Rohöl belastet Gold, Comex so bullisch wie beim Rekordhoch

Der GOLDPREIS erholte sich am Montag von einem erneuten Rückgang unter die 4.000-Dollar-Marke, notierte jedoch weiterhin fast 30% unter den Allzeithochs von vor 6 Monaten – dem letzten Zeitpunkt, an dem Hedgefonds und andere spekulative Händler so viele bullische Wetten auf US-Comex-Gold-Futures und -Optionen hielten, schreibt Atsuko Whitehouse bei BullionVault.

Der Goldpreis in US-Dollar fiel in London unter 4.000 Dollar und sank bei den Comex-August-Futures auf bis zu 3.986 Dollar je Feinunze, da die Rohölpreise um mehr als 3% auf ein 5-Wochen-Hoch von über 90 Dollar je Barrel stiegen – infolge der jüngsten Eskalation der Luftangriffe im Nahen Osten sowie wachsender Befürchtungen einer möglichen US-Bodeninvasion im Iran.

Rohöl fiel dann stark, nachdem Teheran heute erklärte, weiterhin offen für Waffenstillstandsgespräche mit den Vereinigten Staaten zu sein, woraufhin der Goldpreis auf 4.040 Dollar sprang.

Diese Bewegung kehrte sich jedoch schnell wieder um: Brent-Rohöl für die September-Lieferung wurde wieder über 88 Dollar je Barrel gehandelt, während der Goldpreis um 30 Dollar je Unze fiel, nachdem die vom Iran unterstützten Huthi-Rebellen im Jemen ein „Seefahrtsembargo" gegen den US-Verbündeten und Unterstützer der jemenitischen Regierung Saudi-Arabien verhängten.

„Asien eröffnete Sonntagabend in dieses Ölgebot hinein, was normalerweise ein Gegenwind für Edelmetalle/Gold durch unablässiges CTA-Selling ist", sagte Nicky Shiels, Leiterin der Metallstrategie bei der Schweizer Raffinerungs- und Finanzgruppe MKS Pamp, über Produkte von „Commodity Trading Advisors".

Aber „Gold [zog letzte Woche] trotz eines wöchentlichen Kursrückgangs bescheidene Nettokäufe an, was auf ein anhaltendes strategisches Interesse von Fondsmanagern hindeutet", sagt Ole Hansen, Rohstoffstratege der Derivateplattform Saxo Bank, zu den neuesten US-Futures- und Optionspositionierungsdaten.

Daten für die Woche bis zum 14. Juli, die von der US-Regulierungsbehörde CFTC erhoben und veröffentlicht wurden, zeigen, dass Hedgefonds und andere gehebelte Spekulanten an den Comex-Gold-Futures und -Optionen ihre bullischen Positionen in Gold auf den höchsten Stand seit fast 6 Monaten ausgebaut haben, während sie ihre Baisse-Wetten von einem 4-Wochen-Hoch reduzierten.

Zusammen trieb dies die sogenannte Netto-Long-Position des Managed Money auf den höchsten Stand seit dem Ende der Rekord-Goldpreise Ende Januar – gemessen am Nominalgewicht. Doch das war, wie jetzt auch, nur knapp im Einklang mit dem 1-Jahres- und 5-Jahres-Durchschnitt für Netto-Bullenwetten unter spekulativen Händlern.

„Wir glauben, dass Gold kurzfristig wahrscheinlich in einer Bandbreite verbleiben wird, angesichts erhöhter Realrenditen und eines starken US-Dollars", sagt die internationale Bank und Londoner Bullion-Clearer HSBC und verweist darauf, dass die langfristigen Zinssätze im Anleihenmarkt weiter über der Inflationsrate gestiegen sind.

„Wir rechnen jedoch mit einem weiteren Aufwärtspotenzial für Gold bis Jahresende", führt HSBC fort und erklärt, dass die Investmentnachfrage zur Portfoliodiversifikation, Zentralbankkäufe und stetige Zuflüsse in durch Gold gedeckte börsengehandelte Fonds ihre bullische Sichtweise stützen.

Bei den Gold-ETFs schrumpfte jedoch der größte SPDR Gold Trust (NYSEArca: GLD) letzte Woche weiter, wobei Anlegerabflüsse die zur Deckung seiner Anteile benötigte Goldmenge im Juli bisher um 0,6% reduzierten – auf den niedrigsten Stand seit letztem September und damit auf dem Weg zum 5. monatlichen Rückgang in Folge.

Die Bestände des GLD liegen nun 9,3% unter dem jüngsten Höchststand von Anfang März, kurz nach Beginn des US-Iran-Konflikts.

Der zweitgrößte Gold-ETF, das iShares-Produkt (NYSEArca: IAU), ist derweil in diesem Monat bisher um 0,7% geschrumpft, ebenfalls auf dem Weg zum 5. aufeinanderfolgenden monatlichen Abfluss und 7,7% unter dem Höchststand von Anfang März.

Der Silberpreis fiel ebenfalls zu Beginn des Montags, bevor er bis zum Londoner Mittagshandel um 2,8% auf 56,80 Dollar je Unze stieg. Dies geschah, nachdem das stärker industriell genutzte Edelmetall in der Vorwoche um 6,8% auf den niedrigsten Stand seit Ende November gefallen war.