Goldpreis rutscht ab, Ölpreis steigt – US-Iran-Konflikt trübt KI-getriebene Börsenrekorde

Die Goldpreise gaben am Montag nach und verloren gegenüber dem Zwei-Wochen-Hoch vom Freitag 135 Dollar pro Unze, während die Rohölpreise sprunghaft anstiegen und die weltweiten Aktienmärkte von ihren neuen, durch KI getriebenen Rekordhöhen zurückfielen – dies vor dem Hintergrund, dass die USA und der Iran ihren Waffenstillstand im Nahen Osten trotz anhaltender Gespräche über die Wiederöffnung der Straße von Hormus bis an die Grenzen ausreizen, schreibt Atsuko Whitehouse bei BullionVault.

Während der Goldpreis auf bis zu 4460 $ pro Feinunze fiel, stiegen die Rohölpreise zum ersten Mal seit vier Handelstagen und legten um 5,3 % pro Barrel Brent zu, als die USA das durchführten, was Washington als „Selbstverteidigungs“-Angriffe auf iranische Radar- und Drohnenkontrollanlagen bezeichnete, während der Iran einen von den USA genutzten Luftwaffenstützpunkt im Nahen Osten sowie Ziele in ganz Kuwait angriff.

Die asiatischen Aktienmärkte legten zu, wobei sowohl der Kospi-Index in Seoul als auch der Nikkei in Tokio aufgrund neuer Nachrichten zu KI-Chips und Technologie neue Allzeithochs erreichten. Die europäischen Börsen fielen jedoch um fast 1,0 %, nachdem sie sich beim EuroStoxx 600-Index wieder dem Rekordhoch von Ende Februar genähert hatten.

Am Freitag verzeichnete der zunehmend technologieorientierte S&P 500 an der Wall Street seinen neunten Wochengewinn in Folge und erreichte mit 2026 Punkten sein bisher 19. neues Allzeithoch.

Gold hingegen ist inzwischen um fast ein Fünftel gegenüber dem Allzeithoch des Goldpreises von Ende Januar gefallen.

„Wir bleiben hinsichtlich der Aussichten für Gold positiv gestimmt und betrachten das Edelmetall weiterhin als eine Quelle der Diversifizierung innerhalb von Portfolios“, sagt der Schweizer Bankriese und Londoner Goldclearing-Mitglied UBS.

Obwohl die UBS ihre Goldpreisprognose zum Jahresende von 5900 auf 5500 Dollar pro Unze gesenkt hat, „bieten Rohstoffe eine wertvolle Absicherung gegen Inflation und Versorgungsschocks“, so die UBS weiter, „und ihre typischerweise geringe Korrelation mit Aktien und Anleihen macht sie zu einem wirksamen Instrument zur Portfoliodiversifizierung, insbesondere in Zeiten von Marktstress.“

Eine Analyse der täglichen Daten seit 1969 durch BullionVault zeigt, dass die 1-Monats-Korrelation zwischen Goldpreisen und dem S&P 500 langfristig praktisch neutral war und im Durchschnitt nur +0,02 betrug.

Dieser Wert würde +1,00 betragen, wenn sich Gold und der S&P immer im Gleichschritt bewegen würden, oder minus 1,00, wenn sie sich immer perfekt gegenläufig entwickeln würden.

Der Korrelationskoeffizient sank im letzten Monat wieder unter +0,01, nachdem er von Dezember bis April positiv verlaufen war.

„Bis Ende 2026 hat Gold bei günstigen Umständen weiterhin das Potenzial, 5500 Dollar zu erreichen“, zitiert die Nachrichtenagentur Reuters heute einen Marktanalysten, der auf Hoffnungen auf „deutlich niedrigere Ölpreise und eine Abwertung des Dollars“ verweist, „gestützt durch anhaltend robuste Goldkäufe der Zentralbanken und die Rolle von Gold als Absicherung gegen geopolitische Risiken und Inflation“.

Der Dollar-Index – ein Maß für den Wert der US-Währung gegenüber ihren wichtigsten Konkurrenten – stieg am Montag leicht an, während der durch inflationsgeschützte 10-jährige TIPS-Anleihen implizierte Realzins ebenfalls leicht anstieg, nachdem er zwei Handelstage in Folge gefallen war.

Während KI- und Halbleiteraktien heute die Kursgewinne in Südkorea anführten, erreichte auch der japanische Aktienmarkt ein neues Rekordhoch, da die SoftBank Group – die stark in KI-bezogene Unternehmen investiert ist und nun Investitionen in Höhe von 75 Milliarden Euro in KI-Rechenzentren in Frankreich ankündigt – zum wertvollsten börsennotierten Unternehmen der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt aufstieg und damit die Toyota Motor Corporation zum ersten Mal seit über zwei Jahrzehnten vom Spitzenplatz verdrängte.

Da der Goldpreis im Londoner Handel wieder unter die 4500-Dollar-Marke fiel, verloren die Silberpreise fast 2 Dollar pro Unze, nachdem sie zuvor um 0,7 % auf 76,40 Dollar gestiegen waren, womit das industriell nutzbare Edelmetall seit Beginn des Iran-Kriegs vor drei Monaten um rund 15,8 % nachgab.

Platin, dessen Nachfrage zu zwei Dritteln aus industriellen Anwendungen stammt, angeführt von Autokatalysatoren, stieg ebenfalls an, bevor es diesen Gewinn wieder abgab, fiel um 1,4 % auf 1.921 $ pro Unze und verlor seit Beginn des Iran-Kriegs über 17,7 %.

Die weltweiten Ausgaben für KI werden 2026 voraussichtlich 2,5 Billionen US-Dollar erreichen – fast 2,0 % des prognostizierten BIP –, wobei die KI-Unternehmen OpenAI und Anthropic, Eigentümer von ChatGPT bzw. Claude, voraussichtlich beide im Herbst an die Börse gehen werden.

Doch KI-Investitionen zeigen keinerlei Anzeichen für eine Produktivitätssteigerung, sagte der Chief Operating Officer des globalen Taxi-App-Anbieters Uber letzte Woche, während laut dem Beratungsriesen Accenture 90 % der britischen Unternehmen noch keinen finanziellen Nutzen aus KI ziehen konnten.

„Rund 70 % der Unternehmen investieren in KI, motiviert [entweder] durch ihr Potenzial oder durch die Angst, im Wettbewerb zurückzufallen“, heißt es in einer separaten britischen Umfrage, „und jeder Fünfte gibt zu, dass er aggressiv in KI investiert, ohne diese zuvor gründlich zu prüfen.“

Das in New York notierte Unternehmen Nvidia (Nasdaq: NVDA) – mit einem Wert von über 5 Billionen US-Dollar der wertvollste Börsenwert der Welt – stellte heute seinen neuen RTX-Spark-Chip für PCs vor, den CEO Jensen Huang als „ebenso bedeutend“ für den PC bezeichnete wie die „Neuerfindung“ des Telefons zum Smartphone.