veröffentlichte.

Rohöl gab erneut nach und fiel um 8,5 % gegenüber dem Dreimonatshoch vom Freitag, nachdem Katar und der Iran erklärt hatten, sie hätten sich auf eine neue Route für den Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus geeinigt, ohne jedoch die Passage angesichts der Deeskalation seitens der USA vollständig wieder zu öffnen.

Kupfer gab gegenüber dem am Dienstag erreichten neuen Allzeithoch an der US-Terminbörse Nymex nach, was vor allem auf die erneuten Drohungen der Trump-Regierung aus dem Jahr 2025 mit Einfuhrzöllen zurückzuführen war, die zu einer Rekordhäufung von Sicherheitsvorräten in US-Lagern führten.

Die heute veröffentlichten Daten zum BIP-Preisindex zeigten den schnellsten Anstieg dieser Art seit 1981, abgesehen von der Inflation nach der Pandemie von Ende 2021 bis Mitte 2022.