Gold und Silber legen im Wochenverlauf zu, während Technologieaktien, Rohöl und Kupfer nachgeben

GOLD und SILBER gaben am Freitag gegenüber ihren Zwei-Wochen- bzw. Ein-Wochen-Höchstständen weiter nach und schmälerten damit die steilen Erholungen dieser Woche von ihren Mehrmonatstiefs, da die US-Arbeitsmarktdaten die Erwartungen übertrafen und damit die Erwartungen stärkten, dass die Federal Reserve die US-Zinsen noch vor Jahresende erneut anheben wird, während US-Technologie- und KI-Aktien es schafften, einen weiteren Einbruch der asiatischen Aktienmärkte zu verkraften und ein Drittel des gestrigen Kurssturzes wieder wettzumachen.

Die weltweit größte Volkswirtschaft schuf im Oktober deutlich mehr als doppelt so viele Arbeitsplätze wie von Analysten erwartet, wie aus Regierungsdaten hervorgeht. Dadurch sank die Arbeitslosenquote auf 4,1 %, während sich das Wachstum der Durchschnittsverdienste weniger stark als prognostiziert auf 3,1 % pro Jahr verlangsamte.

Gold reduzierte seine Erholung in dieser Woche vom 13-Monats-Tief beim Schlusskurs am vergangenen Freitag von 7,0 % auf 4,1 % bei 4.050 US-Dollar pro Feinunze, während die Erholung bei Silber vom neuen Tiefstand des Jahres 2026 am Montag von 10,0 % auf 6,3 % bei 51,80 US-Dollar schrumpfte.

Angesichts des großen Sieges der Demokratischen Partei bei den Zwischenwahlen dieser Woche, der Präsident Trumps Agenda in Bezug auf KI und den Krieg gegen den Iran in Frage stellen dürfte, war Rohöl auf dem besten Weg, im Wochenverlauf 14,0 % zu verlieren, und Kupfer verzeichnete einen Rückgang von 3,5 %.

Im Gegensatz dazu legten die Erwartungen, dass die US-Notenbank ihren Leitzins im Dezember erneut anheben wird, nach den am Freitag veröffentlichten Daten zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft kräftig zu. Damit stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die zweite der drei Zinssenkungen des letzten Jahres rückgängig machen wird, auf fast 77 %, nachdem sie während des Einbruchs der Technologiewerte am Donnerstag auf 67 % – den tiefsten Stand seit vier Wochen – gefallen war.

Laut den vom FedWatch-Tool der CME-Derivatebörse erfassten Marktpositionen wird die Fed dann im Jahr 2027 nur noch eine weitere Zinserhöhung vornehmen.

Der technologielastige New Yorker Nasdaq-100-Index sank gestern um 6,5 % – sein stärkster Tagesverlust seit mehr als 18 Monaten – und erreichte damit den tiefsten Stand seit Mitte April.

Der VIX-Index, der die Preisvolatilität am gesamten US-Aktienmarkt misst, sprang unterdessen um fast 70 % in die Höhe und verzeichnete damit den stärksten Anstieg seit Dezember 2024 – noch bevor US-Präsident Trump nach seinem Wahlsieg in jenem Jahr ins Weiße Haus zurückkehrte.

„Ich bin seit fast VIERZIG JAHREN im Handel tätig, und bei Gott, ich bin immer noch dabei zu verarbeiten, was am Donnerstag passiert ist“, sagt der technische Analyst Tim Knight vom Beratungsunternehmen SlopeOfHope.

„Diese Woche gab es einige außergewöhnliche Bewegungen an den Finanzmärkten“, sagt Charlie Morris, Herausgeber von Investment-Analysen und Manager des 21Shares Bitcoin-Gold-ETP, und merkt an: „Da 6 Billionen Dollar an den Aktienmärkten verloren gingen, entspricht das anderthalb FTSE-100-Indizes.

„Es könnte zu weiteren Kursverlusten kommen.“

Doch während die Mainstream-Medien den Einbruch der Tech-Aktien heute darauf zurückführen, dass US-Politiker der Demokraten nach ihrem „blauen Wellen“-Sieg bei den US-Zwischenwahlen am Dienstag damit drohen, den Bau von KI-Rechenzentren einzuschränken, ist der Nasdaq-100-Index tatsächlich bereits seit einem Monat rückläufig und hat seit seinem neuen Allzeithoch vom 6. Oktober vor dem historischen Einbruch am Donnerstag 9,0 % verloren.

Hier in Großbritannien befragt die Bank of England laut Bloomberg Kreditgeber zu Krediten für Rechenzentrumsprojekte, für die noch keine Mieter feststehen.

Die Bank hob gestern die britischen Zinssätze auf 4,0 % an – einen halben Prozentpunkt über der aktuellen Verbraucherpreisinflation –, nachdem sie die Leitzinsen im vergangenen Jahr sechsmal gesenkt hatte.

Das Pfund Sterling fiel am Donnerstag nach der Entscheidung der BoE von seinem 8-Wochen-Hoch gegenüber dem Dollar und seinem 18-Monats-Hoch gegenüber dem Euro, was dazu beitrug, den Goldpreis für britische Anleger über 3.000 £ pro Feinunze zu halten.

Der Goldpreis in Euro verlor unterdessen 2,2 % gegenüber dem gestrigen 2-Wochen-Hoch, hielt sich aber zum Handelsschluss in London vor dem Wochenende über 3.600 € pro Unze.

Die Rendite herkömmlicher 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg unterdessen am Freitag um 2 Basispunkte gegenüber dem gestrigen 8-Wochen-Tief von 4,84 % p. a., während die Renditen inflationsgeschützter TIPS um denselben Wert auf 2,62 % stiegen, ausgehend vom 1-Wochen-Tief vom Donnerstag.

Damit blieb die Differenz zwischen den Renditen herkömmlicher und inflationsgeschützter 10-jähriger Anleihen bei 2,24 %, was die niedrigste Marktprognose für die sogenannte „Breakeven“-Inflation bei den Lebenshaltungskosten in den USA seit Anfang August bedeutet – ein Rückgang um ein Viertel Prozent gegenüber dem 3-Jahres-Hoch vom Mai.