Geldversorgung und der Goldpreis

Ein Blick darauf, wo der Goldpreis im Januar 2014 sein könnte...

Viele von uns hier bei Casey Research machen nicht gerne Preis-Voraussagen, schreibt Jeff Clark, Autor des Big Gold Casey-Newsletter.

Und wir machen sicherlich nicht gerne solche mit bestimmtem Datum. Doch es ist schwer, den Zusammenhang zwischen der US-Geldbasis und dem Goldpreis zu ignorieren.

Diese Korrelation sagt, dass wir im Januar 2014 einen Goldpreis von $2300 sehen werden.

Es gibt viele langfristige Grafiken, die eine Verbindung zwischen Gold und verschiedenen anderen Formen von Geld (und Kredit) anzeigen. Die meisten zeigen, dass eines übertrifft, bis das andere aufholt. 

Aber lassen Sie uns die gegenwärtigen Umstände anschauen, nämlich den Ausbau der US-Geldbasis seit die Finanzkrise im Jahr 2008 eingeschlagen hat.

Hier ist die Performanz des Goldpreises im Vergleich zum Ausbau der Geldbasis seit Januar 2008.

Sie können sehen, die Trends sind sehr ähnlich. In der Tat ist der Korrelationskoeffizient unglaubliche +0,94.

Seit die Fed "QEternity" erklärt hat, ist es logisch anzunehmen, dass diese Expansion der monetären Basis sich fortsetzen wird. Wenn es im gleichen Tempo über Januar 2014 hinaus wächst, gibt es eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass der Goldpreis an diesem Punkt $2.300 erreichen wird. Das ist ein Anstieg von rund 30% innerhalb von 15 Monaten.

Und zum Ende des Jahres 2014 könnte Gold mit Leichtigkeit auf durchschnittlich $2.500 pro Unze kommen. Das ist 41% über den aktuellen Preisen.

Manche mögen argumentieren, dass es kein Gesetz gibt, das besagt, dass diese Korrelation weitergehen muss. Das ist wahr. Und vielleicht wird die Fed bis 2014 nicht drucken. Das ist möglich.

Aber es ist nicht nur die US-Notenbank, die Geld druckt...

• Der Europäische Zentralbank (EZB) Präsident Mario Draghi hat erklärt, dass man unbegrenzte Mengen von europäischen Staatsanleihen kaufen wird.
• Japans Notenbank erweitert sein aktuelles Programm zum Ankauf von rund 10 Bio. Yen ($126 Mrd.) auf 80 Billionen Yen.
• Die Chinesen, Briten und Schweizer fügen alle zu ihren Bilanzen hinzu.

Die größten Volkswirtschaften der Welt werten alle in grosser Weise ihre Währungen ab. Dies wird nicht ohne Folgen bleiben. Gold und Silber werden die direkten Nutznießer sein und es wird mit steigenden Preisen beginnen.

Es gibt noch andere Folgen, sowohl gute als auch schlechte, wenn Gold $2.000 erreicht und dort nicht anhält. Wir denken, Investoren sollten für Folgendes vorbereitet sein:

Knappe Versorgung: Da der Preis steigt und mehr Investoren anzieht, könnte es zunehmend schwieriger werden, an Gold heranzukommen. Lieferverzögerungen könnten normal werden. Diejenigen, die nicht eine ausreichende Menge an Gold gekauft haben, müssen Schlange stehen, bildlich oder wörtlich.

Steigende Prämien: Eine natürliche Folge des knappen Angebots sind höhere Provisionen. Sie werden sicherlich nicht auf dem aktuellen Niveau stehenbleiben. Prämien haben sich seit Anfang 2009 mehr als verdoppelt und die Aufschläge für Silber Eagles und Maple Leafs haben sich satten 100% genährt.

Steigende Gewinne für die Produzenten: Wenn die Margen für die Goldproduktion derzeit bei durchschnittlich $1.000 pro Unze liegen, wieviel werden dann die Gewinne sein, wenn sie im Durchschnitt bei $1.500 oder $2.000 sind? Gold kann viel schneller steigen als die Betriebskosten, das könnte also passieren. Stellen Sie sich vor, was dies für Ausschüttungen bedeutet, insbesondere diejenigen, die an den Goldpreis und/oder dessen Erträge gebunden sind. 

Kipp-Punkt für eine Manie: Es wird einen Wendepunkt geben, wenn die Massen in diesen Markt einsteigen. Der durchschnittliche Anleger will nicht zurückgelassen werden. Wird das eintreten, wenn Gold $2.000 oder $2.500 erreicht? 

Die Botschaft von diesen wahrscheinlichen Szenarien ist, weiterhin Gold anzuhäufen oder unverzüglich damit zu beginnen. Zu warten wird seine eigenen Konsequenzen haben.