Gold fällt wegen Fed-Zinssorgen, während Chinas Goldimporte aus Russland stark steigen

GOLD- UND SILBERPREISE fielen am Montag, da Händler verstärkt darauf setzen, dass die US-Notenbank Federal Reserve bei ihrer geldpolitischen Sitzung in der kommenden Woche die Zinsen anheben wird. Gleichzeitig zeigten Daten aus China einen starken Anstieg der Goldimporte aus Russland, das seit 2022 wegen seines inzwischen vier Jahre andauernden Krieges gegen die Ukraine durch Sanktionen von westlichen Märkten ausgeschlossen ist, schreibt Atsuko Whitehouse bei BullionVault.

Nachdem Gold am Freitag nach starken US-Arbeitsmarktdaten um 1,2 % gefallen war, die die am Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf nahezu 3 zu 5 steigen ließen, gab der Spotpreis in London heute zunächst um bis zu 1,0 % auf 4.385 US-Dollar je Feinunze nach, bevor er sich wieder über die von einigen Analysten als „entscheidend“ bezeichnete Marke von 4.400 US-Dollar erholte.

Silber, bei dem fast 60 % der jährlichen Nachfrage auf industrielle Anwendungen entfallen, fiel am Montag unterdessen um bis zu 1,2 % auf 65,42 US-Dollar je Unze.

„Dass Gold weniger als 6 % unter seinen Rekordständen zum Jahreswechsel notiert, während die Fed offen über eine Zinserhöhung – nicht eine Senkung – diskutiert, sagt alles darüber aus, wo tatsächlich Kaufinteresse besteht“, sagt Nicky Shiels, Leiterin der Metallstrategie beim Schweizer Edelmetallraffinerie- und Finanzkonzern MKS Pamp. Sie stellt dabei den heutigen „bärischen“ Zinserwartungen die „bullischen“ geopolitischen Schlagzeilen gegenüber.

Während Russlands wegen Kriegsverbrechen beschuldigter Präsident Putin vergangene Woche sowohl Chinas Präsident Xi als auch den Schwiegersohn und Sondergesandten von US-Präsident Trump traf, um über seinen anhaltenden Krieg in der Ukraine zu sprechen, zeigten Daten aus Hongkong, dass die russischen Goldimporte in die chinesische Sonderverwaltungsregion bereits nach nur sieben Monaten des Jahres 2026 einen neuen Jahresrekord erreicht haben.

Eine BullionVault-Analyse der vom Hong Kong Census and Statistics Department (C&SD) veröffentlichten Handelsdaten zeigt, dass Hongkong 2021, am Vorabend von Putins umfassendem Krieg gegen die Ukraine und den daraus resultierenden westlichen Sanktionen, lediglich 3,3 Tonnen Gold russischen Ursprungs importierte. Das entsprach 0,6 % der gesamten nichtmonetären Goldimporte des chinesischen Handelszentrums.

Nachdem diese Importe 2025 auf den Rekordwert von 92,1 Tonnen gestiegen waren, beliefen sie sich zwischen Januar und Juli dieses Jahres bereits auf insgesamt 112,7 Tonnen und machten damit 14,7 % der gemeldeten Goldzuflüsse Hongkongs aus.

„Russisches Gold strömt infolge westlicher Sanktionen durch Hongkong“, hieß es am Wochenende in einem Bericht der Financial Times. Dies sei eine „Folge der wirtschaftlichen Beziehungen zwischen Russland und China“, bei denen Moskau Rohstoffe an Peking verkauft und im Gegenzug wirtschaftliche Unterstützung erhält, so die FT unter Berufung auf Vita Spivak, geopolitische Beraterin beim britischen Beratungsunternehmen Gatehouse.

Russlands Goldminenproduktion, die weithin auf rund 300 bis 350 Tonnen pro Jahr geschätzt wird, stieg im vergangenen Jahr nach Angaben von Naturressourcenminister Alexander Kozlov im Juni auf fast 500 Tonnen.

Keines dieses Metalls darf heute auf dem professionellen Londoner Markt gehandelt werden, nachdem der Branchenverband LBMA am 7. März 2022 alle sechs russischen Gold- und Silberraffinerien suspendiert hatte, die zuvor für seine Good-Delivery-Listen zugelassen waren. Damit wurde deren neue Produktion faktisch vom Zentrum des weltweiten physischen Edelmetallhandels ausgeschlossen.

Der sprunghafte Anstieg russischer Lieferungen nach Hongkong ist Teil einer breiteren Zunahme der Edelmetallströme durch die Stadt. Mit fast 766 Tonnen nichtmonetärem Gold in den ersten sieben Monaten des Jahres 2026 ist Hongkong auf dem Weg, den jüngsten Jahreshöchstwert von 974 Tonnen aus dem Jahr 2023 zu übertreffen.

Allein im Juni lagen die Importe bei mehr als 150 Tonnen und erreichten damit das höchste Monatsvolumen seit mehr als einem Jahrzehnt. Einschließlich Hongkong, wo ein neues Gold-Clearingsystem eingerichtet wurde, während auch das benachbarte Singapur ein Gold-Clearing einführt, erreichten die gesamten Goldzuflüsse nach China – dem weltweit größten Goldförder-, Goldimport-, Goldverbrauchs- und Zentralbank-Goldkäuferland – zwischen Januar und Juli rund 1.000 Tonnen, wie der globale Vermögensverwaltungsriese State Street berichtet.

Die People's Bank of China meldete am Montag, dass ihre Goldreserven im August um 20 Tonnen auf 2.387 Tonnen gestiegen sind. Damit hat die chinesische Zentralbank ihre Bestände den 22. Monat in Folge erhöht.

Gold wurde an der Shanghai Gold Exchange heute mit einem Aufschlag von 5,87 US-Dollar je Feinunze gegenüber den Londoner Preisen gehandelt. Damit kehrte sich der Abschlag vom Freitag um, während der Goldpreis in Yuan um 1,5 % auf 949,09 CNY je Gramm fiel.

Die Ölpreise stiegen unterdessen um 1,7 % und erreichten mit knapp 97 US-Dollar je Barrel Brent den höchsten Stand seit fast drei Monaten. Grund waren erneute Kämpfe zwischen den USA und dem Iran rund um die Straße von Hormus sowie weitere Spannungen im Nahen Osten.

Der Dollar-Index – ein Maß für den Wert der US-Währung gegenüber ihren wichtigsten Handelspartnern – fiel um 0,2 %, während der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar um 1,3 % auf 154 Yen je Dollar stieg. Damit erreichte er den stärksten Stand seit Februar und lag über dem Niveau nach der gemeinsamen Intervention der USA und Japans Ende Juli.

Die US-Finanzmärkte, einschließlich des Marktes für Staatsanleihen, bleiben wegen des Labor Day geschlossen, wodurch die Liquidität geringer ist, während die Devisenmärkte geöffnet bleiben.

Die Fed befindet sich nun vor ihrer Sitzung am 15. und 16. September in ihrer sogenannten „Blackout-Periode“, in der sich ihre Vertreter nicht öffentlich zur Geldpolitik äußern.